Petróleo: La geopolítica y la OPEP+ moldean las perspectivas de suministro – Commerzbank

Carsten Fritsch de Commerzbank destaca cómo las conversaciones nucleares entre EE.UU. e Irán y los ejercicios militares iraníes han elevado los precios del petróleo a medida que los mercados valoran el riesgo de escalada. Señala que la OPEP+ está considerando reanudar los aumentos de producción a partir de abril, pero las restricciones estructurales, las interrupciones y los problemas de exportación de Rusia significan que la producción real puede aumentar menos de lo acordado, limitando el potencial a la baja para el petróleo a pesar de los objetivos más altos.

Conversaciones, cuotas y restricciones rusas

"Con la demanda recuperándose nuevamente en el segundo trimestre, habría cierto margen para una expansión de la producción, especialmente dado que el mercado del petróleo probablemente estará menos sobreabastecido de lo esperado debido a interrupciones de suministro no planificadas y relacionadas con sanciones. El nivel de precios más alto, a pesar de la reciente caída, con los precios del petróleo aún alrededor de un 10% más altos que al comienzo del año, también aboga a favor de reanudar la expansión de la producción. La decisión sobre esto se tomará en la reunión de los ocho países el 1 de marzo."

"Incluso si se aumentan los objetivos de producción a partir de abril, es probable que la producción aumente menos de lo acordado. El año pasado, la producción ya aumentó significativamente menos de lo esperado sobre el papel. Según una encuesta de S&P Global Energy (Platts), el volumen de producción de los países de la OPEP+ sujetos a objetivos de producción en enero fue solo de 1.6 millones de barriles por día más alto que en marzo de 2025, antes de que comenzara la expansión de la producción."

"Rusia incluso podría verse obligada a reducir la producción en los próximos meses si no puede encontrar compradores alternativos para la demanda perdida de India. En ese caso, la producción de petróleo de la OPEP+ aumentaría poco o nada, lo que argumenta en contra de una caída de precios más fuerte."

"Según datos de Kpler, India está lista para importar 1.16 millones de barriles de petróleo ruso por día en febrero. Estos volúmenes de importación probablemente disminuirán significativamente en los próximos meses."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)