La libra esterlina se debilita frente al yen japonés, ya que este último obtiene mejores resultados
- La Libra esterlina se desploma cerca de 210.30 frente al Yen japonés.
- Se espera que el BoJ deje las tasas de interés sin cambios en la reunión de política monetaria a finales de este mes.
- Los datos del IPC del Reino Unido, más altos de lo esperado, impulsan las expectativas de una subida de las tasas de interés del BoE.
La Libra esterlina (GBP) cae un 0.5% hasta situarse alrededor de 210.30 frente al Yen japonés (JPY) durante la sesión europea del jueves. El cruce enfrenta presión vendedora, ya que la divisa japonesa supera a sus rivales, incluso cuando se espera que el Banco de Japón (BoJ) deje las tasas de interés sin cambios en el 1.25% la próxima semana.
Precio del Yen japonés Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Yen japonés (JPY) frente a las principales monedas hoy. Yen japonés fue la divisa más fuerte frente al Dólar neozelandés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.03% | -0.11% | -0.75% | -0.22% | 0.15% | 0.18% | -0.54% | |
| EUR | 0.03% | -0.10% | -0.74% | -0.22% | 0.18% | 0.20% | -0.55% | |
| GBP | 0.11% | 0.10% | -0.65% | -0.14% | 0.25% | 0.26% | -0.45% | |
| JPY | 0.75% | 0.74% | 0.65% | 0.55% | 0.93% | 0.94% | 0.22% | |
| CAD | 0.22% | 0.22% | 0.14% | -0.55% | 0.38% | 0.42% | -0.33% | |
| AUD | -0.15% | -0.18% | -0.25% | -0.93% | -0.38% | 0.03% | -0.70% | |
| NZD | -0.18% | -0.20% | -0.26% | -0.94% | -0.42% | -0.03% | -0.70% | |
| CHF | 0.54% | 0.55% | 0.45% | -0.22% | 0.33% | 0.70% | 0.70% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Yen japonés de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el JPY (base)/USD (cotización).
Según la última encuesta de Bloomberg, todos los economistas se inclinaron por que el BoJ deje las tasas de interés sin cambios en la reunión de política monetaria del 30 de octubre. Sin embargo, el 83% de los economistas encuestados espera que el banco central japonés suba su tasa de política monetaria del 1.25% en diciembre, frente al 35% del mes pasado.
Los últimos comentarios del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, también reforzaron las expectativas de que el banco central se mantiene en la senda del endurecimiento monetario.
Ueda, del BoJ, adopta una postura ligeramente de línea dura mientras la inflación se acerca al objetivo
FXS Speechtracker muestra que este discurso obtuvo una puntuación ligeramente inferior al promedio histórico del gobernador Ueda, pero el énfasis en la "inflación subyacente cercana al 2%" y en un "círculo virtuoso" de salarios y precios marca un giro ligeramente de línea dura frente a comunicaciones anteriores. El enfoque en anclar la inflación subyacente cerca del 2%, junto con el reconocimiento de la sólida demanda global, los ajustados mercados laborales y las presiones sobre los precios impulsadas por la demanda, refuerza la narrativa de que el BoJ se aproxima a las condiciones que justificarían una mayor normalización.
Al mismo tiempo, la insistencia en que no habrá cambios en el enfoque fundamental de reducción de las compras de bonos y la negativa a anunciar por adelantado medidas de emergencia para los bonos subrayan una postura cautelosa y dependiente de los datos que modera el tono de línea dura. Para el Yen y los JGB, el mensaje es que las condiciones financieras seguirán siendo acomodaticias por ahora, pero que una calibración inadecuada de la tasa de política monetaria podría provocar un aumento de los rendimientos a largo plazo, por lo que un progreso creíble hacia el objetivo del 2% se está utilizando para justificar una trayectoria gradual y controlada hacia tasas más altas y un mercado de JGB más estable.
El miércoles, el subgobernador del BoJ, Ryozo Himino, también advirtió contra cualquier cambio en la trayectoria actual de la política monetaria.
Himino señala los riesgos de inflación impulsada por la IA, mejorando las perspectivas del Yen
El discurso de Himino, del BoJ, se sitúa en línea con la referencia de 8.2 del FXS Speechtracker, pero el énfasis en el aumento de las expectativas de inflación a medio y largo plazo y en los riesgos alcistas para los precios marca un claro sesgo de línea dura. Las referencias al sólido gasto de capital relacionado con la IA y a las exportaciones, a una inflación subyacente que se aproxima al objetivo del 2% y la advertencia de que posponer los cambios de política podría perjudicar a la economía abogan por una normalización más temprana, apoyando un Yen más firme y mayores rendimientos de los bonos japoneses.
El reconocimiento de que las condiciones financieras siguen siendo acomodaticias, de que las tasas reales continúan siendo bajas y de que los préstamos bancarios se están expandiendo rápidamente refuerza la idea de que la política actual podría ser demasiado laxa ante los elevados riesgos para los precios. El mensaje de que se necesita una política monetaria adecuada para garantizar unos precios estables y un crecimiento sostenible indica que el BoJ está más dispuesto a endurecer su política si la inflación se mantiene cerca del objetivo o por encima de este, lo que debería mantener cautelosos a los bajistas del Yen y apoyar un reajuste gradual de las expectativas sobre la trayectoria del BoJ.
Mientras tanto, la probabilidad de que el Banco de Inglaterra (BoE) suba las tasas de interés en la reunión de política monetaria de noviembre ha mejorado debido a los datos elevados del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del Reino Unido (UK) correspondientes a septiembre, publicados el miércoles.
La sorpresa de la inflación del Reino Unido refuerza las expectativas de una subida del BoE en noviembre
Los analistas de Deutsche Bank destacan que los últimos datos de inflación del Reino Unido sorprendieron al alza, señalando que el dato del IPC de septiembre "subió más de lo esperado hasta el +3.5% en septiembre (frente al +3.4% esperado)". Señalan que este fue "el nivel más alto del IPC general en casi un año", mientras que "el dato del IPC subyacente también alcanzó un máximo de 6 meses del +2.8%, aunque estuvo en línea con las expectativas". Según el banco, esta combinación de una inflación más fuerte y unos datos anteriores sólidos del mercado laboral "ayudó a consolidar las expectativas de los inversores de una subida de tasas del BoE en noviembre", y los mercados están cada vez más convencidos de que los responsables de la política monetaria actuarán en la próxima reunión.
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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