El Yen japonés se debilita ante un BoJ menos de línea dura, mientras los bajistas hacen caso omiso de una nueva advertencia de intervención
- El USD/JPY comienza la nueva semana con un tono positivo, ya que la incertidumbre en torno al BoJ debilita al JPY.
- La advertencia de intervención de la ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, no logra impresionar a los alcistas del JPY.
- Las esperanzas de una solución diplomática en Irán actúan como viento en contra para el USD, lo que podría limitar la subida del par.
El par USD/JPY gana cierto impulso positivo al comienzo de una nueva semana, recuperándose aún más desde el mínimo posterior a la reunión del Banco de Japón (BoJ) del viernes, por debajo de los niveles de 157.00. El impulso eleva los precios al contado hasta la zona de 157.85 durante la sesión asiática y parece no verse afectado por la nueva advertencia de intervención de la ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama.
Katayama dijo que la declaración conjunta sobre divisas con EE.UU. sigue vigente y añadió que el gobierno está preparado para actuar con el fin de frenar una debilidad excesiva o desordenada del yen japonés (JPY). Sin embargo, los comentarios no logran ofrecer ningún respaldo al JPY en medio de la incertidumbre sobre el momento probable de la próxima subida de tasas del BoJ. Además, el amplio diferencial de tasas de interés entre Japón y otras grandes economías debilita al JPY, de menor rendimiento, y ofrece cierto soporte al par USD/JPY.
Mientras tanto, las esperanzas de una solución diplomática en Oriente Próximo actúan como viento en contra para el Dólar estadounidense (USD), considerado un activo refugio. De hecho, según informes, los negociadores iraníes mantuvieron el domingo un tercer día de conversaciones con mediadores cataríes para avanzar hacia un acuerdo que ponga fin a la guerra entre EE.UU. e Israel con Irán. Además, Irán propuso un plan de 48 horas para reabrir el Estrecho de Ormuz, condicionado a que EE.UU. cumpla sus condiciones. Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que las negociaciones avanzaban bien y que Irán quería llegar a un acuerdo.
Sin embargo, Trump añadió que no ha descartado nuevas acciones militares después de las elecciones de mitad de mandato del 3 de noviembre. Además, el líder supremo de Irán, Mojtaba Jameneí, ordenó a sus principales comandantes militares que se preparen para una nueva confrontación con EE.UU. e Israel. Aparte de esto, los nuevos ataques ucranianos contra las refinerías de petróleo rusas mantienen vigente la prima de riesgo geopolítico, lo que, junto con las expectativas de subidas de tasas de la Reserva Federal (Fed) estadounidense, favorece a los alcistas del USD.
Los datos macroeconómicos estadounidenses publicados el jueves pasado apuntaron a una economía resiliente y a unas presiones persistentes sobre los precios. Además, los temores de inflación derivados de los elevados precios del petróleo crudo benefician las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria de la Fed. Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores valoran en torno a un 75% la posibilidad de que el banco central estadounidense eleve los costes de los préstamos en diciembre. Esto sugiere que el camino de menor resistencia para el USD y el par USD/JPY es al alza.
Gráfico de 1 hora del USD/JPY
Análisis Técnico
El par USD/JPY está presionando contra el retroceso de Fibonacci del 23.6% en 157.80, con un sesgo alcista moderado a corto plazo. Además, los precios al contado se mantienen por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en 157.75, lo que sugiere que la demanda subyacente aparece en las caídas mientras el par gravita hacia el extremo superior de la reciente estructura de retroceso.
Mientras tanto, la siguiente resistencia destacable surge en torno al máximo del ciclo, cerca de 158.34, cuya ruptura clara abriría el camino para la continuación del avance alcista general. A la baja, el soporte inmediato se observa en el retroceso de Fibonacci del 23.6% en 157.80, con soportes más profundos en el nivel del 38.2% cerca de 157.47 y en el retroceso del 50.0% en 157.21.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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