Circle domina el mercado europeo de stablecoins a través de EURC

El mercado europeo de stablecoins parece estar ahora controlado por Circle, y no todos están conformes con ello. El emisor de USDC se está convirtiendo discretamente en el actor dominante en el mercado de stablecoins denominadas en euros a través de EURC. Este cambio ha generado críticas en algunos sectores de la comunidad cripto. Algunos lo ven menos como un éxito del producto y más como una consecuencia de las políticas implementadas.

El analista DeFi Ignas, lo señaló sin rodeos. Considera el dominio de Circle como un fracaso europeo. En su opinión, Europa ha perdido repetidamente importantes avances tecnológicos, como los de las grandes tecnológicas, la computación en la nube y la inteligencia artificial. Sin embargo, ahora también se está quedando atrás en el sector de las stablecoins.

El mercado global de criptomonedas experimentó una leve recuperación. Su capitalización total ronda los 2,47 billones de dólares. El precio Bitcoin subió más del 8 % en los últimos 7 días. El mercado de las stablecoins está repuntando y se sitúa en torno a los 320 mil millones de dólares. Circle es la segunda stablecoin más importante, con una capitalización superior a los 78 mil millones de dólares.

¿Circle conquista Europa? 

En una publicación, Ignas destacó que EURC ni siquiera es una prioridad para Circle. El BCE planea un euro digital para 2029, pero propondrá un límite de tenencia de 3000 euros por monedero. Ignas considera que este plan está condenado al fracaso. Para entonces, los efectos de red de Circle estarán consolidados. Parece que la criptomoneda estable del euro seguirá representando una parte mucho menor del negocio.

El emisor de USDC ha logrado captar una buena cuota del mercado europeo. Existen varios proyectos de stablecoins nativas en la región, como Qivalis, EURe, EURI, EURA y otras. Sin embargo, su tamaño sigue siendo pequeño en comparación con los principales actores del mercado. Esto se debe principalmente a la falta de financiación e incentivos para su adopción.

Comparó EURC, con una capitalización de mercado de 460 millones de dólares, con USDC. Lo calificó como un proyecto paralelo de una empresa estadounidense. Ignas afirmó que Circle no triunfó gracias a su producto. Añadió que presionaron para que se aprobaran las normas que les dieron acceso al mercado. Dante Disparte (jefe de políticas de Circle) llevaba desde 2022 presionando para que MiCA se convirtiera en el equivalente al RGPD para las criptomonedas.

3/ Y Circle está aplicando exactamente la misma estrategia en el Reino Unido.

Dante Disparte se dirigió recientemente a la Cámara de los Lores para abogar por una ley británica que combine la Ley MiCA con la Ley GENIUS de Estados Unidos.

Estaba leyendo su carta de opinión en el Financial Times y finalmente lo entendí.

Presionan para que se establezcan las reglas que… pic.twitter.com/t4ezKWieD9

— Ignacio | DeFi (@Defi Defi ) 10 de abril de 2026

Según analistas DeFi , Circle organizó sesiones sobre la Ley MiCA con Stefan Berger. Cuando la ley MiCA entró en vigor, Circle era el único emisor de stablecoins entre los 10 principales que contaba con la licencia. Mientras tanto, EURT de Tether ya no figuraba en las listas y, según se informó, fue retirado de los exchanges centralizados (CEX).

Mencionó que, por suerte, Circle contaba con una licencia de EMI francesa para obtener toda la cuota de mercado europea. Pasaron del 17% al 60% en 12 meses sin competencia. Ignas cree que Circle está aplicando la misma estrategia en el Reino Unido.

Circle, bajo fuego por los ciberataques

El Banco Central Europeo ha estado estudiando la posibilidad de implementar un euro digital, pero las propuestas en discusión incluyen límites a las reservas y transferencias en monederos electrónicos. Ignas argumentó que tales restricciones podrían dificultar su adopción, especialmente si, mientras tanto, las alternativas del sector privado continúan generando efectos de red.

La empresa ha solicitado a las autoridades de la UE que flexibilicen algunos aspectos del marco de registro distribuido del bloque, en particular las normas de liquidación. Actualmente, estas normas restringen el uso de las stablecoins en los mercados de capitales. Sin embargo, el emisor de USDC insiste en que los requisitos vigentes están ralentizando su adopción.

Circle fue objeto de escrutinio por cuestiones de seguridad y su respuesta antedent . Esto se produjo tras el reciente ataque a Drift Protocol, basado en Solana, que resultó en el robo de 285 millones de dólares en un ataque masivo. Los atacantes movieron 71 millones de dólares en USDC como parte del ataque. 

El investigador de la cadena de bloques, ZachXBT, cuestionó si Circle podría haber actuado con mayor rapidez. Señaló que la empresa podría haber bloqueado las direcciones vinculadas a actividades sospechosas. Mencionó que las indemnizaciones han ascendido a 420 millones de dólares en los últimos años en 15 casos diferentes.

Tras el ataque a Drift , transfirieron aproximadamente 232 millones de dólares en USDC de Solana a Ethereum .

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