El Oro baja por la suba de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y la fortaleza del USD
- El Oro cotiza establemente por encima de 2.300$, con leves cambios a pesar del aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. y la fortaleza del USD.
- Especial atención a los próximos datos estadounidenses: solicitudes de subsidio por desempleo, sentimiento de los consumidores de la Universidad de Michigan, discursos de la Fed.
- El Banco Central de China aumenta las reservas de Oro por 18º mes consecutivo, lo que refleja la continua demanda en medio de la incertidumbre económica mundial.
El precio del Oro ronda niveles conocidos el miércoles durante la sesión norteamericana en medio del aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense y la fortaleza del Dólar estadounidense. La agenda económica en Estados Unidos sigue siendo escasa, con los operadores pendientes de las solicitudes de subsidio por desempleo del jueves, seguidas de la encuesta sobre el sentimiento de los consumidores de la Universidad de Michigan (UoM) del viernes.
El XAU/USD cotiza en 2.312$, con una caída mínima del 0.02% y prácticamente sin cambios. Durante la semana, los operadores del mercado se centraron en los discursos de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed), en medio de crecientes especulaciones de que el banco central estadounidense bajaría los tipos de interés. La bajada de los tipos de interés suele beneficiar al metal dorado, que sigue cotizando por encima del umbral de los 2.300$.
La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, dijo que espera que la demanda se ralentice para situar la inflación en el 2%, y añadió que existen riesgos de recortar los tipos "demasiado pronto". Dijo que la política actual está bien posicionada y que es "moderadamente restrictiva".
El último informe sobre empleo en EE.UU. fue más débil de lo esperado, lo que reavivó el temor a que la economía se viera lastrada e impulsara un recorte de tipos más rápido de lo previsto. Esto siguió a la decisión de la Fed del miércoles pasado de mantener los tipos, en la que la Fed reconoció que los riesgos del doble mandato se habían equilibrado más.
Mientras tanto, la demanda física continúa, ya que se informó de que el banco central de China siguió abasteciendo sus inventarios de Oro, añadiendo 1.9 toneladas métricas para 18 meses consecutivos de expansión de sus reservas.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El precio del Oro cae por debajo de los 2.320$ por la subida de los rendimientos en EE.UU.
- Los precios del Oro cayeron ante la bajada de los rendimientos del Tesoro estadounidense y la fortaleza del Dólar estadounidense. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años rinden un 4.49%, siete puntos básicos más que en la apertura. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue la evolución del billete verde frente a otras seis divisas, subió un 0.16%, hasta 105.55 puntos.
- El viernes pasado, las NFP estadounidenses de abril no cumplieron las estimaciones y quedaron por debajo de las cifras de marzo. Los índices PMI del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) en los sectores manufacturero y de servicios, que entraron en terreno contractivo, podrían debilitar al Dólar estadounidense, un viento favorable para el metal dorado.
- No obstante, los recientes comentarios de línea dura del presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, que afirmó que la Fed podría mantener los tipos de interés y abrió la puerta a subir el tipo de los fondos federales si la inflación no retoma su tendencia a la baja, reforzaron al Dólar.
- El Oro ha avanzado más de un 12% en lo que va de 2024, gracias a las expectativas de que los principales bancos centrales comiencen a reducir los tipos. Los renovados temores a que se reanude el conflicto en Oriente Medio entre Israel y Hamás pueden patrocinar una subida de los precios del XAU/USD.
- Según Reuters, el Banco Popular de China (PBoC) siguió acumulando Oro por 18º mes consecutivo, añadiendo 60.000 onzas troy a sus reservas en medio de precios más altos.
- Tras la publicación de los datos de las NFP estadounidenses, la herramienta FedWatch de CME muestra que las probabilidades de un recorte de un cuarto de punto porcentual en septiembre aumentaron del 55% antes del informe al 85%.
- Tras la publicación de los datos, las probabilidades de un recorte de tipos de la Fed aumentaron, y los operadores esperan 36 puntos básicos de recorte de tipos hacia finales de año.
Análisis técnico: El precio del Oro se mantiene alcista a pesar de caer por debajo de 2.320$
El Oro mantiene un sesgo alcista a pesar de registrar modestas pérdidas. El Momentum sigue favoreciendo a los compradores, ya que el RSI se mantiene alcista. Eso beneficiaría a los compradores de Oro que podrían "comprar la caída".
Los compradores del XAU/USD necesitan superar el máximo del 26 de abril, el último máximo del ciclo en 2.352$, si quieren mantener la esperanza de desafiar los máximos históricos. Una ruptura de este último expondría la cifra de 2.400$, seguida del máximo del 19 de abril en 2.417$ y el máximo histórico de 2.431$.
Por el contrario, si el Oro cae por debajo de 2.300$, se producirán más pérdidas. El siguiente soporte sería la media móvil simple (SMA) de 50 días en 2.249$.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
El Oro ha jugado un papel clave en la historia de la humanidad, ya que ha sido ampliamente utilizado como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de apoyar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una profunda recesión pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Al ser un activo sin rendimiento, el Oro tiende a subir con tipos de interés más bajos, mientras que el mayor coste del dinero suele pesar sobre el metal amarillo. Sin embargo, la mayoría de los movimientos dependen del comportamiento del Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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