Un inversor sostiene que el candidato a la Fed, Kevin Warsh, no seguirá siendo un halcón en políticas monetarias

Stanley Druckenmiller, un inversor multimillonario y mentor durante mucho tiempo del candidato de Donald Trump a presidente de la Reserva Federal, rechazó la reputación de Kevin Warsh como un político de línea dura en materia de tasas de interés, y señaló que no siempre es agresivo en materia de política monetaria.

Descartó la idea de que Warsh sea rígido con las tasas, afirmando: «Lo he visto actuar en ambos sentidos», después de que el presidente dent lo nominara para suceder a Jerome Powell. Los años de Warsh en la Reserva Federal moldearon su perfil de línea dura, sobre todo después de que las transcripciones revelaran que había enfatizado los riesgos de inflación pocos días antes de la quiebra de Lehman Brothers en 2008.

Druckenmiller dijo que Warsh es flexible respecto a los métodos de Greenspan

dent presidente Trump ha sido franco sobre sus demandas de recortes de tasas, criticando frecuentemente a Jerome Powell por su negativa a recortar las tasas de interés. Sin embargo, persiste el escepticismo en los círculos financieros sobre la posibilidad de que Warsh asuma el cargo de Powell, ya que creen que sus opiniones sobre recortar el balance de la Reserva Federal podrían impulsar al alza las tasas a largo plazo.

Pero a diferencia de muchos inversores, Druckenmiller respalda el nombramiento de Warsh por parte de Trump. Argumentó que el exgobernador de la Reserva Federal, socio de su oficina familiar desde 2011, apoyó los recortes de tipos durante la crisis financiera y favoreció una política monetaria expansiva al inicio de la pandemia. Ambos incluso advirtieron a la Reserva Federal en un comentario de 2018 que no subiera los tipos demasiado pronto, una recomendación que el banco central posteriormente retiró en medio de la turbulencia del mercado.

Druckenmiller también afirmó que Warsh tiene una mentalidad abierta respecto a los métodos de Greenspan, que moldearon la política de la Reserva Federal durante una década detroncrecimiento de la productividad. Añadió que su puesto en Stanford y su proximidad a Silicon Valley lo dotan de una capacidad excepcional para sopesar los riesgos y beneficios de la tecnología, con una red de contactos que pocos pueden igualar. «No se me ocurre nadie en el mundo mejor preparado», declaró Druckenmiller. 

Añadió: «Estoy muy entusiasmado con la colaboración entre él y Bessent. Un acuerdo entre el secretario del Tesoro y el presidente de la Reserva Federal es ideal»

El Secretario del Tesoro coincide con Warsh en que un aumento en la productividad de la IA podría permitir a la Reserva Federal reducir las tasas sin disparar la inflación. Según el Financial Times, Bessent y Warsh ya se conocían gracias a su relación con Druckenmiller.

Los analistas dicen que la selección de Warsh fue una elección extraña

Algunos en Wall Street consideran muy inusual la elección de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal por parte de Trump. De ser confirmado, Warsh deberá conciliar su anterior apoyo a tasas de interés más altas con undent deseoso de reducirlas y dispuesto a presionar a los miembros de la Reserva Federal para que lo hagan.

Warsh se aseguró la candidatura de Trump al prometer un "cambio de régimen" en la Reserva Federal, comprometiéndose a reducir el balance general y argumentando que el crecimiento impulsado por la IA frenaría la inflación. Algunos consideraron que su postura calmaría el frenesí de "Vende América"

David Robin, estratega de tasas de interés de TJM Institutional Services, declaró: «Warsh es una opción quedentde los datos y de la credibilidad de la Fed, por lo que los analistas de la Fed pueden respirar tranquilos. Por el contrario, me cuesta creer que Trump designe a alguien que no se comprometa a bajar las tasas gradualmente a partir de junio»

Sin embargo, Jonathan Levin señaló en Bloomberg Opinion que la decisión de Trump de convertir la búsqueda del presidente de la Fed en un espectáculo y elegir a Warsh probablemente perturbará los mercados y dejará a la mayoría insatisfecha, incluido él mismo. También afirmó que el perfil agresivo de Warsh le dificultaría aún más ganar credibilidad.

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