El Peso mexicano cae mientras Banxico recorta las tasas, aumentan las tensiones en Ormuz
- Banxico recorta tasas a 6.50%, poniendo fin a su ciclo de relajación.
- Los ataques en Ormuz reavivan la demanda de refugio, presionando al Peso mexicano.
- El diferencial de tasas aún favorece al Peso, pero aumentan los riesgos de volatilidad.
El Peso mexicano borra parte de sus ganancias previas y cae alrededor de un 0.13% mientras el par USD/MXN avanza tras el recorte de tasas del Banco de México (Banxico) y la advertencia de que el ciclo de relajación ha terminado. El par exótico cotiza en 17.27 tras probar un mínimo de 17.19.
USD/MXN rebota tras señal de pausa de Banxico y aumento de riesgos en Medio Oriente
El sentimiento de los mercados pasó de un fuerte optimismo a pesimismo luego de que Estados Unidos lanzara ataques contra varios objetivos en el Estrecho de Ormuz, según un funcionario estadounidense, reportado por Ravid de Axios. Mientras tanto, el alto mando militar de Irán afirmó que Estados Unidos violó el alto el fuego, atacando un buque con bandera petrolera iraní y otra embarcación que ingresaba al Estrecho de Ormuz.
Además, la decisión de Banxico de recortar la tasa de interés en 25 puntos base, como se esperaba, de 6.75% a 6.50%, está pesando sobre la moneda mexicana, que hasta ahora se ha apreciado más del 4% en lo que va del año (YTD). La decisión de bajar las tasas no fue unánime; fue una votación de 3-2, con las subgobernadoras Galia Borja y Jonathan Heath votando por mantener las tasas sin cambios.
Vale la pena destacar que Banxico advirtió que "De cara al futuro, la Junta de Gobierno estima que será apropiado mantener la tasa de referencia en su nivel actual". Por lo tanto, el ciclo de relajación, que comenzó en marzo de 2024, ha terminado.
El comunicado de política monetaria de Banxico reveló que la Junta considera que "El balance de riesgos para la trayectoria de la inflación dentro del horizonte de pronóstico sigue sesgado al alza". A pesar de esto, se consideró bajar las tasas basándose en "los niveles observados del tipo de cambio, la debilidad de la actividad económica, que implica la ausencia de presiones relacionadas con la demanda en la economía, y el nivel de restricción monetaria implementado".
La Junta también actualizó sus pronósticos de inflación, esperando que la inflación general y subyacente alcancen su meta del 3% para el segundo trimestre de 2027.
En Estados Unidos, los datos de solicitudes de subsidio por desempleo fueron sólidos, aumentando en 200.000 en la semana que terminó el 2 de mayo, por debajo de las estimaciones de 205.000 pero superando los pronósticos de 190.000. Otros datos mostraron que los recortes de empleo de Challenger en EE.UU. subieron de 60.620 a 83.687, según Challenger, Grey & Christmas.
Antes, algunos funcionarios de la Reserva Federal comentaron sobre la política monetaria y la inflación. Beth Hammack de la Fed de Cleveland espera que las tasas se mantengan sin cambios por un tiempo, señalando crecientes preocupaciones sobre la inflación persistente. Mary Daly de la Fed de San Francisco reafirmó el compromiso con la meta de inflación del 2%, describiendo la política como ligeramente restrictiva y sugiriendo que los precios disminuirían si las tensiones geopolíticas se reducen. El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, calificó la inflación como demasiado alta y expresó optimismo sobre la IA.
Dado el trasfondo fundamental y el fin del ciclo de relajación de Banxico, el USD/MXN podría consolidarse a corto plazo, pero el diferencial de tasas de interés continúa favoreciendo al Peso mexicano. Sin embargo, si surgen tensiones geopolíticas en Medio Oriente, podría abrirse la puerta a una depreciación del Peso debido a flujos de refugio hacia el Dólar estadounidense.
Pronóstico de precio USD/MXN: Perspectiva técnica
El USD/MXN parece haber tocado fondo alrededor del mínimo diario del 8 de febrero en 17.08, mientras el banco central mexicano continuó reduciendo los costos de financiamiento. Durante el año, el diferencial de tasas de interés se redujo en 75 puntos base, y con el anuncio de pausa de Banxico, esto podría abrir la puerta a una ligera recuperación.
Los altos riesgos geopolíticos mantendrán la demanda por el Dólar estadounidense, mientras que las divisas de mercados emergentes podrían depreciarse. En ese escenario, la primera resistencia del par sería la media móvil simple (SMA) de 20 días en 17.40. Con mayor fortaleza, la siguiente parada sería la SMA de 50 días en 17.49, antes de la SMA de 100 días en 17.64.
Por otro lado, si el Peso se aprecia, el primer soporte observado es el mínimo del año hasta la fecha (YTD) de 17.08, antes de la cifra de 17.00.
Peso mexicano - Preguntas Frecuentes
El Peso mexicano (MXN) es la moneda más comercializada entre sus pares latinoamericanas. Su valor está ampliamente determinado por el desempeño de la economía mexicana, la política del banco central del país, la cantidad de inversión extranjera en el país e incluso los niveles de remesas enviadas por los mexicanos que viven en el extranjero, particularmente en los Estados Unidos. Las tendencias geopolíticas también pueden afectar al MXN: por ejemplo, el proceso de nearshoring (o la decisión de algunas empresas de reubicar la capacidad de fabricación y las cadenas de suministro más cerca de sus países de origen) también se considera un catalizador para la moneda mexicana, ya que el país se considera un centro de fabricación clave en el continente americano. Otro catalizador para el MXN son los precios del petróleo, ya que México es un exportador clave de la materia prima.
El objetivo principal del banco central de México, también conocido como Banxico, es mantener la inflación en niveles bajos y estables (en o cerca de su objetivo del 3%, el punto medio de una banda de tolerancia de entre el 2% y el 4%). Para ello, el banco establece un nivel adecuado de tasas de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, Banxico intentará controlarla subiendo las tasas de interés, lo que encarece el endeudamiento de los hogares y las empresas, enfriando así la demanda y la economía en general. Las tasas de interés más altas son generalmente positivas para el Peso mexicano (MXN), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, las tasas de interés más bajas tienden a debilitar el MXN.
La publicación de datos macroeconómicos es clave para evaluar el estado de la economía y puede tener un impacto en la valuación del peso mexicano (MXN). Una economía mexicana fuerte, basada en un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y una alta confianza es buena para el MXN. No solo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al Banco de México (Banxico) a aumentar las tasas de interés, en particular si esta fortaleza se acompaña de una inflación elevada. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el MXN se deprecie.
Como moneda de mercado emergente, el Peso mexicano (MXN) tiende a subir durante períodos de riesgo, o cuando los inversores perciben que los riesgos generales del mercado son bajos y, por lo tanto, están ansiosos por participar en inversiones que conllevan un mayor riesgo. Por el contrario, el MXN tiende a debilitarse en momentos de turbulencia del mercado o incertidumbre económica, ya que los inversores tienden a vender activos de mayor riesgo y huir a los refugios seguros más estables.
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