China: Las presiones inflacionistas aumentan con la energía – ING

La economista jefe de ING para la Gran China, Lynn Song, señala que la inflación del IPC de China se redujo al 1.0% interanual después del Año Nuevo Lunar, mientras que el IPP se volvió positivo por primera vez desde 2022. El informe destaca el aumento de los costos de la energía y los combustibles para el transporte, lo que sugiere un mayor alza de la inflación y un cambio gradual alejándose de las expectativas deflacionarias arraigadas en China.

Las presiones de precios impulsadas por la energía apoyan la reflación

"Las caídas sustantivas de precios están en línea con la estacionalidad típica de China alrededor de las vacaciones del Año Nuevo Lunar. Más importante para los próximos meses, estamos empezando a ver el impacto de los precios más altos de la energía en los datos. La subcategoría de los costos de combustibles para el transporte se disparó un 10.0% mensual en marzo, incluso cuando los precios de la gasolina han subido mucho menos que los precios del petróleo crudo en China. Este aumento culminó en un pico interanual del 3.4%, después de situarse en -9.7% interanual en los dos primeros meses del año. Se espera que haya más alzas mientras los precios de la energía se mantengan elevados."

"La inflación del índice de precios al productor rebotó sólidamente hacia territorio positivo en marzo, poniendo fin a una racha de 41 meses de deflación. La inflación del IPP subió al 0.5% interanual en marzo, ligeramente por encima de las expectativas del mercado y un poco por debajo de nuestro pronóstico."

"Como hemos discutido en las actualizaciones de los últimos meses, las otras categorías clave que impulsan la recuperación del IPP son la minería de metales no ferrosos (36.4%) y la fundición y procesamiento (22.4%), que continuaron viendo un aumento del IPP en el mes. Los precios más altos para los productores deberían traducirse eventualmente en un impulso reflacionario en toda la economía, lo que podría ayudar en los esfuerzos para frenar la competencia de precios tipo involución."

"China ha estado atrapada en expectativas deflacionarias durante los últimos años, con la inflación del IPC terminando los últimos 3 años en 0.2% interanual o menos."

"Todos estos factores podrían estar en riesgo de reversión este año."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)