Del rally de Santa Claus a la realidad de enero: ¿Qué cambió en el sentimiento de las criptomonedas?

La realidad es que el cuarto trimestre de 2025 no generó la acción explosiva de precios que muchos traders de criptomonedas anticipaban. Sin embargo, desde principios de año, capital fresco ha comenzado a reingresar al mercado tras la disminución de las ventas relacionadas con la reducción de riesgos y los impuestos de fin de año. 

Junto con la renovada demanda institucional de nuevos ETF de criptomonedas al contado, las entradas de ETF existentes en aumento y ciertos indicadores en cadena que se vuelven positivos, esto apunta a un mercado de criptomonedas que está comenzando a mostrar fortaleza estructural. 

Liquidez de vacaciones eliminada 

Bitcoin y Ethereum cerraron el último trimestre de 2025 con pérdidas del 23,07% y del 28,28%, respectivamente. Estas fueron las caídas más severas observadas desde 2019. El resto del mercado de altcoins, calculado según el gráfico Total 2 (excluyendo stablecoins) (TOTAL2ES), experimentó una caída más pronunciada, cercana al 40%. 

Si bien es posible que factores específicos de las criptomonedas causaran esta caída, como la presión vendedora de los tenedores a largo plazo, las grandes salidas de ETFs al contado y los eventos de desapalancamiento durante gran parte del cuarto trimestre, estos movimientos se vieron amplificados por fuerzas de mercado más amplias. Esto incluye la escasa liquidez a fin de año, ya que las mesas de negociación redujeron su riesgo, los libros de contabilidad se cerraron y hubo menos participantes activos, lo que permitió que flujos relativamente modestos tuvieran un impacto sustancial en el precio. 

A medida que comienzan las operaciones de enero, la liquidez se normaliza gradualmente y el posicionamiento se restablece, por lo que los mercados a menudo se sienten más intencionales e impulsados menos por ventas forzadas y más por la convicción prospectiva. 

Posicionamiento que se está restableciendo 

Hacia finales de 2025, se estaba steemla narrativa conocida como el "momento de la IPOBitcoin ". Esta metáfora describía una transición estructural que permitió a los primeros y grandes tenedores finalmente obtener ganancias. Los datos muestran que hubo un gran grupo de ballenas Bitcoin a largo plazo que vendieron durante la segunda mitad del año pasado. 

Sin embargo, esta posición se está restableciendo, ya que este grupo ha comenzado a acumular de nuevo tras la fuerte presión vendedora desde el 4 de julio del año pasado. Esto suele indicar que se ha tocado fondo. 

Indicadores de sentimiento en enfriamiento 

Desde el 1 de enero, se han añadido alrededor de 249.700 millones de dólares a la capitalización total del mercado de criptomonedas. Durante este período, Bitcoin ha subido alrededor de un 6 %, mientras que las altcoins han mostrado un rendimiento relativo mástron. 

Desde el punto de vista del sentimiento, este repunte ha llevado al índice de miedo y codicia de las criptomonedas a saltar a 42, marcando su nivel más alto desde octubre de 2025. Si bien el sentimiento está cambiando a positivo, el repunte del año hasta la fecha está siendo apuntalado por varios factores, incluido el punto positivo en cadena discutido anteriormente. 

En primer lugar, estamos observando una renovación en los flujos de ETFs al contado. El 5 de enero, los ETFs Bitcoin de EE. UU. registraron entradas netas de $697 millones. Esta fue la mayor entrada en un solo día desde principios de octubre. En segundo lugar, la claridad en torno al proyecto de ley sobre la estructura del mercado de criptomonedas en EE. UU. está cobrando tracnuevamente, con la aprobación del Comité Bancario del Senado el 15 de enero. Por último, el contexto institucional se está volviendo cada vez más favorable tras la noticia de la solicitud de Morgan Stanley ante la SEC para el lanzamiento de los ETFs Bitcoin al contado y Solana . 

Lo que los comerciantes están observando ahora 

Si bien los gráficos y los datos apuntan a un cambio en la estructura y el sentimiento del mercado, aún hay niveles técnicos clave que deben recuperarse antes de que pueda afianzarse un repunte alcista prolongado. 

Bitcoin se encuentra actualmente en un rango crítico de soporte y resistencia de $93,000 a $95,000. Esta zona ha actuado como un nivel a largo plazo y el precio inmediato a recuperar es la marca de $93,000 con un cierre diario. 

Si este rango se logra probar y mantener, el siguiente obstáculo es el nivel psicológico de $100,000. A continuación, existe un nivel técnico clave en la media móvil simple de 50 semanas, que históricamente ha actuado como una banda alcista. Este nivel se encuentra actualmente en $101,500. 

Hasta que estas zonas clave se recuperen decisivamente, la acción del precio puede permanecer potencialmente dentro de un rango y reactiva, con los traders observando de cerca la confirmación en lugar de perseguir el impulso.