AUD/USD: señal de pausa del RBA limita el alza – BBH

Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) informa que el Dólar Australiano (AUD) cayó después de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) aplicara una subida de 25 puntos básicos ampliamente esperada hasta el 4.35% y señalara una pausa dependiente de los datos. Con la inflación subyacente proyectada por encima del objetivo hasta mediados de 2027 y un crecimiento revisado a la baja, Haddad espera una limitada revaloración de los futuros de la tasa de efectivo y ve que el AUD/USD lucha por mantener ganancias por encima de 0.7200 a pesar del saldo energético positivo de Australia.

Subida del RBA pero perspectiva cautelosa pesa

"El RBA subió las tasas como se esperaba y señaló una pausa dependiente de los datos. La Gobernadora Michele Bullock enfatizó: "Una razón para aumentar las tasas de interés fue darnos espacio ahora para sentarnos y ver qué sucede."

"El RBA votó 8-1 para entregar una tercera subida consecutiva de 25 puntos básicos hasta el 4.35%. Los futuros de la tasa de efectivo implicaban un 80% de probabilidades de una subida hoy. Según el RBA, "es probable que la inflación se mantenga por encima del objetivo durante algún tiempo y que los riesgos sigan inclinados al alza, incluyendo las expectativas de inflación."

"De hecho, el RBA proyecta que la inflación subyacente relevante para la política se mantendrá por encima del rango del banco del 2-3% hasta mediados de 2027 (frente a finales de 2026 anteriormente), ya que los aumentos de costos relacionados con el combustible se trasladan a los precios al consumidor."

"Los participantes del mercado esperan que la tasa de efectivo aumente 35 puntos básicos hasta el 4.70% para finales de 2026. Vemos un alcance limitado para un gran ajuste al alza en la curva de futuros de la tasa de efectivo por dos razones. Primero, el RBA recortó las perspectivas de crecimiento de Australia, ahora viendo que el crecimiento real del PIB se mantendrá por debajo del potencial durante todo el horizonte de pronóstico. Segundo, la tasa de efectivo actualmente se sitúa dentro, pero cerca de la parte superior, del rango de estimaciones centrales basadas en modelos de la tasa neutral nominal."

"El AUD/USD tendrá dificultades para mantener una ruptura por encima de la resistencia clave en 0.7200. Aun así, el saldo energético positivo de Australia (producción menos consumo) continuará ofreciendo al AUD una ventaja relativa frente al EUR y al JPY."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)