El Euro retrocede a pesar de la subida del PIB en la Eurozona y Alemania

• El EUR/USD retrocede desde los máximos intradía mientras el dólar estadounidense recupera terreno.
• Las preocupaciones sobre el gasto en IA inquietan a los inversores, mientras que la persistente inflación mantiene a la Fed en línea dura.
• El optimista PIB de la Eurozona y los comentarios de línea dura del BCE no logran brindar un soporte duradero al Euro.

El EUR/USD gira a la baja el viernes, cediendo las ganancias anteriores mientras el dólar estadounidense (USD) rebota en medio de una mayor volatilidad en los mercados financieros. Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.1140 tras alcanzar un máximo intradía de 1.1214.

El dólar estadounidense estuvo bajo presión a primera hora del viernes, ya que las acciones tecnológicas cayeron por segundo día consecutivo, mientras los inversores continúan asimilando unos informes de ganancias decepcionantes y cuestionando los rendimientos de las fuertes inversiones en IA. La venta masiva impulsó la demanda de bonos gubernamentales, presionando a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y pesando sobre el dólar estadounidense.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del dólar estadounidense frente a una cesta de seis monedas principales, cayó a 101.53 antes de recuperar el nivel de 102.00. La caída del dólar estadounidense sigue amortiguada, ya que los mayores precios de la energía vinculados a la evolución de la situación en Oriente Medio mantienen elevados los riesgos de inflación y a la Reserva Federal (Fed) en una senda de línea dura.

Los últimos datos del PCE estadounidense mostraron que la inflación se mantiene obstinadamente por encima del objetivo del 2% de la Fed, mientras que un crecimiento del PIB del tercer trimestre superior al esperado brinda a los responsables de política monetaria más margen para subir las tasas de interés sin amenazar inmediatamente la expansión.

Sin embargo, los operadores temen que una desaceleración del gasto en IA pueda debilitar el crecimiento, incluso cuando el actual auge de la inversión se suma a las presiones inflacionarias. El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, declaró el viernes que "el aumento de la inversión en IA ha presionado a las cadenas de suministro, y eso es inflacionario." Añadió que la inversión en IA está generando una inflación impulsada por la demanda, frente a la cual la Fed puede actuar.

En este contexto, los operadores siguen favoreciendo una subida de tasas en diciembre, y la herramienta FedWatch de CME sitúa la probabilidad alrededor del 75%. El banco central estadounidense mantuvo las tasas en el 3.75%-4.00% el miércoles, reafirmando su compromiso de garantizar la estabilidad de los precios. Barkin también dijo que "la Fed ha señalado un enfoque gradual."

Por el lado del Euro, los optimistas datos de crecimiento y los comentarios de línea dura del Banco Central Europeo (BCE) no logran brindar un soporte duradero. Las cifras preliminares publicadas el viernes mostraron que la economía de la Eurozona se expandió un 0.4% intertrimestral en el tercer trimestre, superando las expectativas del 0.2%, aunque desacelerándose desde el 0.6% del trimestre anterior. El crecimiento anual aumentó al 1.3% desde el 1.2%.

Después de que el BCE dejara las tasas de interés sin cambios el jueves, el responsable de política monetaria Fabio Panetta dijo el viernes que "podrían resultar necesarias nuevas subidas de las tasas de política monetaria." Añadió que las "perspectivas para los precios están empeorando", con una inflación que se prevé por encima del 2% durante varios trimestres, y advirtió que el "aumento de la inflación subyacente podría volverse más pronunciado a principios del próximo año."