¿Qué deben esperar los inversores de la Reserva Federal tras los últimos datos de empleo?

Los inversores que observan la Reserva Federal después de los últimos datos de empleo obtuvieron una respuesta aproximada el viernes.

El mercado laboral se está debilitando, la inflación todavía está por encima del objetivo del 2% de la Fed y los funcionarios ahora tienen menos margen para sonar cómodos.

La Oficina de Estadísticas Laborales informó que las nóminas no agrícolas disminuyeron en 92.000 puestos en febrero. Los economistas esperaban un aumento de 50.000. Fue la tercera caída de empleos en los últimos cinco meses. Este informe generó un intenso debate en la Reserva Federal. Mary Daly, Stephen Miran y Michelle Bowman reaccionaron el viernes, y los tres comentarios fueron relevantes, ya que los funcionarios se reunirán nuevamente los días 17 y 18 de marzo en Washington.

Mary Daly dice que la débil contratación en febrero está obligando a la Fed a sopesar los empleos frente a la inflación

Ladent de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, declaró el viernes que el débil informe de empleo de febrero había dificultado la formulación de políticas. En una entrevista el viernes, Mary no se comprometió a adoptar una postura sobre las tasas. Añadió que el mercado laboral se está debilitando mientras la inflación se mantiene por encima del objetivo, lo que dificulta la próxima decisión.

Mary dijo: «Este informe del mercado laboral me ha llamado la atención». También añadió: «No creo que puedas revisarlo todo, pero tampoco creo que debas darle más importancia que la de un mes de datos»

Mary también comparó la situación actual con 2019, cuando la inflación estaba por debajo del objetivo y los recortes de tasas eran más fáciles de justificar. Dijo que esta vez es diferente porque la inflación se ha mantenido por encima del objetivo durante algún tiempo.

Mary dijo: «Es un panorama muy diferente a cuando la inflación está por debajo de nuestra meta». Añadió: «Pero ahora mismo tenemos una inflación por encima de la meta. Lleva tiempo por encima de la meta, así que es un cálculo de equilibrio de riesgos, y espero que los 75 puntos básicos que alcanzamos el año pasado le pongan un límite al mercado laboral»

Tras el informe, los operadores de futuros aumentaron las probabilidades de recortes de tasas. Adelantaron el próximo recorte previsto a julio y aumentaron la probabilidad de dos recortes para fin de año. Mary también afirmó que a la Fed le resultaría difícil justificar un aumento de tasas cuando no hay señales claras de estabilidad en el mercado laboral.

Dijo: «Creo que lo importante es que es muy difícil subir las tasas ahora mismo en un mundo donde… no tenemos ninguna evidencia de que [el mercado laboral] sea bastante estable. Así que creo que simplemente necesitamos más tiempo». Mary no vota este año en el Comité Federal de Mercado Abierto, pero volverá a hacerlo en 2027.

Stephen Miran y Michelle Bowman dicen que la Fed podría necesitar recortar más después de los débiles datos de empleo

El gobernador de la Reserva Federal, Stephen Miran, declaró el viernes que el débil informe de empleo de febrero respalda la necesidad de reducir las tasas de interés. En declaraciones a Money Movers, Stephen afirmó: «Creo que no tenemos un problema de inflación». También afirmó:

Creo que el mercado laboral necesita una mayor flexibilidad de la política monetaria. Y no creo que sea adecuado adoptar una postura moderadamente restrictiva en lugar de una neutral. Creo que una postura cercana a la neutralidad sí lo es

Stephen afirmó que prevé que la tasa neutral se reducirá aproximadamente un punto porcentual. En la reunión de diciembre, el consenso entre los funcionarios de la Fed fue que la tasa neutral ronda el 3,1%, lo que indica dos recortes más, como informó Cryptopolitan en su momento.

Stephen también ha argumentado que las lecturas de inflación persistentes están siendo distorsionadas por la forma en que los departamentos de Comercio y Trabajo miden los precios.

Un ejemplo que dio fueron las tarifas de gestión de cartera, que aumentan en términos de dólares cuando los mercados bursátiles suben, incluso si la tasa de tarifa real no cambia.

Stephen también afirmó que el reciente aumento de los precios del petróleo vinculado a la guerra con Irán es menos preocupante para la política monetaria. Añadió que la Reserva Federal no suele reaccionar ante este tipo de shocks petroleros porque elevan la inflación general, pero a menudo no modifican la trayectoria a mediano plazo de la inflación subyacente.

Stephen dijo: «Normalmente, la Reserva Federal no responde así a la subida de los precios del petróleo. Impulsa la inflación general, pero suele ser un shock puntual»

Agregó que:

“Cuando pensamos en la inflación básica [que no incluye los precios de la energía], tiende a ser más predictiva de hacia dónde se dirige la inflación en el mediano plazo que la inflación general”

La vicepresidenta de supervisión de la Reserva Federal, Michelle Bowman, también señaló su apoyo a más recortes después del débil informe.

En una entrevista en Fox Business, Michelle dijo que estaba conforme con mantener las tasas en la reunión de enero, pero los datos de febrero cambiaron el panorama.

Michelle dijo: "Estaba conforme con mantener la postura en nuestra reunión de enero, pero ahora que hemos visto cómo está el mercado laboral, tal vez eso fue una anomalía", refiriéndose a latroncreación de empleos en enero.

Michelle agregó luego que los nuevos datos “me confirman que el mercado laboral continúa siendo débil y podría beneficiarse de cierto apoyo de nuestra tasa de política monetaria”

Reclama tu asiento gratuito en una comunidad exclusiva de comercio de criptomonedas , limitada a 1000 miembros.