El Dólar canadiense alcanza máximos de dos semanas mientras el Dólar estadounidense retrocede

• El USD/CAD cae a mínimos de dos semanas mientras la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. arrastra al Dólar estadounidense a la baja.
• Los sólidos datos económicos de EE.UU. respaldan las expectativas de otra subida de tasas de la Fed en diciembre.
• El diferencial de tasas de interés entre la Fed y el BoC sigue siendo un importante viento en contra para el Dólar canadiense.

El USD/CAD pierde casi un 0.30% el jueves, mientras la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. pesa sobre el Dólar estadounidense (USD). Las preocupaciones por las inversiones en inteligencia artificial financiadas con deuda alejan a los inversores de las acciones y los dirigen hacia los bonos gubernamentales. El Dólar se debilita a pesar de que los datos económicos de EE.UU. mejores de lo esperado refuerzan las expectativas de nuevas subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed).

Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.4189, después de tocar un mínimo intradía de 1.4169, su nivel más bajo en dos semanas.

 Los datos publicados el jueves mostraron que el Índice de Precios de Producción (IPP) subió un 1.3% intermensual y un 6.3% interanual en septiembre, superando las previsiones del 0.5% y el 5.3%, respectivamente. El IPP subyacente, que excluye los alimentos y la energía, aumentó un 0.7% intermensual y un 5% interanual, superando también las estimaciones del 0.3% y el 4.4%.

Las ventas minoristas aumentaron un 0.8%, por encima de la previsión del 0.3%, tras un incremento revisado al alza del 1.3% en agosto. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales se situaron en 199K, ligeramente por debajo de las expectativas de 200K y por encima de las 198K de la semana anterior.

Las cifras siguen al informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) del miércoles, que mostró que la inflación general se aceleró hasta el 3.7%, por encima de la previsión del 3.6%, mientras que la inflación subyacente subió hasta el 2.6%, superando las expectativas del 2.5%.

En conjunto, la solidez del gasto del consumidor y la inflación persistente, impulsada en parte por los mayores precios de la energía vinculados a la guerra en Oriente Medio, refuerzan las expectativas de otra subida de tasas de la Fed antes de fin de año. Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores esperan una pausa en octubre tras la subida de 25 puntos básicos de septiembre, mientras valoran en torno a un 90% la probabilidad de otro aumento en diciembre.

En este contexto, el Dólar estadounidense podría evitar una venta masiva más profunda, limitando la recuperación del Dólar canadiense. El Dólar canadiense también enfrenta un viento en contra debido a sus tasas de interés relativamente bajas en comparación con las de Estados Unidos. El Banco de Canadá (BoC) ha mantenido su tasa oficial sin cambios en el 2.25% en lo que va de año.

El umbral para una subida de tasas sigue siendo elevado, ya que el impacto inflacionario de los altos costos de la energía ha sido limitado hasta ahora, con la inflación subyacente cerca del objetivo del 2% del BoC. Un mercado laboral débil y la incertidumbre en torno a las políticas comerciales de EE.UU. también dan motivos a los responsables de la política monetaria para mantener la cautela, aunque los mercados anticipan una subida de tasas en diciembre.