La trampa alcista de bajo volumen mantiene Bitcoin por debajo de los 80.000 dólares

Bitcoin está teniendo problemas para superar los 80.000 dólares porque el repunte no se ve impulsado por unatrondemanda al contado. En este momento, los precios apenas se mantienen por encima de los 79.000 dólares, lo que puede parecer estable en pantalla, pero el mercado por debajo de ese nivel es escaso.

La principal advertencia es simple: los futuros están acaparando casi todo el mercado. En las seis principales bolsas de criptomonedas, los derivados representan ahora el 87,77 % de la actividad. Esto sitúa Bitcoin en una zona de alto apalancamiento, donde una caída repentina puede convertir rápidamente una acción de precios tranquila en un caos.

El volumen nominal total ronda los 9730 millones de dólares, pero la demanda real al contado prácticamente ha desaparecido. Binance, que no cotiza en bolsa, concentra el 87,22 % de la liquidez total. Deribit también es una plataforma privada y no muestra el tipo de flujo de coberturatronque indicaría una mayor presencia institucional. La situación parece más bien que los inversores minoristas mantienen vivo Bitcoin mediante deuda, margen y esperanza.

Los operadores de derivados mantienen Bitcoin cerca de los 79.000 dólares a medida que la demanda real al contado se agota

El 30 de abril, Julio Moreno, jefe de investigación de CryptoQuant, advirtió en su informe semanal que la subida hacia los 79.000 dólares estaba impulsada por los derivados, mientras que la demanda al contado estaba disminuyendo.

Los primeros tres puntos de Julio coincidieron con la lectura de dominio de futuros del 87,77%, lo que significa que el repunte no se basó en compras masivas cash . Este mismo tipo de división se observó antes del desplome de 2022.

La puntuación alcista de CryptoQuant también cayó de 50 a 40, situándose por debajo del nivel neutral y de nuevo en territorio bajista. Esta caída se produjo después de que la evolución de los precios, impulsada por los futuros, debilitara el panorama general del mercado. 

La demanda aparente se mantuvo negativa durante todo el repunte de abril, por lo que la subida de precios careció de un respaldo sólido por parte de los compradores reales. Ese es el problema de la trampa alcista. El precio puede subir, pero el soporte que lo sostiene no estron.

El gráfico diario añadió otra señal de alerta. Tras superar el canal alcista, Bitcoin formó una vela de estrella fugaz. Este patrón suele aparecer cuando los compradores impulsan el precio al alza y los vendedores lo hacen retroceder antes del cierre de la sesión.

El precio se encuentra ahora en una antigua zona de resistencia que se convirtió en soporte, pero dicho soporte no ha sido convincente. El volumen real alcanzó los 15.780 BTC, por encima del promedio de los últimos 20 días de 13.870 BTC, pero la presión vendedora se impuso en esa ocasión.

También se observa una creciente presión a corto plazo sobre el mercado. El impulso de los precios cayó un 3,5%, la presión neta de compra un 28,6% y la actividad de negociación un 13,3%. Los vendedores están más activos, mientras que el volumen es menor. Esto apunta a una menor participación de los inversores y deja Bitcoin en una zona volátil, con un riesgo creciente de consolidación.

Los operadores de opciones también están prestando más atención al riesgo a la baja. La asimetría delta-25 aumentó un 6,75%, mientras que el interés abierto en opciones cayó un 9,98%. El diferencial de volatilidad se disparó un 173,4%, lo que significa que el mercado descontó un riesgo esperado mucho mayor que el riesgo ya observado en las operaciones reales.

Los poseedores Bitcoin a corto plazo son quienes generan la mayor parte de las entradas de capital en las plataformas de intercambio, a medida que se debilita la demanda de ETF

Los de Wall Street tampoco están ofreciendo BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin (MVRV) apunta a una posible toma de ganancias. Los ETF registraron salidas netas de capital por valor de 783,4 millones de dólares, y el volumen de negociación cayó un 13,45 %. Esto demuestra una menor demanda institucional y aumenta el riesgo de una consolidación lateral o de una nueva caída.

La actividad en la cadena de bloques es mixta. Las direcciones activas diarias aumentaron un 6,4%, lo que indica que hubo más billeteras activas. Sin embargo, el volumen de transferencias ajustado por entidad disminuyó un 7,4%, lo que significa que la actividad de transacciones de mayor tamaño se ralentizó.

La relación LTH/STH SOPR tocó fondo cerca de 0,99 el 24 y 25 de abril, lo que significa que los poseedores a largo y corto plazo apenas alcanzaban el punto de equilibrio en ese momento. Posteriormente, subió a 1,097, lo que demuestra que los poseedores a largo plazo estaban gastando sus criptomonedas con mayores beneficios que los poseedores a corto plazo.

La presión vendedora proviene principalmente de compradores nuevos. Los datos de entrada de criptomonedas en las plataformas de intercambio muestran que el 97,2 % de las monedas enviadas a estas procedían de direcciones de inversores a corto plazo. Los inversores de tamaño medio, con entre 1 y 1000 BTC, a menudo denominados "peces" y "tiburones", impulsaron aproximadamente el 58 % de las entradas.

Los inversores más pequeños, conocidos como "camarones" y "cangrejos", representaron el 18,5%. El 24 de abril, las entradas alcanzaron los 35.649 BTC en una sola sesión. Para el 3 de mayo, esa cifra había caído a 3.895 BTC.

Los inversores a corto plazo registran una caída promedio de solo el 2,17%, y esta pérdida se ha ido reduciendo, mientras que los inversores a largo plazo mantienen una ganancia del 27%. Los nuevos compradores también han vuelto a obtener beneficios, y el sentimiento del mercado ha regresado al optimismo y la recuperación por primera vez en semanas.

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