El Euro se debilita mientras los datos de inflación calientes de EE.UU. aumentan las expectativas de subida de tipos de interés de la Fed
- El par EUR/USD cotiza a la baja por segundo día consecutivo debido a datos de inflación más fuertes en EE.UU. y al aumento de los rendimientos del Tesoro que impulsan al Dólar.
- Los mercados cada vez descuentan más la posibilidad de una subida de tasas de la Fed tras los datos del IPC y el IPP de EE.UU. que superaron las expectativas.
- El Euro sigue bajo presión a pesar del aumento de las apuestas de subida de tasas del BCE, ya que los precios más altos de la energía nublan las perspectivas económicas de la Eurozona.
El Euro (EUR) cotiza bajo presión frente al Dólar estadounidense (USD) el miércoles, con el EUR/USD extendiendo pérdidas por segundo día consecutivo mientras la incertidumbre en torno a las negociaciones entre EE.UU. e Irán y los datos de inflación en EE.UU. más altos de lo esperado continúan apoyando al Dólar. Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.1710, con una caída de aproximadamente 0.25% en el día.
Los precios del petróleo en aumento, impulsados por interrupciones en el suministro en Oriente Medio, continúan alimentando la presión inflacionaria tanto a nivel del consumidor como del productor en Estados Unidos (EE.UU.).
Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. mostraron que la inflación del Índice de Precios al Productor (IPP) general aumentó un 6.0% interanual en abril, acelerándose bruscamente desde el 4.3% en marzo y superando las expectativas del mercado del 4.9%. Mientras tanto, el IPP subyacente, excluyendo alimentos y energía, subió un 5.2% interanual desde el 4.0% previo, también superando las previsiones del 4.3%.
Las últimas cifras siguieron al informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) más fuerte de lo esperado publicado el martes, que mostró que la inflación general se aceleró al 3.8% interanual en abril desde el 3.3% en marzo, marcando la lectura más alta desde mayo de 2023.
Las sorpresas consecutivas al alza en la inflación añadieron presión sobre la Reserva Federal (Fed) para mantener una postura de política monetaria restrictiva, ya que la inflación se aleja aún más del objetivo del 2% del banco central.
Los operadores actualmente no anticipan un cambio inmediato en las tasas de interés de la Fed, pero la herramienta FedWatch de CME indica expectativas crecientes de una subida de tasas más adelante en el año, con la probabilidad aumentando a alrededor del 38% para diciembre y al 52% para enero de 2027.
El repricing de línea dura está impulsando al alza los rendimientos del Tesoro estadounidense y aumentando la demanda del Dólar. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el USD frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza alrededor de 98.50, su nivel más alto en más de una semana.
En la Eurozona, las crecientes apuestas de línea dura sobre el Banco Central Europeo (BCE) no logran proporcionar un soporte significativo al Euro, ya que el aumento de los precios globales de la energía vinculados a la guerra en curso en Oriente Medio sigue pesando sobre las perspectivas económicas de la región.
Según una encuesta de Reuters publicada el miércoles, 59 de 70 economistas esperan que el BCE suba las tasas de interés en 25 puntos básicos en junio, mientras que 34 de 70 también anticipan al menos una subida adicional de tasas más adelante este año.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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