La Libra esterlina alcanza máximos de tres semanas cerca de 1.3350 mientras el Dólar estadounidense se desploma
- El GBP/USD repunta más de un 1% en los últimos dos días hasta alcanzar un nuevo máximo de tres semanas cerca de 1.3350.
- Los comentarios moderados de los funcionarios de la Fed y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. han golpeado al Dólar estadounidense.
- La Libra esterlina ha recibido soporte de los sólidos datos económicos del Reino Unido esta semana.
La Libra esterlina (GBP) se aprecia frente a un Dólar estadounidense (USD) débil el viernes, mientras mejora el apetito por el riesgo, los rendimientos globales retroceden desde sus máximos y los inversores vuelven a valorar sus expectativas de endurecimiento monetario de la Reserva Federal (Fed). El GBP/USD ha repuntado más de un 1% en los últimos dos días, superando la parte alta del rango de las últimas tres semanas y alcanzando máximos de la sesión en 1.3349 hasta el momento.
Los inversores están vendiendo el Dólar estadounidense en todos los ámbitos, tras los comentarios de los funcionarios de la Fed a principios de esta semana, que apuntaban a una pausa en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de octubre, ya que el banco necesita más tiempo para evaluar el impacto económico de la subida de tasas de septiembre.
Warsh, de la Fed, no logra aclarar la trayectoria a corto plazo del banco
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, habló en el foro del Fondo Monetario Internacional (FMI) celebrado en Bangkok a primera hora del viernes, pero hizo poco por aclarar los próximos movimientos de la Fed. Warsh se mostró optimista respecto a las perspectivas económicas y reafirmó el compromiso del banco de llevar la inflación hasta el objetivo, pero se negó a dar pistas sobre un ciclo de endurecimiento monetario.
Según los analistas de DBS, "la incapacidad del USD para mantener sus ganancias tras la sorpresa alcista del IPC plantea dudas sobre la sostenibilidad de su recuperación." El banco afirma que "el retroceso de los rendimientos del Tesoro y de las expectativas de subidas de tasas de la Fed sugiere que los inversores son conscientes de los riesgos para el crecimiento y las ganancias derivados de un mayor endurecimiento."
Los datos del Reino Unido alimentan las esperanzas de una subida de tasas del BoE a corto plazo
En el Reino Unido, los datos publicados esta semana fueron favorables para la Libra esterlina. El Producto Interior Bruto (PIB) mensual mostró que la economía creció inesperadamente en agosto, impulsada por el sólido desempeño del sector industrial, lo que respalda la idea de que el Banco de Inglaterra podría subir las tasas de interés en los próximos meses.
Sin embargo, el Gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, no logró confirmar esas esperanzas. Bailey dijo en la reunión del Fondo Monetario Internacional en Bangkok que es "demasiado pronto para formar opiniones firmes sobre la magnitud de los efectos de segunda ronda (sobre la inflación)" y que las señales de esos efectos son "moderadas", lo que sugiere una presión inmediata limitada para un endurecimiento agresivo.
Su discurso recibió una puntuación de 6.2/10 por parte de FXS Speechtracker, ligeramente por debajo de su referencia histórica de 6.4/10. El impacto de estos comentarios sobre la Libra esterlina fue marginal.
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
Se cuestiona la recuperación del USD mientras los riesgos de endurecimiento de la Fed chocan con las preocupaciones sobre el crecimiento
"En general, la incapacidad del USD para mantener sus ganancias tras la sorpresa alcista del IPC plantea dudas sobre la sostenibilidad de su recuperación", según los analistas de DBS. El banco afirma que "el retroceso de los rendimientos del Tesoro y de las expectativas de subidas de tasas de la Fed sugiere que los inversores son conscientes de los riesgos para el crecimiento y las ganancias derivados de un mayor endurecimiento", reforzando la sensación de que los mercados se centran cada vez más en las posibles consecuencias económicas y corporativas de una mayor restricción de la política monetaria.
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