El Oro alcanza un nuevo máximo histórico en medio de los sólidos datos de empleo de EE.UU. y las tensiones geopolíticas
- El Oro alcanza máximos históricos, desafiando el repunte de las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. y las subidas del Dólar estadounidense, lo que pone de relieve su condición de valor refugio.
- Ajuste de las perspectivas de recorte de tipos de la Fed tras los datos de empleo y los comentarios de los bancos centrales.
- Las tensiones geopolíticas y la fuerte demanda de China refuerzan la fortaleza del Oro.
El Oro alcanzó un nuevo máximo histórico, ignorando el sólido informe de Nóminas no Agrícolas de marzo en Estados Unidos (EE.UU.), que podría impedir que la Reserva Federal (Fed) recorte los tipos antes de lo que espera el mercado. Al lograr su hito, el metal amarillo ignoró la subida de los rendimientos del Tesoro estadounidense y del Dólar, que se aferra a unas modestas ganancias del 0.09%.
El XAU/USD cotiza a 2.324$, tras alcanzar los 2.330$ en la sesión norteamericana del viernes. La cotización del Oro siguió impulsada por los fundamentales ligados al Dólar estadounidense, los riesgos geopolíticos y la demanda física.
Centrándonos en los datos, las cifras de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. de marzo superaron las estimaciones y las cifras de febrero, ya que las nuevas contrataciones aumentaron hasta los 303.000 empleos. En consecuencia, la tasa de desempleo cayó, mientras que las ganancias medias por hora fueron dispares, subiendo en cifras mensuales pero cayendo en términos anuales.
Tras los datos, las apuestas a que la Fed recortaría los tipos en junio cayeron aún más, desde alrededor del 70% hace una semana hasta el 53.4%, según la herramienta FedWatch de CME.
El informe de empleo reforzó las palabras del presidente de la Fed, Jerome Powell, el miércoles. Dijo que no tienen prisa por recortar los tipos, y sus palabras resonaron a lo largo de la semana. El viernes, los funcionarios cruzaron los cables encabezados por Barkin de la Fed de Richmond, Logan de la Fed de Dallas y el gobernador Bowman.
Resumen diario de los mercados: El Oro se apoya en la fuerte demanda física, ignora los datos de EE.UU
- El Departamento de Trabajo de EE.UU. anuncia que las Nóminas no Agrícolas aumentaron en 303.000 en marzo, por encima de las 200.000 previstas y de las 270.000 anteriores.
- Otros datos revelaron que la tasa de desempleo disminuyó modestamente hasta el 3.8% desde el 3.9%, y que las ganancias medias por hora cumplieron las previsiones del consenso. Las ganancias medias por hora aumentaron un 0.3% mensual, frente al 0.2% anterior. En los doce meses anteriores a marzo, las ganancias aumentaron un 4.1%, tal y como se esperaba, frente al 4.3%.
- Tras estas cifras, el Dólar estadounidense se fortaleció, como demuestra la subida del 0.15% del Índice del Dólar estadounidense (DXY), que se situó en 104.36 puntos. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense aumentó unos 5 puntos básicos, y el tipo a 10 años alcanzó el 4.365%.
- Recientemente, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, declaró que recortar los tipos demasiado pronto entraña el riesgo de un rebote de la inflación. Afirmó que, con el tiempo, el banco bajaría los tipos, aunque los riesgos inflacionistas se inclinan al alza. Anteriormente, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, calificó de sólido el informe NFP, pero señaló que la reducción de la inflación ha sido inconsistente.
- La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, afirmó que "no hay urgencia" en recortar los costes de endeudamiento, y añadió que el riesgo de recortar demasiado pronto es mayor que el de hacerlo tarde.
- Se ciernen riesgos geopolíticos tras el ataque de Israel a la embajada de Irán en Siria. Irán prometió tomar represalias contra Israel tras la muerte de siete oficiales. Una nueva escalada podría presionar al alza los precios del Oro, con los operadores buscando la cifra de 2.350$.
- El Consorcio Mundial del Oro revela que el Banco Popular de China fue el mayor comprador del metal amarillo, aumentando sus reservas en 12 toneladas hasta las 2.257 toneladas.
Análisis técnico: El oro seguirá subiendo a pesar de la sobrecompra del RSI
La subida del Oro va a continuar, con los compradores cobrando impulso. El índice de fuerza relativa (RSI), aunque en condiciones de sobrecompra más allá del nivel 70.00, apunta al norte. Normalmente, cuando un activo tiene una fuerte tendencia alcista, la lectura de 80 se considera el extremo de sobrecompra. Sin embargo, como la acción del precio no muestra signos de agotamiento, el nivel 2.350$ sigue siendo clave.
Por otro lado, el primer nivel de soporte serían los 2.300$. La ruptura de este último nivel dejaría al descubierto los 2.250 $, seguidos de los 2.200$.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
El Oro ha jugado un papel clave en la historia de la humanidad ya que ha sido ampliamente utilizado como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de apoyar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una profunda recesión pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Al ser un activo sin rendimiento, el Oro tiende a subir con tipos de interés más bajos, mientras que el mayor coste del dinero suele pesar sobre el metal amarillo. Sin embargo, la mayoría de los movimientos dependen del comportamiento del Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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