Petróleo: Los puntos críticos geopolíticos remodelan el riesgo – Rabobank

El estratega global de Rabobank, Michael Every, cambia su escenario base sobre el conflicto en Irán a un cierre más prolongado de Hormuz, advirtiendo sobre interrupciones sostenidas en los flujos de petróleo y el aumento de los precios físicos en Asia. Destaca altos riesgos de escalada y compara una posible realineación geopolítica con la Crisis de Suez de 1956, con implicaciones negativas más amplias para múltiples clases de activos.

El riesgo de cierre de Hormuz impulsa la reevaluación del precio de la energía

"Nuestro nuevo escenario geopolítico base es un cierre prolongado de Hormuz (en el rango de 2 a 4 semanas). Sin embargo, la probabilidad de una escalada para lograr esa desescalada es muy alta, lo que pone en riesgo un mayor daño al suministro de energía."

"Mientras tanto, el bloqueo económico estadounidense a Irán y el bloqueo de facto iraní de Hormuz permanecen vigentes: la energía y los bienes críticos no fluirán por más tiempo, con un daño económico que crece exponencialmente. De hecho, Estados Unidos dice que intensificará la Operación ‘Furia Económica’ en el mar y mediante sanciones. Irán afirma que romperá su bloqueo por la fuerza, si este persiste, lo que, por supuesto, nos llevaría directamente a una nueva escalada."

"Visto así, no hay nada para que los mercados disfruten en un ‘martes de TACO de pollo’. De hecho, los precios del petróleo en pantalla solo se suavizaron un poco en respuesta a la extensión del alto el fuego de Estados Unidos, y el precio del petróleo físico y los productos en Asia continuará subiendo a menos que Hormuz reabra."

"Sin embargo, es innegable que el alto el fuego extendido también apunta hacia un verdadero TACO, que desde hace tiempo hemos dejado claro que sería un terremoto geopolítico a la par con la Crisis de Suez de 1956. Si eso ocurriera, podría ser bajista para la energía pero podría dejar a Irán a cargo de Hormuz, lo cual es menos bajista; o a Israel a cargo de sacar a Irán de Hormuz, mucho menos bajista. Además, sería bajista para muchos activos que los mercados aún no prevén."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)