El Dólar neozelandés gana terreno cerca de 0.5700 ante las perspectivas de una subida de tasas del RBNZ
- El NZD/USD gana impulso hasta cerca de 0.5690 en la sesión asiática del viernes.
- El RBNZ se dispone a subir las tasas de interés de forma agresiva para contener la inflación.
- Los mercados descuentan alrededor de un 92.8% de probabilidades de que la Fed pause las tasas en la reunión de política monetaria de octubre.
El par NZD/USD cobra fuerza hasta alrededor de 0.5690 durante el horario de negociación asiático del viernes. Las crecientes expectativas de una subida de tasas por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) ofrecen cierto soporte al Dólar neozelandés (NZD) frente al Dólar estadounidense (USD). Los operadores estarán atentos a la lectura preliminar del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global de Estados Unidos para octubre, que se publicará más tarde el viernes.
El NZD se fortalece frente al USD pese a unos datos de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) más débiles. Muchos analistas consideran que la inflación se acelerará muy por encima del 4% en el cuarto trimestre y que potencialmente se mantendrá fuera del rango del 1-3% fijado como objetivo por el RBNZ durante más tiempo del que el banco central había proyectado anteriormente.
Los mercados descuentan ahora alrededor de un 85% de probabilidades de que el RBNZ eleve la tasa oficial de efectivo (OCR) en un cuarto de punto, hasta el 3.0%, en la reunión de octubre, y casi una probabilidad entre dos de que suba hasta el 3.25% en diciembre, según Bloomberg.
"Una inflación más alta durante más tiempo supone un gran quebradero de cabeza para el RBNZ", afirmó Mark Smith, economista jefe de ASB Bank en Auckland, quien considera que la inflación se mantendrá por encima del 3% hasta el cuarto trimestre del próximo año y prevé una subida de tasas el 28 de octubre. "Esperamos que el RBNZ reconozca que tiene más trabajo por hacer y mantenga una orientación condicional hacia el endurecimiento", añadió Mark.
Por otro lado, los operadores reducen sus apuestas a una subida de las tasas de interés en Estados Unidos después de que el presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, se negara a dar alguna señal clara sobre cuándo podría producirse otra subida de tasas.
Los mercados asignan actualmente una probabilidad del 92.8% a que la Fed mantenga estables las tasas de interés la próxima semana, mientras descuentan un 80.5% de probabilidades de una subida de tasas en diciembre, según mostró la herramienta FedWatch de CME.
El alza del NZD se ve limitada mientras el endurecimiento del RBNZ coincide con la persistente línea dura de la Fed
Los estrategas de Brown Brothers Harriman señalan que el contexto inflacionario de Nueva Zelanda y la dinámica de las materias primas siguen respaldando una postura de línea dura por parte del RBNZ, ya que "una inflación por encima del objetivo y unos precios del petróleo todavía elevados" abogan por nuevas subidas de tasas. Señalan que "la curva de swaps descuenta un 85% de probabilidades de una subida de tasas de 25 puntos básicos por parte del RBNZ, hasta el 3.00%, el 28 de octubre, y más de 100 puntos básicos de endurecimiento durante los próximos doce meses, hasta el 3.75%, cerca del extremo superior del rango neutral estimado por el RBNZ, del 2.20%-4.10%." Sin embargo, BBH advierte de que las implicaciones para la moneda son más limitadas y subraya que "no obstante, el alza del NZD/USD está limitada porque el endurecimiento de la Fed restringe el margen para la convergencia de las políticas monetarias."
Warsh advierte de un repunte de la inversión y de los riesgos de la IA, pero evita comprometerse de antemano con la política
El discurso del presidente de la Fed, Warsh, obtiene una puntuación de 5.6/10 en el FXS Speechtracker, modestamente por debajo del promedio histórico de 6.1/10, lo que señala un tono ligeramente menos impactante en relación con la referencia establecida, pese a sus comentarios ampliamente constructivos sobre el crecimiento estructural y el repunte de la inversión. La admisión de estar "excesivamente marcado por la crisis financiera mundial" subraya un sesgo de cautela persistente, incluso cuando Warsh señala que el mundo se ha ajustado a las expectativas de la Fed y destaca la fortaleza de la inversión impulsada por la política, mientras se niega repetidamente a prejuzgar las reuniones de octubre y diciembre, reforzando la dependencia de los datos y limitando las perspectivas a corto plazo para el Dólar. El enfoque de Warsh en la IA como una fuerza por el lado de la demanda, con efectos inciertos sobre el empleo, junto con las próximas audiencias sectoriales y grupos de trabajo, apunta a una postura orientada al futuro, pero todavía exploratoria, sobre los riesgos y oportunidades impulsados por la tecnología para la política monetaria y la estabilidad financiera.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS no experimentó cambios y se mantuvo en 0.00 puntos, en un nivel todavía elevado de 127.51, confirmando que el tono general de la política monetaria sigue firmemente en territorio de línea dura, incluso cuando la puntuación del discurso se sitúa por debajo del promedio histórico en el FXS Speechtracker. La ausencia de movimiento en el índice sugiere que los comentarios de Warsh, aunque cautelosos y sin comprometerse con trayectorias de tasas específicas, no alteraron materialmente las percepciones del mercado sobre el sesgo de línea dura de la Fed ni sobre el respaldo subyacente al Dólar.
