Yen japonés: riesgo de intervención y atractivo de los JGB – BNY

Geoff Yu, de BNY, señala que el USD/JPY retrocede por debajo de 153 mientras los mercados prestan atención a la advertencia del Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, sobre poner a prueba la intervención del Yen japonés. El informe subraya que un movimiento sostenido depende de un ciclo de endurecimiento más amplio del Banco de Japón. Fitch Ratings añade que el aumento de los rendimientos de los JGB y las expectativas de subidas más rápidas de las tasas de interés oficiales en 2026–2027 deberían respaldar al Yen y la demanda interna de bonos con el tiempo.

La estabilidad del Yen depende de la trayectoria del BoJ

"El JPY consolida sus ganancias. Las advertencias del Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, contra poner a prueba la determinación de las autoridades en materia de intervención del JPY parecen estar surtiendo efecto."

"El USD/JPY volvió a moverse por debajo de 153 durante la noche, aunque con una continuación limitada. La respuesta más importante debe provenir del BoJ, particularmente mediante el establecimiento de un ciclo de endurecimiento que se extienda mucho más allá de septiembre."

"Los datos de esta semana que confirmaron las ventas japonesas de bonos del Tesoro de EE.UU. han tenido poco impacto inmediato en el mercado, pero las cifras principales subrayan los riesgos para la deuda estadounidense y la importancia de la estabilidad del JPY."

"Fitch Ratings ha señalado que el movimiento de los inversores japoneses hacia los bonos nacionales es gradual y no abrupto. Los mayores rendimientos de los JGB están alentando a las aseguradoras a vender sus tenencias de cupones bajos y reinvertir en bonos de nueva emisión con cupones más altos, impulsando los futuros ingresos por cupones y los dividendos para los titulares de pólizas conforme a los principios contables generalmente aceptados de Japón."

"Fitch espera que las tasas de interés oficiales suban más rápido de lo que predicen los mercados en 2026-2027, respaldando aún más al yen y la demanda de JGB."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)