El Oro se dirige a su segunda pérdida semanal mientras predominan las apuestas de tasas más altas por más tiempo

• El Oro se dirige a una segunda caída semanal consecutiva mientras las apuestas de tasas más altas por más tiempo pesan.
• La fuerte compra de bancos centrales y la inversión minorista continúan apoyando la tendencia general.
• El XAU/USD cotiza por debajo de la SMA de 100 días y de niveles clave de retroceso de Fibonacci en el gráfico diario.

El Oro (XAU/USD) baja ligeramente el viernes, encaminándose a una segunda caída semanal consecutiva mientras las expectativas de tasas de interés más altas por más tiempo continúan dominando la acción del precio en medio de crecientes preocupaciones inflacionarias impulsadas por los elevados precios del petróleo. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.577$, rondando justo por encima del mínimo de un mes de 4.510$ alcanzado a principios de esta semana.

Los mayores costos energéticos ya han impulsado la inflación al alza en las principales economías desde que comenzó la guerra entre EE.UU. e Irán, lo que ha llevado a los bancos centrales a reevaluar el camino de la política monetaria. Los principales bancos centrales, incluyendo la Reserva Federal (Fed), el Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco de Japón (BoJ), mantuvieron las tasas de interés sin cambios en sus últimos anuncios de política, mientras enfatizaban un enfoque dependiente de los datos. El tono general se inclinó algo hacia la línea dura, ya que los responsables de la política miran más allá del choque inflacionario.

En este contexto, los mercados esperan cada vez más que la Fed retrase los recortes de tasas de interés, o incluso considere aumentarlas si la presión inflacionaria se intensifica. Según la herramienta CME FedWatch, los operadores ahora descuentan una espera durante este año, mientras que la probabilidad de una subida de tasas para abril de 2027 ha aumentado al 24.2%, desde apenas el 1.9% hace una semana.

Para el Oro, el cambio hacia expectativas de tasas más altas por más tiempo ha generado una presión constante a la baja desde el inicio de la guerra, con el metal registrando dos pérdidas mensuales consecutivas a pesar de su papel como cobertura contra la inflación y activo refugio. Los activos que no generan rendimiento, como el Oro, tienden a desempeñarse bien en un entorno de bajas tasas de interés, ya que los menores costos de endeudamiento reducen el costo de oportunidad de mantenerlos.

A corto plazo, se espera que el metal cotice con un sesgo bajista, con cualquier alza probablemente vendida, ya que no hay señales de un fin a las tensiones en Medio Oriente, con el suministro a través del Estrecho de Ormuz mayormente interrumpido, manteniendo los precios del petróleo elevados y las preocupaciones inflacionarias en foco.

En general, la tendencia alcista más amplia permanece intacta, apoyada por una fuerte demanda estructural, incluyendo compras constantes de bancos centrales y flujos de inversión resilientes. Según el informe de Tendencias de Demanda de Oro del primer trimestre de 2026 del Consejo Mundial del Oro, la demanda total de oro, incluyendo la inversión OTC, aumentó un 2% interanual hasta 1.231 toneladas, mientras que los bancos centrales compraron alrededor de 244 toneladas, un 3% más. Los ETF respaldados por oro registraron entradas de 62 toneladas en el primer trimestre, mientras que la demanda de lingotes y monedas se disparó un 42% interanual hasta 474 toneladas.

Análisis técnico: XAU/USD se mantiene limitado bajo la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo ya que el spot se mantiene por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días en 4.761$ y del retroceso de Fibonacci del 61.8% en 4.603$. El metal sigue bajo presión correctiva tras no lograr sostener los máximos recientes, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) alrededor de 41 permanece en territorio bajista sin alcanzar aún condiciones de sobreventa, lo que sugiere que persisten los riesgos a la baja pero con espacio para rebotes intermitentes.

En el lado alcista, la resistencia inicial está ahora alineada en el retroceso del 61.8% cerca de 4.603$, seguida por una barrera más fuerte formada por el retroceso del 50% en 4.759$ y la SMA de 100 días en 4.761$, con obstáculos adicionales en el retroceso del 38.2% en 4.914$ y el nivel del 23.6% en 5.108$. En el lado bajista, el soporte inmediato surge en el retroceso del 78.6% alrededor de 4.381$, antes de la SMA de 200 días en 4.281$ y la base del swing previo cerca del retroceso del 100% en 4.099$, donde se esperaría que compradores más fuertes defiendan la tendencia alcista más amplia.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA.)