El Oro recorta ganancias a medida que los sólidos datos de EE.UU. contrarrestan la narrativa de recorte de la Fed
- El oro presionado por la toma de ganancias mientras las solicitudes iniciales de desempleo y el PIB de EE.UU. sorprenden al alza.
- Los pedidos de bienes duraderos superan las previsiones, reforzando la resiliencia de la economía estadounidense.
- Los funcionarios de la Fed Miran y Bowman se inclinan hacia una postura dovish, mientras que Schmid y Goolsbee advierten que los riesgos de inflación siguen elevados.
El precio del oro recortó las ganancias anteriores después de alcanzar un máximo diario de 3.761$ el jueves, tras la publicación de un informe de empleo de EE.UU. que mostró signos de fortaleza, en contraste con la principal razón para recortar tasas la semana pasada. Además, los operadores están atentos a la publicación de datos de inflación el viernes. El par XAU/USD cotiza a 3.733$, con una caída del 0.05% al momento de escribir.
Las solicitudes iniciales de desempleo en EE.UU. para la semana que terminó el 20 de septiembre cayeron por debajo de las estimaciones, con las solicitudes continuas siguiendo la misma tendencia, mostrando una mejora en la fuerza laboral. Otros datos revelaron que la economía es fuerte, ya que el Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre de 2025 mejoró al 3.8% en su publicación final.
Los pedidos de bienes duraderos también superaron las estimaciones y la impresión anterior. En general, los operadores tomaron ganancias, como lo demuestra la acción del precio del oro, que aún se mantiene por encima de la cifra de 3.700$.
Los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) continuaron cruzando las líneas. Los gobernadores de la Fed, Stephen Miran y Michelle Bowman, permanecen en el lado dovish, ya que algunos de sus comentarios sugieren que abogan por recortes adicionales, ya que el mercado laboral es "más frágil". Por el contrario, el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, y el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, fueron hawkish. Schmid declaró que la política es "ligeramente restrictiva", lo cual es el lugar correcto para estar, mientras que Goolsbee dijo que lo más preocupante es el riesgo de que la inflación pueda aumentar de manera persistente.
Los ojos de los operadores se dirigen hacia la agenda económica del viernes. Se espera el indicador de inflación preferido de la Fed, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, junto con el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan (UoM) y discursos de la Fed.
Qué mueve el mercado hoy: El oro se mantiene firme mientras los rendimientos de EE.UU. saltan
- Los precios del oro caen ligeramente a medida que el Dólar se recupera, como lo muestra el Índice del Dólar de EE.UU. (DXY). El DXY, que rastrea el valor del dólar frente a una cesta de seis divisas, sube un 0.72% a 98.55.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están en aumento, con el bono del Tesoro a 10 años subiendo tres y medio puntos básicos a 4.187%. Los rendimientos reales de EE.UU., calculados restando las expectativas de inflación del rendimiento nominal, que correlacionan inversamente con los precios del oro, aumentan casi cuatro puntos básicos a 1.803%.
- Las solicitudes iniciales de desempleo en EE.UU. para la semana que terminó el 20 de septiembre cayeron por debajo de las estimaciones de 235K, llegando a 218K, por debajo de la impresión de la semana anterior de 232K. Las solicitudes continuas de desempleo cayeron de 1.928 millones a 1.926 millones.
- El PIB de EE.UU. para el segundo trimestre de 2025 creció un 3.8% interanual, muy por encima de las expectativas y de la segunda estimación del 3.3%, el ritmo más rápido en dos años, según la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. (BEA).
- Los pedidos de bienes duraderos en agosto mejoraron drásticamente en un 2.9%, aplastando la contracción del -2.7% de julio y superando las estimaciones de -0.5%.
- Después de los datos, las expectativas de que la Reserva Federal recorte tasas en 25 puntos básicos en la reunión del 19 de octubre disminuyeron del 94% de hace un día al 85%, según datos de Prime Market Terminal.
Perspectiva técnica: El precio del oro se mantiene por debajo de 3.750$, los bajistas apuntan a 3.700$
A pesar de la retirada, el precio del oro sigue siendo alcista a largo plazo, pero a diario, se está produciendo una reversión, amenazando con mantener los precios por debajo de 3.750$ hacia el final de la semana. Un cierre diario por debajo de este último despejaría el camino para que los vendedores probaran los 3.700$ a corto plazo, seguido de 3.650$.
En el lado positivo, si el XAU/USD supera los 3.750$, la próxima parada sería el máximo histórico de 3.791$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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