El Dólar canadiense sufre un doble golpe mientras el auge del empleo en EE.UU. contrae el empleo nacional

• El USD/CAD sube un 0.78% el viernes, cotizando en torno a 1.4120 tras la publicación de unos datos de empleo divergentes.
• La economía de Estados Unidos añade 165.000 empleos en octubre, superando ampliamente las expectativas de 65.000.
• La tasa de desempleo de Canadá subió al 6.7%, mientras que la economía perdió inesperadamente 4.700 empleos.

El USD/CAD acelera su repunte el viernes, ganando un 0.78% para cotizar en torno a 1.4120 al momento de escribir, ya que unas cifras de empleo de Estados Unidos (EE.UU.) mejores de lo esperado impulsan al Dólar estadounidense (USD), mientras que unos datos decepcionantes del mercado laboral canadiense pesan sobre el Dólar canadiense (CAD). La publicación simultánea de ambos informes destaca una marcada divergencia entre los mercados laborales de los dos países, reforzando el impulso alcista del par.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó el viernes que las Nóminas no Agrícolas (NFP) aumentaron en 165.000 en octubre, superando significativamente las expectativas del mercado de 65.000. La cifra de septiembre también fue revisada al alza, hasta 60.000 desde los 29.000 comunicados previamente, mientras que la lectura de agosto fue revisada al alza, hasta 186.000 desde 133.000. Estas revisiones añadieron un total combinado de 84.000 empleos a las estimaciones anteriores, reforzando aún más la imagen de resiliencia del mercado laboral estadounidense. La tasa de desempleo de EE.UU. descendió al 4.1% en octubre desde el 4.2% de septiembre.

El informe de empleo mejor de lo esperado respalda las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) podría mantener una postura de política monetaria restrictiva o considerar nuevas subidas de las tasas de interés si las condiciones económicas siguen siendo resilientes. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados valoran ahora en casi un 80% la posibilidad de una subida de tasas de interés de 25 puntos básicos en diciembre, frente a alrededor del 70% del día anterior. Este cambio en las expectativas proporciona soporte adicional al Dólar estadounidense, mientras que el Índice del Dólar estadounidense (DXY) sube un 0.74% el viernes hasta situarse en torno a 102.35 al momento de la publicación.

Mientras tanto, el mercado laboral de Canadá presenta una imagen considerablemente más débil. Statistics Canada informó que la economía perdió inesperadamente 4.700 empleos en octubre, frente a las expectativas del mercado de un aumento de 13.600. Aunque el descenso fue menor que la sustancial pérdida de 68.300 empleos de septiembre, la tasa de desempleo subió al 6.7% desde el 6.5%, superando las previsiones de una lectura sin cambios.

La economía canadiense ha perdido ahora un total de 114.700 empleos durante los últimos tres meses, lo que pone de relieve la persistente debilidad del mercado laboral en medio de la incertidumbre en torno a los aranceles comerciales de EE.UU. y su impacto en la contratación.

Estas cifras decepcionantes complican las perspectivas del Banco de Canadá (BoC), que subió su tasa de interés de referencia el 28 de octubre por primera vez en más de tres años. El continuo deterioro del empleo podría alentar a los responsables de política monetaria a adoptar un enfoque más cauteloso respecto a un endurecimiento monetario adicional, especialmente si la actividad económica sigue bajo presión.

En este contexto, los informes de empleo divergentes refuerzan la divergencia en las expectativas de política monetaria entre la Fed y el BoC, lo que proporciona un apoyo adicional al USD/CAD. Unas condiciones más sólidas del mercado laboral estadounidense, combinadas con el debilitamiento del empleo canadiense, podrían seguir favoreciendo al Dólar frente a su contraparte canadiense.

Análisis técnico del USD/CAD

En el gráfico de cuatro horas, el USD/CAD cotiza en 1.4119, limitado justo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en 1.4120, que actúa como resistencia superior inmediata. El par permanece por debajo de una densa barrera superior formada por los niveles horizontales de 1.4130 y 1.4150, manteniendo cauteloso el sesgo a corto plazo a pesar de un fuerte avance desde el soporte de la SMA (EMA) de 100 períodos en 1.4035. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 períodos ha subido hasta territorio de sobrecompra cerca de 77, lo que sugiere que el impulso alcista podría estar extendido y ser vulnerable a un retroceso correctivo mientras el precio se mantenga por debajo de la SMA de 200 períodos.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la SMA de 200 períodos en 1.4120, seguida de los topes horizontales en 1.4130 y 1.4150, con una barrera más distante en 1.4200. A la baja, la primera zona que hay que vigilar es la zona de precios reciente en torno a 1.4119, mientras que se observa un soporte más fuerte en el suelo horizontal cercano a 1.4070 y después en la SMA de 100 períodos en 1.4035, donde anteriormente aparecieron compradores; un descenso hacia esta zona indicaría que la recuperación actual está perdiendo fuerza.

(El análisis técnico de esta historia se ha redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)