Análisis Técnico: El NZD/USD mantiene una perspectiva negativa por debajo de la SMA de 100 días
En el gráfico diario, el NZD/USD mantiene un tono bajista a corto plazo, ya que permanece limitado por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días. El precio cotiza por encima de la línea media de 20 días de las Bandas de Bollinger, lo que sugiere cierta estabilización a corto plazo tras la reciente caída, pero la banda superior ya está actuando como una zona cercana de oferta superior. El índice de fuerza relativa (14) en 52.8 se ha recuperado hasta territorio neutral, lo que apunta a un debilitamiento de las condiciones de sobreventa, más que a un claro cambio alcista.
Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la banda superior de Bollinger, alrededor de 0.5705, seguida de la SMA de 100 días en 0.5770, donde es probable que reaparezca la presión vendedora mientras el precio se mantenga por debajo de estos niveles. A la baja, el soporte se observa primero en la banda media de Bollinger, cerca de 0.5635, con un suelo estructural más sólido en la banda inferior, alrededor de 0.5565; una ruptura por debajo de esta última zona reabriría la tendencia bajista general hacia nuevos mínimos.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar de Nueva Zelanda - Preguntas Frecuentes
El Dólar neozelandés (NZD), también conocido como kiwi, es una divisa muy conocida entre los inversores. Su valor viene determinado en gran medida por la salud de la economía neozelandesa y la política del banco central del país. Sin embargo, existen algunas particularidades que también pueden hacer que el NZD se mueva. La evolución de la economía china tiende a mover el Kiwi porque China es el mayor socio comercial de Nueva Zelanda. Las malas noticias para la economía china probablemente se traduzcan en menos exportaciones neozelandesas al país, lo que afectará a la economía y, por tanto, a su divisa. Otro factor que mueve al NZD son los precios de los productos lácteos, ya que la industria láctea es la principal exportación de Nueva Zelanda. Los altos precios de los productos lácteos impulsan los ingresos de exportación, contribuyendo positivamente a la economía y, por tanto, al NZD.
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) aspira a alcanzar y mantener una tasa de inflación de entre el 1% y el 3% a medio plazo, con el objetivo de mantenerla cerca del punto medio del 2%. Para ello, el banco fija un nivel adecuado de tipos de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, el RBNZ sube los tipos de interés para enfriar la economía, pero la medida también hará subir el rendimiento de los bonos, aumentando el atractivo de los inversores para invertir en el país e impulsando así al NZD. Por el contrario, unos tipos de interés más bajos tienden a debilitar el NZD. El llamado diferencial de tipos, o cómo son o se espera que sean los tipos en Nueva Zelanda en comparación con los fijados por la Reserva Federal de EE.UU., también puede desempeñar un papel clave en el movimiento del par NZD/USD.
La publicación de datos macroeconómicos en Nueva Zelanda es clave para evaluar el estado de la economía y puede influir en la valoración del Dólar neozelandés (NZD). Una economía fuerte, basada en un elevado crecimiento económico, un bajo desempleo y una elevada confianza es buena para el NZD. Un alto crecimiento económico atrae la inversión extranjera y puede animar al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda a aumentar los tipos de interés, si esta fortaleza económica viene acompañada de una inflación elevada. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el NZD se deprecie.
El Dólar neozelandés (NZD) tiende a fortalecerse durante los periodos de apetito por el riesgo, o cuando los inversores perciben que los riesgos generales del mercado son bajos y se muestran optimistas sobre el crecimiento. Esto suele traducirse en unas perspectivas más favorables para las materias primas y las denominadas "divisas de materias primas", como el kiwi. Por el contrario, el NZD tiende a debilitarse en momentos de turbulencias en los mercados o de incertidumbre económica, ya que los inversores tienden a vender los activos de mayor riesgo y huyen a los refugios más estables.
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