El Yen japonés se mantiene cerca del máximo de un mes frente a un USD débil mientras los operadores esperan las reuniones de la Fed y el BoJ
- El USD/JPY tiene dificultades para aprovechar el repunte de la sesión asiática, aunque la caída parece limitada.
- La divergencia en las posturas de política monetaria de la Fed y el BoJ limita los precios al contado a la espera de los eventos clave de los bancos centrales de esta semana.
- Los operadores también estarán atentos a la publicación del informe del PIB del tercer trimestre de EE.UU. y del índice de precios PCE.
El par USD/JPY atrae nuevas ventas tras un repunte al comienzo de una nueva semana, frenando el modesto rebote del viernes desde las proximidades del nivel de 156.00, o su nivel más bajo desde el 18 de septiembre. Los precios al contado parecen vulnerables por debajo del nivel de 157.00, aunque los bajistas podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas antes de los eventos clave de los bancos centrales y los riesgos relacionados con los datos de esta semana.
Está previsto que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. anuncie su decisión al término de una reunión de política monetaria de dos días el miércoles. Sin embargo, la atención se centrará en el comunicado sobre las tasas que acompañará a la decisión y en los comentarios del presidente de la Fed, Kevin Warsh, durante la conferencia de prensa posterior a la reunión. Además, importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. – el dato preliminar del PIB del tercer trimestre y el índice de precios de los Gastos de Consumo Personal (PCE) del jueves – influirán en las expectativas del mercado sobre la futura trayectoria de la política monetaria de la Fed e impulsarán al Dólar estadounidense (USD). A continuación, la atención del mercado se trasladará a la crucial actualización de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) del viernes, que debería determinar aún más la trayectoria a corto plazo del par USD/JPY.
Mientras tanto, los funcionarios de la Fed señalaron recientemente que no hay urgencia por subir las tasas de interés en la próxima reunión de política monetaria. Además, la reciente caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses desde máximos de varios años limita el intento de recuperación del USD desde el mínimo de tres semanas alcanzado el jueves pasado. El Yen japonés (JPY), por su parte, recibe el soporte de los comentarios más agresivos del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, la semana pasada, que indicaron que la inflación subyacente se acerca al objetivo del 2%, lo que refuerza los argumentos a favor de una inminente subida de las tasas de interés. Esto, a su vez, podría seguir actuando como un viento de cola para el par USD/JPY, aunque las persistentes incertidumbres geopolíticas podrían limitar las pérdidas más profundas del Dólar de refugio seguro.
En los últimos acontecimientos relacionados con la crisis de Oriente Medio, el presidente de EE.UU., Donald Trump, ha descartado una acción militar inmediata contra Irán. Sin embargo, los hutíes respaldados por Irán en Yemen amenazaron el domingo con seguir atacando el aeropuerto King Khalid de Riad, en Arabia Saudí. Esto se suma al estancamiento de las conversaciones entre EE.UU. e Irán y mantiene firmemente vigente la prima de riesgo geopolítico. Además, los operadores siguen valorando en torno a un 80% la probabilidad de que la Fed de EE.UU. vuelva a subir los costes de financiación en diciembre. Esto, a su vez, podría disuadir a los bajistas del USD de realizar apuestas agresivas y ayudar a limitar la caída del par USD/JPY, lo que justifica la cautela antes de posicionarse a favor de nuevas caídas.
USD/JPY Gráfico de 4 horas
Análisis Técnico
El par USD/JPY mantiene un tono bajista a corto plazo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas. Dicho nivel se sitúa en 157.14 y le sigue el retroceso de Fibonacci del 23.6% en 157.58. Solo una ruptura sostenida por encima de esta zona reabriría el camino hacia los máximos recientes del ciclo.
A la baja, el soporte inmediato coincide con el retroceso del 38.2% en 156.69, antes de un grupo de Fibonacci más profundo en 155.98 y 155.26 (50% y 61.8%), donde los compradores podrían intentar estabilizar el retroceso.
(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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