El Dólar neozelandés prolonga su racha de ganancias de cara al informe de inflación

• El NZD/USD sube por quinta sesión consecutiva hasta justo por encima de 0.5700.
• Conway, economista jefe del RBNZ, considera que la decisión del 28 de octubre está totalmente abierta.
• Se prevé una inflación anual del 3.8%, por encima del rango objetivo del RBNZ del 1%-3%.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) del tercer trimestre de Stats NZ se publicará a las 21:45 GMT del miércoles, con el NZD/USD justo por debajo de su media de 50 días y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) tomando una decisión el 28 de octubre. El par cotiza justo por encima de 0.5700 después de cinco subidas diarias consecutivas, en su nivel más alto desde el 23 de septiembre. Los swaps descuentan aproximadamente un 80% de probabilidades de que el RBNZ eleve su Tasa Oficial de Efectivo (OCR) del 2.75% al 3.00%, por lo que la publicación de los datos puede convertir la subida en una certeza o volver a ponerla en duda.

Los operadores descuentan una subida con un 80% de probabilidades y el economista jefe Conway considera que la decisión está totalmente abierta

El Dólar neozelandés se encontraba entre los pares principales más fuertes el miércoles, mientras que el Dólar se debilitaba frente a la mayoría de ellos. El gasto con tarjetas en Nueva Zelanda aumentó un 6.9% interanual en septiembre, tras el 3.5% de agosto, y un mayor gasto interno es el tipo de dato que mantiene sobre la mesa una subida. El RBNZ elevó sus tasas en julio y nuevamente el 2 de septiembre, y una tercera subida hasta el 3.00% situaría la OCR a un punto del rango del 3.75%-4.00% de la Fed, tomando como referencia su punto medio.

Conway, economista jefe del RBNZ, afirmó que lo más probable es que las tasas sigan subiendo, pero que la decisión de octubre está totalmente abierta. En el registro de la subida del 2 de septiembre hasta el 2.75%, fue uno de los dos miembros del Comité que consideraron equilibrados los riesgos para la inflación, mientras que los otros cuatro los consideraron inclinados al alza. Una de las dos voces del Comité que abogaban por el equilibrio afirma ahora que lo más probable es que las tasas suban.

El economista jefe Conway también señaló los precios del petróleo crudo y el tipo de cambio entre los riesgos al alza para la inflación, lo que vincula directamente la decisión con el NZD/USD. Un Kiwi más débil eleva el precio de todo lo que Nueva Zelanda compra en el extranjero, por lo que el repunte de cinco sesiones ha reducido uno de los riesgos al alza que mencionó el economista jefe Conway.

La inflación del último trimestre superó en dos décimas la proyección del RBNZ

Se prevé que el IPC del tercer trimestre aumente un 0.8% intertrimestral, tras el 1.5%, mientras que la tasa anual bajaría al 3.8% desde el 4.1%. Las proyecciones del RBNZ son del 0.8% y el 3.9%, y su rango objetivo es del 1%-3%, por lo que incluso una publicación en línea con las previsiones dejaría la inflación anual 0.8 puntos por encima del límite superior del rango. El RBNZ espera que la inflación vuelva a situarse dentro del rango a mediados de 2027 y alcance el punto medio del 2% más adelante ese mismo año.

Los analistas esperan una subida el 28 de octubre, salvo que la publicación se sitúe muy por debajo de las previsiones. Es posible que el tercer trimestre se sitúe por debajo de la proyección del RBNZ, aunque en el segundo trimestre alcanzó el 4.1% frente al 3.9% proyectado. Para el NZD/USD, una cifra anual igual o superior al 3.9% dejaría la subida prácticamente totalmente descontada, y la media de 50 días, situada justo por encima, sería la primera prueba de ello. Algunos analistas ya consideran que el Kiwi está barato frente a su valor razonable a corto plazo.

Los mercados descuentan aproximadamente un 90% de probabilidades de que la Fed suba las tasas en diciembre

Se esperan 200.000 peticiones de subsidio de desempleo en EE.UU. el jueves, a las 12:30 GMT, frente a las 199.000 anteriores. Las lecturas preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de EE.UU. de S&P Global se publicarán el viernes a las 13:45 GMT, con el manufacturero previsto en 55.6 tras 55.9 y el de servicios en 57.9 tras 58.8.

Los futuros de la Fed valoran que las tasas se mantengan sin cambios el 28 de octubre y una probabilidad de alrededor del 90% de una subida en diciembre, lo que importa al NZD porque ambos bancos mueven la misma diferencia desde extremos opuestos. Una subida de un cuarto de punto del RBNZ en octubre reduce esa diferencia en un cuarto de punto, y una subida de un cuarto de punto de la Fed en diciembre la devuelve a su nivel inicial. Unos datos estadounidenses que refuercen el argumento a favor de una subida en diciembre reducen el valor que tendría una subida del RBNZ en octubre para el NZD/USD.

Los niveles del dólar neozelandés por debajo de su media de 50 días

Resistencia: El NZD/USD se ha mantenido por debajo de su Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 días desde principios de septiembre, y el máximo del miércoles se detuvo justo antes de ella, ligeramente por encima de 0.5700. 0.5750 es el nivel donde terminó el rebote del 22 de septiembre, y el máximo del 18 de septiembre se sitúa justo por debajo de 0.5800.

Soporte: El mínimo del miércoles, justo por encima de 0.5650, se mantuvo por encima del del martes. 0.5600 es el nivel desde el que comenzó la racha de cinco sesiones del 15 de octubre.

Sesgo: Largo mientras 0.5650 se mantenga sobre una base de cierre, con objetivos en 0.5750 y luego 0.5800. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario ha subido hasta cerca de 78 y se dirige hacia la sobrecompra, por lo que un dato del IPC inferior a lo esperado se produciría en una racha extendida. Un cierre diario por debajo de 0.5600 pone fin a la posición larga.

Gráfico diario del NZD/USD