El Oro cae ya que los datos del PCE subyacente de EE.UU. frena las perspectivas de recorte de tipos de la Fed
- El precio del Oro se enfrenta a la presión vendedora cerca de 2.350$, mientras el Dólar estadounidense rebota.
- Los datos del PCE subyacente de EE.UU. más altos de lo esperado han impulsado la recuperación del Dólar estadounidense.
- En los mercados se mantienen firmes las expectativas de que la Fed retrase los recortes de tipos.
El precio del Oro (XAU/USD) cae desde los 2.350$ en la sesión del viernes en Nueva York, ya que los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente anual de Estados Unidos para marzo resultaron más altos de lo esperado. El dato de inflación subyacente anual subió a un ritmo superior del 2.7%, frente a las estimaciones del 2.6%, pero se desaceleró desde el 2.8% registrado en febrero.
Se espera que estas cifras por encima de lo esperado debiliten el atractivo del Oro, ya que aligerarían las esperanzas de recortes de tipos de la Reserva Federal (Fed) en la reunión de política monetaria de septiembre. El dato mensual de inflación subyacente creció en línea con las expectativas y la lectura anterior del 0.3%. Este escenario es un buen augurio para el rendimiento de los bonos y el Dólar estadounidense.
El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años ha bajado ligeramente hasta el 4.69%, pero sigue cerca de su nivel más alto en cinco meses. Los rendimientos se mantienen firmes, ya que el estancamiento en el descenso de la inflación hasta el objetivo del 2% reforzará las perspectivas de que la Fed retrase los recortes de tipos hasta finales de este año.
Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, rebota hasta 105.80 tras unos datos de inflación mejores de lo esperado. El Dólar estadounidense cayó el jueves después de que el débil crecimiento del PIB estadounidense en el primer trimestre suscitara dudas sobre la capacidad de la economía para mantener su fortaleza en los próximos trimestres.
Resumen diario de la evolución de los mercados: El precio del Oro sufre presiones y el Dólar estadounidense rebota
- El precio del Oro lucha por mantenerse cerca de los 2.350 mientras que el Dólar estadounidense rebota tras los datos de la inflación de PCE de EE.UU. de marzo.
- Anteriormente, el Dólar estadounidense había sufrido las consecuencias de una tasa de crecimiento de la economía estadounidense en el primer trimestre inferior a la esperada. La economía estadounidense creció a un ritmo anualizado del 1.6%, por debajo del consenso del 2.5% y de la lectura anterior del 3.4%. Esto ha suscitado inquietud sobre las perspectivas de la economía estadounidense.
- En general, un fuerte descenso del crecimiento del PIB podría ser consecuencia de uno o varios factores, como la debilidad del gasto de los hogares, un estímulo monetario limitado o un menor gasto público. En teoría, un crecimiento del PIB inferior al previsto debería haber impulsado las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) diera marcha atrás en su política monetaria restrictiva, que mantiene desde que los fuertes estímulos debidos a la pandemia del COVID-19 elevaran las presiones inflacionistas a niveles históricos.
- Los operadores siguen recortando sus apuestas a un recorte de los tipos de la Fed debido a los datos del índice de precios del PIB y del índice de precios del consumo subyacente (PCE), superando lo previsto. El índice de precios del PIB subió al 3.1% desde el 1.7% anterior. La herramienta Fedwatch de CME muestra que hay un 59% de probabilidades de un recorte de tipos en septiembre, por debajo del 69% registrado hace una semana.
- Mientras tanto, los inversores centran su atención en los datos del índice de precios PCE subyacente de EE.UU. para marzo, que podrían proporcionar más pistas sobre cuándo podría empezar la Fed a reducir los tipos de interés. Los datos de la inflación subyacente también influirán en las perspectivas de los tipos de interés de la Fed antes de la reunión de política monetaria del 1 de mayo, en la que se prevé que el banco central estadounidense mantenga los tipos de interés sin cambios en la horquilla del 5.25%-5.50%.
Análisis técnico: El precio del Oro se enfrenta a presiones cerca de 2.350$
El precio del Oro rebota tras descubrir interés de compra cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que cotiza en torno a los 2.315$. El atractivo a corto y largo plazo sigue siendo fuerte, ya que las medias móviles exponenciales (EMA) a corto y largo plazo presentan una pendiente alcista.
A la baja, el mínimo de tres semanas cerca de 2.265$ y el máximo del 21 de marzo en 2.223$ serán las principales zonas de soporte para el precio del Oro.
El RSI de 14 periodos cae por debajo de 60.00, lo que sugiere que el impulso alcista ha llegado a su fin, al menos por ahora. Sin embargo, el sesgo alcista a largo plazo está intacto mientras el RSI se mantenga por encima de 40.00.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Artículos relacionados
