El Yen japonés retrocede frente al Dólar en medio de cierto reposicionamiento antes del NFP de EE.UU.

• El Yen japonés tocó un máximo de casi dos meses frente al Dólar estadounidense el viernes.
• El reposicionamiento antes del NFP de EE.UU. desencadena una cobertura de cortos intradía en torno al USD/JPY.
• La reducción del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón debería limitar las pérdidas para el JPY de menor rendimiento.

El Yen japonés (JPY) prolonga su tendencia alcista por cuarto día consecutivo y avanza a un máximo de casi dos meses frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del viernes. Las recientes señales de línea dura del Banco de Japón (BoJ) aumentan las apuestas del mercado sobre nuevas subidas de tasas de interés. La consiguiente reducción del diferencial de tasas entre el BoJ y otros principales bancos centrales, incluida la Reserva Federal (Fed), resulta ser un factor clave que sigue sustentando al JPY de menor rendimiento. 

Aparte de esto, la reciente fuerte caída del Dólar estadounidense (USD) desde las proximidades de un máximo de más de dos años arrastra al par USD/JPY por debajo del nivel de 151.00 por primera vez desde el 10 de diciembre. Dicho esto, la incertidumbre sobre las políticas arancelarias del presidente de EE.UU., Donald Trump, mantiene un límite en cualquier ganancia adicional para el JPY. Además, los operadores ahora parecen reacios y optan por mantenerse al margen antes del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU., lo que ayuda al par de divisas a rebotar alrededor de 70 pips desde el mínimo diario. 

Los alcistas del Yen japonés tienen la ventaja en medio de crecientes apuestas sobre más subidas de tasas del BoJ

• Kazuhiro Masaki, Director General del departamento de asuntos monetarios del Banco de Japón, dijo el jueves que el banco central continuará subiendo las tasas de interés si la inflación subyacente se acelera hacia su objetivo del 2% según lo proyectado.
• El Ministro de Economía de Japón, Ryosei Akazawa, dijo al parlamento que el enfoque del gobierno sería erradicar una mentalidad deflacionaria con el objetivo de aumentar los salarios mínimos y tomar medidas para alentar a las empresas a aumentar los salarios.
• Esto se suma al resumen de opiniones de línea dura del BoJ publicado el lunes, que mostró que los responsables de la política discutieron la posibilidad de aumentar aún más las tasas de interés en la reunión de enero y continuaron impulsando al Yen japonés. 
• Además, los datos publicados esta semana mostraron que los salarios reales ajustados a la inflación en Japón aumentaron un 0.6% interanual en diciembre, marcando el segundo aumento mensual consecutivo y respaldando el caso de un mayor endurecimiento por parte del BoJ. 
• El rendimiento del bono del gobierno japonés a 10 años se mantiene cerca de un máximo de 14 años, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene cerca de su nivel más bajo desde diciembre en medio de expectativas de que la Reserva Federal mantendría su sesgo de flexibilización.
• El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo el jueves que la administración del presidente Donald Trump no estaba particularmente preocupada por la trayectoria de las tasas de interés de la Fed y que el enfoque está en reducir los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años.
• El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, señaló que la apariencia de que la inflación se ha estancado se debe en gran medida a los efectos de base y que el banco central debe ser consciente del sobrecalentamiento y el deterioro, pero las cosas van en gran medida bien.
• Por separado, la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, dijo que el progreso de la inflación ha sido significativo, pero que el mercado laboral de EE.UU. sigue siendo demasiado firme para empujar al banco central a recortar las tasas en el corto plazo. Esto, sin embargo, hace poco para impresionar a los alcistas del Dólar estadounidense. 
• Dicho esto, los operadores optan por aligerar sus apuestas y moverse al margen antes de la publicación del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU., lo que provoca un movimiento agresivo de cobertura de cortos intradía en torno al par USD/JPY el viernes. 

El USD/JPY probablemente atraerá nuevos vendedores en niveles más altos en medio de una configuración técnica bajista

Desde una perspectiva técnica, la ruptura de esta semana por debajo de la confluencia de 152.50-152.45, que comprende las medias móviles simples (SMA) de 100 y 200 días, se consideró un desencadenante clave para los operadores bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen profundamente en territorio negativo y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY sigue siendo a la baja. Por lo tanto, cualquier movimiento posterior al alza podría verse como una oportunidad de venta y permanecer limitado cerca del nivel de 152.00. Sin embargo, algunas compras de continuación podrían elevar los precios al contado hacia el siguiente obstáculo relevante cerca del soporte convertido en resistencia de 152.50-152.45 en ruta hacia la cifra redonda de 153.00.

Por otro lado, el nivel de 151.00 ahora parece haber surgido como un soporte inmediato. Una ruptura sostenida y aceptación por debajo de dicho nivel podría arrastrar al par USD/JPY aún más hacia el soporte de 150.55-150.50. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia el nivel psicológico de 150.00, por debajo del cual los precios al contado podrían deslizarse hacia el soporte horizontal de 149.60 antes de apuntar a probar el nivel de 149.00 y el mínimo de diciembre, alrededor de la región de 148.65.