Hayes argumenta que se espera un impulso Bitcoin y una debilidad del dinero fiduciario cuando la Fed se ajuste al conflicto entre Estados Unidos e Irán

Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, vuelve a utilizar los puntos conflictivos geopolíticos como una estrategia macroeconómica para las criptomonedas. En su último ensayo en Substack, "Guerra iOS", argumenta que una invasión militar prolongada de Irán por parte de Estados Unidos casi con certeza obligará a la Reserva Federal a implementar una política monetaria expansiva, con Bitcoin posicionado para beneficiarse a medida que la devaluación de las monedas fiduciarias se acelera.

El artículo argumenta que, en los últimos 40 años, todas las operaciones militares importantes de Estados Unidos en Oriente Medio han terminado con una flexibilización de la política monetaria por parte de la Reserva Federal. No ve ninguna razón por la que un conflicto con Irán sería diferente.

Un patrón que se remonta a décadas atrás

Hayes proporcionó evidencia de tres conflictos anteriores. A pesar de que el aumento de los precios del petróleo impulsó la inflación durante la Guerra del Golfo de 1990, la Reserva Federal bajó rápidamente los tipos de interés en noviembre y diciembre, tras haberlos mantenido inicialmente sin cambios.

En un esfuerzo por aumentar la confianza ante la caída de los valores de los activos tras el 11 de septiembre, Alan Greenspan emitió una reducción de emergencia de 50 puntos básicos en 2001.

Con tasas de interés ya en cero, la Reserva Federal inició una flexibilización cuantitativa durante el aumento de tropas de Obama en Afganistán en 2009 para generar dinero casi ilimitado para lostracde defensa y el esfuerzo bélico.

El coste oculto de la guerra

Hayes argumenta que el público siempre paga el precio del conflicto, lo cual constituye una " pérdida neta de energía". El dinero que se transfiere de los consumidores cotidianos a las operaciones militares, en este caso, lo que él llamó "armas ofensivas de IA agente ", causa inflación, que es un impuesto oculto para todos.

Irán se encuentra en una posición particularmente precaria en materia de comercio exterior, señaló. El país tiene la capacidad de bloquear el Estrecho de Ormuz , una estrecha vía fluvial por la que circula alrededor del 20% del suministro mundial de petróleo. Cualquier interrupción en esa zona conmocionaría los mercados energéticos.

Según Hayes, esta presión económica proporciona a la Reserva Federal “cobertura política” para relajar drásticamente la política monetaria, justificando cualquier reducción de tasas como necesaria para financiar lo que él llamó la transformación de Irán en un “ estado ”

Sin embargo, no todos lo ven así. Muchos economistas convencionales advierten que una escalada significativa con Irán no allanaría el camino para recortes de tasas por parte de la Reserva Federal en 2026, sino que destruiría cualquier posibilidad de que se produzcan.

Según el economista del Boston College Brian Bethune, el argumento a favor de tasas más bajas se está “evaporando ante nuestros propios ojos” porque el aumento de los precios del petróleo provocado por el conflicto, junto con los duros aranceles actualmente vigentes, mantendrán la inflación persistentemente alta.

Según él, estos son shocks típicos de la oferta que elevan los precios en todas partes, y los instrumentos estándar de la Fed no están diseñados para abordar ese tipo de problema; están pensados para abordar la demanda, no las interrupciones de la oferta. "En esta situación, la Fed no puede bajar los tipos", afirmó.

Incluso pequeños aumentos en los precios del crudo, como el incremento de 10 dólares por barril este año, pueden elevar la inflación de precios al consumidor entre un 0,2 % y un 0,4 % el próximo año, según Scott Anderson, de BMO Capital Markets. Un conflictotracpodría exacerbar la inflación, lo que podría obligar a la Fed a mantener estables los tipos de interés o incluso a subirlos en lugar de reducirlos, dado que el PCE subyacente ya se acerca al 3,1 % a principios de 2026.

Si bien no está garantizada una crisis petrolera total, Christopher Granville de TS Lombard señaló que una “tormenta petrolera” similar a la que siguió a la invasión de Ucrania, en la que los precios se dispararon por encima de los 100 dólares por barril durante meses, podría establecer una prima de riesgo duradera y hacer que la inflación sea más persistente y más difícil de controlar para la Fed.

Hayes advirtió a los inversores que no se precipitaran, a pesar de su optimista perspectiva a largo plazo sobre Bitcoin . Bitcoin rondaba los 66.200 dólares al momento de escribir el artículo. Recomendó posponer las compras hasta que la Fed diera una señal clara, como anunciar una rebaja de tipos o imprimir más dinero.

La lección de Hayes : Cuando la situación se ponga fea, tenga paciencia. Conserve su cash y espere indicios claros de que la Reserva Federal está relajando su política, en lugar de dejarse llevar por la publicidad exagerada. En ese momento, convierta el drama global en una estrategia inflacionaria tradicional al acumular Bitcoin y sus mejores inversiones.

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