El Oro baja a medida que la fortaleza del Dólar contrarresta la demanda de refugio seguro
- El Oro se debilita el martes mientras el Dólar estadounidense sube y los rendimientos del Tesoro aumentan.
- Las tensiones en Oriente Medio vinculadas al conflicto entre EE.UU. e Irán mantienen la demanda de refugio en el foco.
- Técnicamente, el XAU/USD se vuelve bajista tras no lograr mantener ganancias por encima de 5.400$.
El Oro (XAU/USD) cotiza con un sesgo negativo el martes, ya que un Dólar estadounidense (USD) más fuerte y el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. pesan sobre el metal sin rendimiento, incluso cuando las tensiones geopolíticas en torno al conflicto entre EE.UU. e Irán mantienen a los inversores cautelosos.
Al momento de escribir, el XAU/USD se cotiza alrededor de 5.139$, bajando desde el máximo diario de 5.379$ alcanzado durante la sesión asiática.
El Dólar estadounidense sube por encima de la marca de 99.00, los rendimientos del Tesoro extienden ganancias
Un Dólar más fuerte hace que el Oro denominado en Dólares sea más caro para los compradores en el extranjero. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, sube por encima de la marca de 99.00 a su nivel más alto en más de un mes. Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. continúan aumentando, con el rendimiento a 10 años de referencia ganando casi 17 puntos básicos (bps) en los últimos dos días.
A pesar del reciente retroceso en los precios del Oro, el lado negativo sigue siendo limitado en medio de un entorno averso al riesgo. Los mercados están valorando la posibilidad de un conflicto prolongado en Oriente Medio después de que Estados Unidos e Israel llevaran a cabo ataques conjuntos contra Irán durante el fin de semana, con Teherán respondiendo al atacar bases militares estadounidenses en varias naciones del Golfo.
El conflicto no muestra signos de disminuir. A última hora del lunes, dos drones atacaron la Embajada de EE.UU. en Riad. El presidente estadounidense Donald Trump advirtió que podría haber represalias, diciendo a NewsNation: "pronto lo sabrán", cuando se le preguntó sobre la respuesta de Washington.
Los riesgos de inflación impulsados por el petróleo moderan las expectativas de recortes de tasas de interés de la Fed
Mientras tanto, la falta de un fuerte impulso alcista en el Oro sugiere que los inversores siguen siendo cautelosos sobre el impacto económico más amplio del conflicto. La prima de riesgo geopolítico incorporada en los precios del petróleo ha generado preocupaciones sobre una mayor inflación, lo que podría afectar potencialmente las expectativas de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed).
Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando completamente que la Fed mantenga las tasas de interés sin cambios en las reuniones de marzo y abril. Las probabilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en junio han caído al 28.1%, desde el 42.8% hace una semana.
De cara al futuro, el calendario económico de EE.UU. es relativamente ligero el martes, aunque varios funcionarios de la Fed están programados para hablar más tarde en la sesión americana.
Análisis técnico: el XAU/USD se debilita tras no lograr mantener ganancias por encima de 5.400$
Las perspectivas a corto plazo para el Oro se vuelven bajistas después de que los compradores no lograran mantener ganancias por encima de 5.400$. La acción del precio en el gráfico de 4 horas está formando un patrón de bandera bajista, señalando la posibilidad de un mayor descenso si los niveles de soporte no logran mantenerse.
La Media Móvil Simple (SMA) de 100 períodos cerca de 5.093$ se alinea estrechamente con el límite inferior de la bandera, convirtiéndola en una zona de soporte inmediata importante. Una ruptura decisiva por debajo de este nivel podría acelerar la presión de venta y exponer los próximos objetivos a la baja en 4.850$, seguidos de 4.650$.
En el lado positivo, los alcistas necesitarían recuperar y romper decisivamente la zona de resistencia de 5.400$–5.500$ para invalidar la estructura bajista y reavivar la tendencia alcista más amplia.
Los indicadores de impulso también apuntan a una creciente presión a la baja. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído bruscamente desde niveles de sobrecompra por encima de 80 hasta alrededor de 39, indicando un desvanecimiento del impulso alcista.
Mientras tanto, el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se ha vuelto negativo, con la línea MACD cayendo por debajo de la línea de señal y el histograma expandiéndose en territorio negativo. Al mismo tiempo, el Rango Verdadero Promedio (ATR) está aumentando, destacando la creciente volatilidad a medida que se acumula la presión de venta.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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