El Oro cae por debajo de los 4.000$ pese al estado de ánimo de aversión al riesgo, mientras pesan las expectativas de una Fed de línea dura
- El Oro cae a su nivel más bajo desde julio, mientras las expectativas de línea dura de la Fed mantienen el control a los vendedores.
El Oro (XAU/USD) sigue bajo presión el viernes, cayendo hasta 3.965$ durante el horario de negociación asiático, su nivel más bajo desde julio. El metal tiene dificultades a pesar del estado de aversión al riesgo en los mercados, ya que las expectativas de nuevas subidas de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) siguen dominando la acción del precio, dejando al Oro en camino de terminar el mes en territorio negativo. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 3.979$, con una caída de casi un 1% en el día.
Los operadores se vuelven adversos al riesgo mientras unos decepcionantes resultados de las empresas tecnológicas reavivan las preocupaciones sobre el elevado gasto en IA y sobre si esas inversiones generarán rendimientos suficientes. Los inversores se refugian en los bonos gubernamentales, empujando los rendimientos del Tesoro estadounidense a la baja y arrastrando al Dólar estadounidense con ellos.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 101.65, extendiendo sus pérdidas por tercer día consecutivo.
Los analistas de ING sostienen que el posicionamiento, más que los fundamentales, puede ser el principal factor impulsor del Dólar a corto plazo, advirtiendo que "el principal riesgo para el dólar hoy es un desmantelamiento preventivo de las posiciones netas largas antes de las elecciones estadounidenses de mitad de mandato del martes". Señalan que "una victoria demócrata arrolladora cotiza alrededor del 68% en los mercados de predicción", un escenario que consideran "ligeramente negativo para el dólar estadounidense desde varios ángulos, desde un mayor riesgo de cierre del Gobierno y bloqueo en las negociaciones sobre el techo de la deuda hasta un posible daño al sentimiento, ya de por sí frágil, relacionado con la IA."
En este contexto, ING advierte que "el resurgimiento de las preocupaciones relacionadas con la IA y las próximas elecciones estadounidenses de mitad de mandato están aumentando los riesgos bajistas para el dólar", incluso cuando "una Fed que sigue siendo de línea dura se opone a correcciones importantes."
Al sumarse al estado de ánimo cauteloso, los informes sobre una importante brecha de seguridad en el exchange de criptomonedas Binance pesan sobre los activos digitales y desestabilizan aún más a los inversores. El Oro no ha logrado beneficiarse hasta ahora del estado de aversión al riesgo, ya que los operadores se centran en el aumento de los precios del Petróleo en medio de las tensiones en Oriente Medio y su consiguiente impacto en la inflación y las tasas de interés.
Los precios del petróleo suben a sus niveles más altos desde mayo, en medio de las preocupaciones de que EE.UU. pueda reanudar los ataques militares contra Irán después de las elecciones estadounidenses de mitad de mandato de la próxima semana. El West Texas Intermediate (WTI) cotiza por encima de los 103$ por barril, manteniendo los riesgos de inflación impulsados por la energía en el punto de mira.
El aumento de los costes de la energía amenaza con mantener la inflación por encima del objetivo del 2% de la Fed durante más tiempo. Los datos publicados el jueves mostraron que la inflación general del gasto en consumo personal (PCE) de septiembre aumentó un 0.5% mensual y un 3.6% interanual, mientras que la medida subyacente aumentó un 0.3% mensual y un 3.1% interanual.
Los operadores valoran en torno a un 75% la probabilidad de una subida de tasas en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME, después de que la Fed mantuviera las tasas sin cambios en octubre. Los mayores costes de endeudamiento tienden a pesar sobre el Oro, ya que este no ofrece ingresos por intereses.
Análisis técnico: el XAU/USD apunta a nuevas pérdidas por debajo de 4.000$
En el gráfico diario, el XAU/USD ha estado marcando máximos más bajos y mínimos más bajos desde que alcanzó un máximo cerca de 4.700$ a finales de agosto. El metal cotiza por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 50, 100 y 200 días, manteniendo el control a los vendedores. El índice de fuerza relativa (RSI) cerca de 34 indica un interés comprador moderado, mientras que la convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) permanece en territorio negativo, lo que sugiere que la presión bajista persiste.
La resistencia inicial se sitúa en 4.000$, seguida de 4.100$, la SMA de 100 días cerca de 4.218$ y la SMA de 50 días cercana en 4.257$. Una recuperación más sólida podría centrar la atención en la resistencia horizontal de 4.400$, seguida de la SMA de 200 días alrededor de 4.491$.
Con el Oro cotizando ya por debajo de 4.000$, el soporte inmediato se sitúa en 3.950$, seguido del mínimo de julio cerca de 3.941$. Una ruptura decisiva por debajo de esta zona abriría la puerta a nuevas pérdidas.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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