El Oro cae más de un 1% mientras los comentarios de línea dura de la Fed pesan antes del IPC de EE.UU.
- El Oro cae más de un 1% debido a la toma de beneficios y a los comentarios de línea dura de la Fed antes de los datos del IPC de EE.UU.
- El gobernador de la Fed, Waller, mantiene abierta la posibilidad de una subida de tasas de 50 puntos básicos en diciembre.
- El XAU/USD se mantiene por encima de la SMA de 20 días cerca de 4.061$, mientras que el RSI señala un impulso neutral.
El Oro (XAU/USD) cae más de un 1% el martes, devolviendo gran parte de las ganancias del día anterior mientras los operadores aseguran beneficios. Los comentarios de línea dura del gobernador de la Reserva Federal (Fed), Christopher Waller, aumentan la presión mientras los mercados esperan los datos de inflación al consumidor de EE.UU., que se publicarán a las 13:30 GMT. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.075$, por debajo del máximo del lunes cercano a 4.148$.
Waller dijo que "seguiría apoyando un aumento de 25 puntos básicos" en diciembre incluso si la inflación de octubre se desacelerara. Añadió que "podría ser necesaria una subida de tasas de la Fed de medio punto en diciembre" si el IPC subyacente de octubre se sitúa "alrededor del 0.3% o por encima." Los operadores están descontando ahora totalmente una subida de tasas de 25 puntos básicos (bps) en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME.
Los economistas esperan que el Índice de Precios al Consumo (IPC) general aumente un 0.3% intermensual en octubre, frente al 0.6% de septiembre. También se espera que el IPC subyacente, que excluye los alimentos y la energía, disminuya al 0.2% desde el 0.3%.
Los comentarios de Waller también ayudaron al Índice del Dólar estadounidense (DXY) a recuperar terreno después de caer un 0.60% el lunes, ya que las esperanzas de una diplomacia entre EE.UU. e Irán empujaron los precios del crudo a la baja. El DXY, que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 101.70, por encima del mínimo intradía de 101.49.
El West Texas Intermediate (WTI) cae hacia los 83$ por barril, su nivel más bajo desde el 31 de agosto, después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijera que había un "impulso positivo" hacia el fin de la guerra con Irán tras las conversaciones mantenidas con el primer ministro de Qatar en la Casa Blanca el lunes.
Los analistas de ING esperan que el Dólar siga respaldado a corto plazo y sostienen que "el Dólar debería mantenerse respaldado por un fuerte crecimiento de EE.UU., una inflación elevada y una Fed que amenaza con endurecer" aún más su política. Señalan que "nuestro escenario base supone que la Reserva Federal mantendrá una postura de línea dura en el primer trimestre, ya que un crecimiento decente de EE.UU. y una inflación superior al 3% mantienen a los mercados monetarios descontando la amenaza de un ciclo prolongado de endurecimiento."
Las perspectivas de línea dura de la Fed siguen siendo un viento en contra para el Oro, ya que unos tipos de interés más altos aumentan el coste de oportunidad de mantener el metal sin rendimiento. Un informe del IPC más alto de lo esperado podría consolidar las apuestas por una subida de tipos en diciembre e impulsar al Dólar estadounidense, mientras que una lectura más moderada podría pesar sobre el Dólar y dar algo de margen al Oro.
Análisis Técnico: el nivel de 4.000$ centra la atención si la SMA de 20 días cede
En el gráfico diario, el tono del XAU/USD a corto plazo es neutral, con el precio al contado manteniéndose justo por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días de las bandas de Bollinger, situada aproximadamente en 4.061$, que actúa como soporte inmediato, mientras que la banda superior alrededor de 4.220$ limita el alza. El Índice de Fuerza Relativa (RSI), en torno a 49, subraya un trasfondo lateral, incluso cuando la convergencia/divergencia de las medias móviles (MACD) se vuelve decididamente positiva, lo que sugiere que el impulso alcista está mejorando, pero sigue limitado por la resistencia cercana.
Al alza, la resistencia inicial aparece en la banda superior de Bollinger, cerca de 4.220$, antes de una barrera horizontal más significativa en 4.400$, donde los vendedores podrían recuperar el control. A la baja, el primer soporte se observa en la SMA de 20 días de la banda media de Bollinger, alrededor de 4.061$, seguido del nivel psicológico y suelo del gráfico en 4.000$. Nuevas pérdidas podrían exponer la banda inferior de Bollinger, cerca de 3.902$, seguida del mínimo del año en 3.870$.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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