Los inversores minoristas ya están eligiendo bando en el próximo enfrentamiento entre las IPO de OpenAI y SpaceX

A los inversores minoristas nos encantan los buenos espectáculos y, en este momento, nada es más sensacional que la inminente pelea entre OpenAI de Sam Altman y SpaceX de Elon Musk en el mercado de valores.

Uno promete vender inteligencia artificial a todas las empresas que tengan una computadora portátil, el otro quiere transmitir Internet desde el espacio mientras construye un autobús a Marte.

Pero si hay que elegir quién va a triunfar en el mercado de valores, es OpenAI. Al menos eso es lo que piensa el autor de este artículo. Es decir, Sam (con todos sus defectos) tiene una contabilidad más limpia, ingresos más claros y más cerebros detrás de su empresa.

Mientras tanto, Elon, con todo lo encantador que puede ser, mantiene a SpaceX quemando cash para financiar cohetes, satélites y sueños de Star Wars.

Y además, Sam no incumple los plazos tan a menudo como Elon.

Estamos a punto de presenciar tres de las mayores OPV tecnológicas de la historia: OpenAI, SpaceX y Anthropic, todas ellas intentando conseguir el máximo beneficio de un público ya desbordado por la publicidad exagerada. Claro, a todos nos gusta Elon, pero nos estamos cansando.

Queremos resultados, queremos un plan, queremos a alguien que no esté sentado en una habitación enviando miles de tuits polémicos todos los días a mediados de sus 50 años y pidiendo la abolición de la Unión Europea, así como crímenes de guerra literales.

Las matemáticas de Elon en SpaceX ya no funcionan con el comercio minorista

Elon sigue intentandotraccon juguetes brillantes y drama en Twitter, pero las acciones de Tesla han caído año tras año, los retornos son basura y los inversores están empezando a tratarlo como ese amigo que nunca te paga.

El tipo estaba cenando con el presidente dent para celebrar la captura ilegal de Maduro, el presidente de Venezuela, cuando lo llamó presunto pedófilo en ese tuit, ahora infame pero eliminado. Su postura política es la razón por la que Tesla fue destronada como el mayor fabricante de vehículos eléctricos del mundo en 2025, como informó Cryptopolitan anteriormente , y es la razón por la que las ventas se han desplomado literalmente en todo el mundo. Supongo que a Elon no le importa, ya que, según su mejor amigo, Trump, "es adicto al fentanilo y casi nunca está sobrio".

OpenAI, mientras tanto, es sobrio por fuera, pero agresivo por dentro. Sam ha estado ganando demandas, manteniendo un perfil bajo y centrándose en acuerdos empresariales. La batalla legal entre él y Elon sobre el origen de OpenAI aún continúa en San Francisco, pero Sam llegó armado. ¿Su equipo legal? Morrison & Foerster y Wachtell Lipton.

Elon, mientras tanto, está recurriendo a firmas de abogados boutique y a un tipo que además hace de payaso, Jaymie Parkkinen. "Ninguno de mis amigos comediantes puede creer que soy abogado", dijo Parkkinen. No es una metáfora. Está en las transcripciones judiciales.

Y mientras se desarrolla ese circo, OpenAI ya genera ingresos. No es solo un producto genial. Es un canal empresarial completo. Microsoft ha invertido. Hay clientes que pagan. Cada vez que alguien activa ChatGPT, es dinero en el banco. Los costos de computación son altos, pero la demanda es mayor. Y cuando salga a bolsa, va a ser un duro golpe.

Jimmy Cramer incluso intervino. "El mayor ganador en un escenario de control de potencia podría ser META", dijo , "porque puede reducir el gasto y despreocuparse de OpenAI, que tampoco podrá llevar a cabo su costoso desarrollo: falta de trabajadores y muy poco equipo". Puede que tenga razón. Pero si OpenAI consigue que fluya dinero público, todo eso cambiará. Rápidamente.

Los inversores minoristas quieren ganar dinero, no ver más caos

OpenAI alcanzó una valoración de 500 mil millones de dólares en octubre y ahora busca duplicarla con una oferta pública inicial de un billón de dólares. El imperio de Sam parece un negocio que paga a sus empleados de maravilla, y a Wall Street le encanta el flujo cash predecible, especialmente aquel que no necesita cinco años, el respaldo del gobierno con fondos públicos, una marioneta de la NASA ni una plataforma de lanzamiento para aparecer.

SpaceX vendió acciones en diciembre pasado a una valoración de 800 mil millones de dólares, y Elon confirmó que quiere sacarla a bolsa en el cuarto trimestre de 2026. Pero esa fecha se parece a cualquier otra fecha límite de Elon: ruidosa,denty muy falsa.

Este tipo sigue intentando que Starship esté completamente operativa, y Starlink se ha convertido en una extraña mezcla de empresa de telecomunicaciones y monopolio satelital. Bueno, sí, podría generar ingresos recurrentes con el tiempo, pero ahora mismo es caro, tiene retrasos y está en órbita sin un modelo de negocio real.

Samuel Kerr, quien dirige los mercados de capitales de acciones en Mergermarket, calificó las IPO como un "gran evento de mercado" e incluso las comparó con la IPO de 1,88 billones de dólares de Saudi Aramco en 2019. Pero Samuel también dijo que OpenAI sería diferente.

Nick Patience, de Futurum Group, señaló que el sueño de un billón de dólares de OpenAI solo funciona "si la IA general es inminente", lo que suena como una broma, pero aún así, el comercio minorista lo está comprando.

Anthropic, creada por ex empleados de OpenAI, alcanzó los 350 mil millones de dólares en noviembre pasado. La compañía se promociona como la apuesta segura por la IA: menos titulares, mayor eficiencia del modelo y un gasto más ajustado. Microsoft y Nvidia la respaldaron.

Pero nadie hace fila para comprar cosas aburridas. El verdadero espectáculo siempre será entre los chicos, Sam y Elon.

A los comerciantes minoristas les encanta el drama entre Wall Street y Silicon Valley, pero apuestan por la estructura

Los analistas de OPI creen que toda esta saga podría cambiar la forma en que las empresas tecnológicas recaudan fondos. Samuel Kerr afirmó que supone una ruptura con la tendencia de permanecer privadas por más tiempo.

En aquel entonces, las empresas querían proteger la propiedad intelectual de los requisitos de información. Ahora, la carrera armamentística de la IA necesita dinero. Y mantenerse privada no compensa 100.000 GPU. Por eso, estas IPO finalmente se están llevando a cabo.

Matthieu Wiltz, codirector de EMEA en JPMorgan, afirmó que existe unatrondemanda del mercado. Han observado un aumento del 47 % en el valor de las transacciones a pesar del caos de los aranceles y las guerras globales. "Hay un exceso de liquidez", declaró a Bloomberg, "por eso a veces debemos negarnos a realizar transacciones si creemos que no se cumplen los acuerdos". Pero cuando existe una estructura, JPMorgan está preparado. Y OpenAI la tiene.

Las empresas de Elon siguen funcionando con vibe. Starlink podría convertirse en una empresa de servicios públicos global. Quizás la idea del centro de datos espacial tenga éxito. Pero nadie se hace ilusiones. ¿Esa "valoración de 1,5 billones de dólares" que Kerr lanzó para SpaceX? Es solo publicidad exagerada. Y el sector minorista ya ha sufrido pérdidas antes. Recuerdan las promesas. Recuerdan las presentaciones de resultados. Y recuerdan los desplomes.

A los inversores de la Generación Z les gusta más Sam que Elon. Nadie hace TikToks sobre los motores de Starship. Pero todos usan ChaGPT.