El Oro se mantiene estable mientras las decisiones de los bancos centrales y los riesgos globales de inflación pesan
- El Oro se mantiene subdued antes de las decisiones de los principales bancos centrales esta semana.
- Los mercados se centran en la orientación futura mientras los riesgos de inflación global impulsados por el petróleo complican las perspectivas.
- En el gráfico de 4 horas, el XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo mientras el precio cotiza por debajo de las SMAs clave.
El Oro (XAU/USD) se negocia en un rango ajustado el martes mientras los operadores permanecen cautelosos y evitan grandes apuestas direccionales antes de una semana intensa de anuncios de política monetaria de los principales bancos centrales. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza prácticamente sin cambios alrededor de 5.008$, rondando mínimos de un mes.
Enfoque en los bancos centrales mientras resurgen los riesgos de inflación
Las próximas decisiones de política de los principales bancos centrales, incluyendo la Reserva Federal (Fed), el Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra (BoE), el Banco de Japón (BoJ), el Banco de Canadá (BoC) y el Banco Nacional Suizo (SNB), llegan en un momento particularmente sensible para los mercados globales.
Si bien se espera que todos mantengan las tasas de interés sin cambios, el enfoque estará firmemente en la orientación futura y cómo los responsables de la política evalúan el camino de política futura, ya que los precios elevados del petróleo impulsados por la guerra en EE.UU.-Irán generan preocupaciones sobre una renovada presión inflacionaria.
Este trasfondo ha fortalecido las expectativas de que los bancos centrales puedan retrasar los recortes en los costos de endeudamiento para mantenerlos más altos por más tiempo. Las tasas de interés más altas aumentan el costo de oportunidad de mantener activos no rentables como el Oro, lo que se refleja en la presión constante a la baja del metal desde que comenzó la guerra en Oriente Medio, ya que los mercados comenzaron a revaluar las perspectivas de tasas de interés globales en una dirección más hawkish.
Los operadores ahora anticipan solo alrededor de 25 puntos básicos (pb) de recortes de tasas de la Fed para fin de año, por debajo de las expectativas anteriores de más de 50 pb. Según la herramienta FedWatch del CME, se espera que la Fed se mantenga en espera hasta abril, junio y julio. Septiembre se considera actualmente el momento más probable para un recorte de tasas, con una probabilidad de alrededor del 50.8%.
Las tensiones en el estrecho de Ormuz mantienen a los mercados en tensión
Mientras tanto, las crecientes tensiones geopolíticas continúan apoyando los precios del Oro, ayudando a limitar pérdidas más profundas. El conflicto en curso entre EE.UU.-Israel e Irán no muestra signos claros de desescalada, mientras que las interrupciones en el estrecho de Ormuz persisten, manteniendo a los mercados energéticos en tensión.
El presidente de EE.UU., Donald Trump, ha llamado a otros países a ayudar a asegurar el estrecho, instando a las naciones que dependen de la ruta a apoyar los esfuerzos de su país. Sin embargo, el respaldo internacional sigue siendo limitado.
El ministro de defensa de Japón dijo que no tiene planes de enviar barcos, el primer ministro del Reino Unido, Keir Starmer, señaló que Gran Bretaña "no se verá arrastrada a la guerra más amplia", mientras que el ministro de Asuntos Exteriores de España, José Manuel Albares, comentó: "No debemos hacer nada que añada aún más tensión o escalada."
Arsenio Domínguez, Secretario General de la Organización Marítima Internacional (OMI), dijo que los escoltas navales a través del estrecho de Ormuz no "garantizarían al 100 por ciento" la seguridad de los barcos que transitan por esta vía crítica. Agregó que la asistencia militar "no es una solución a largo plazo ni sostenible", según el Financial Times.
Análisis técnico: El sesgo a la baja se mantiene por debajo de las SMAs clave
En el gráfico de 4 horas, el XAU/USD sigue bajo presión por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos cerca de 5.158$, con la SMA de 200 períodos en 5.061$ actuando como resistencia inmediata.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído a alrededor de 39, sugiriendo un impulso bajista sin entrar en territorio de sobreventa, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 35 señala una tendencia en fortalecimiento que actualmente favorece la baja.
En el lado positivo, una ruptura decisiva por encima de la SMA de 200 períodos cerca de 5.061$ podría allanar el camino hacia la SMA de 100 períodos alrededor de 5.158$. Un movimiento sostenido por encima de estos niveles podría extender las ganancias hacia la región de 5.200$.
En el lado negativo, el soporte inicial se encuentra en el mínimo del lunes en 4.967$, con una ruptura por debajo exponiendo los niveles de 4.850$ y 4.650$ como los próximos objetivos a la baja.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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