Divisas de Asia: IDR, PHP e INR bajo presión – MUFG

Lloyd Chan de MUFG destaca que los mayores rendimientos a 2 años en Estados Unidos (EE.UU.) y los elevados precios del Brent están afectando al Rupia indonesia (IDR), al Peso filipino (PHP) y a la Rupia india (INR). Chan sostiene que un alivio significativo probablemente requeriría una desescalada de los riesgos geopolíticos, especialmente un acuerdo entre EE.UU. e Irán que garantice el tránsito por el Estrecho de Ormuz, mientras que factores domésticos individuales hacen que el PHP y el INR sean particularmente sensibles a la fortaleza sostenida del Dólar estadounidense (USD) y a los altos precios del petróleo.

Los mayores rendimientos afectan a las divisas asiáticas

"Los mayores rendimientos a 2 años en EE.UU. y los precios aún elevados del Brent probablemente seguirán siendo un lastre para el IDR, PHP e INR. Un alivio significativo de la presión sobre estas monedas probablemente requeriría una desescalada de los riesgos geopolíticos, especialmente un acuerdo entre EE.UU. e Irán que garantice el tránsito por el Estrecho de Ormuz."

"Para el IDR, el impulso sigue sesgado hacia una mayor subida del USD/IDR, con crecientes presiones fiscales y en la cuenta corriente, junto con un sentimiento débil de los inversores respecto a las políticas gubernamentales, lo que refuerza la vulnerabilidad de la rupia. Sin embargo, existe el riesgo de una reversión, dado que el USD/IDR ya está en territorio de sobrecompra, y especialmente si hay un avance en las negociaciones entre EE.UU. e Irán. En cuanto a la valoración, la rupia parece barata en términos de REER, mientras que los instrumentos SRBI de mayor rendimiento ofrecen cierta compensación por la prima de riesgo elevada."

"El PHP parece particularmente vulnerable, dado el fuerte aumento de la inflación y una tasa de política del BSP [Bangko Sentral ng Pilipinas] de solo 4.50%, que es insuficiente para compensar la creciente prima de riesgo."

"Para el INR, la reciente recuperación del USD/INR podría extenderse hacia el nivel de 100.00 si el conflicto en Irán persiste y los precios del petróleo se mantienen por encima de 100$/barril. Dicho esto, la intervención del RBI [Reserve Bank of India] y la posibilidad de subidas de tipos podrían ofrecer un apoyo intermitente."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)