El BCE advierte que las monedas estables en dólares podrían desencadenar importantes perturbaciones macroeconómicas en Europa.

En una entrevista concedida al Financial Times el lunes por la mañana , el gobernador del banco central holandés del Banco Central Europeo (BCE), Olaf Sleijpen, afirmó que el auge de las monedas estables vinculadas al dólar es suficiente para sacudir el sistema monetario europeo si algo sale mal.

Explicó que el BCE pronto podría tener que abordar estos activos como posibles fuentes de perturbaciones macroeconómicas, y no solo como otro problema relacionado con las criptomonedas.

Sleijpen afirmó que la preocupación radica en lo que sucede cuando estas criptomonedas pierden su paridad. Explicó que una crisis podría obligar a los emisores a deshacerse de los activos que poseen para respaldar los tokens. Añadió que este tipo de ventas masivas podría afectar gravemente a los mercados.

Afirmó que este riesgo es importante porque el BCE podría verse obligado a «replantearse la política monetaria», aunque aclaró que no está claro si esto implicaría subir o bajar los tipos de interés. Hizo referencia al tamaño del sector en la actualidad. Indicó que las cifras de CoinGecko muestran que las stablecoins han experimentado un crecimiento de casi el 50 % este año, con un mercado total que ronda los 310 000 millones de dólares.

Presión creciente en Tracmundo de las criptomonedas

Sleijpen señaló que el USDT de Tether pasó de 127 mil millones de dólares en noviembre de 2024 a 183 mil millones este año, un aumento del 44%, mientras que el USDC se duplicó, pasando de 37 mil millones a 74 mil millones de dólares. Los datos de CoinGecko respaldan sus afirmaciones.

Sleijpen también menciona cómo el Tesoro de EE. UU. prevé que las criptomonedas estables crecerán aún más rápido en los próximos cinco a diez años. De hecho, el Tesoro de Trump afirmó en abril que las criptomonedas estables podrían alcanzar los 2 billones de dólares en 2028 si el mercado mantiene este ritmo.

Dijo que si las monedas estables vinculadas al dólar siguen expandiéndose, las fluctuaciones de precios en el sector podrían llegar a ser lo suficientemente grandes como para influir en las perspectivas económicas generales de Europa.

Afirmó esto incluye el riesgo de cambios en la inflación y la estabilidad financiera general. Añadió que podría obligar al BCE a reaccionar en tiempo real en lugar de tratar las criptomonedas como algo ajeno a su política monetaria.

No está solo. En abril, Piero Cipollone, del Comité Ejecutivo del BCE, escribió que la forma más segura de proteger el control monetario de Europa es lanzar una CBDC.

Afirmó que un euro digital contribuiría a evitar que las monedas estables extranjeras se convirtieran en un método de pago habitual en la región. Advirtió que el uso excesivo de tokens respaldados por dólares podría poner en riesgo al euro.

Por aquel entonces, el ministro de Economía italiano, Giancarlo Giorgetti, expresó una opinión similar. Afirmó que las monedas estables vinculadas al dólar estadounidense representan un peligro mayor para el sistema financiero europeo que los aranceles comerciales. Añadió que, debido a la magnitud del mercado, cualquier problema podría propagarse rápidamente a los bancos y los mercados.

Sleijpen profundizó en este punto, añadiendo que la mayor amenaza reside en cómo podrían actuar los grandes emisores bajo presión. Mencionó que si los principales actores venden reservas en grandes cantidades, el impacto podría extenderse a la liquidez, los precios de los activos e incluso la inflación. Sleijpen afirmó que el peligro aumenta con el tamaño.

Y en septiembre, el premio Nobel Jean Tirole advirtió que los gobiernos podrían enfrentarse a demandas de rescate por valor de miles de millones si las principales criptomonedas estables colapsan.

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