EUR/USD se mantiene al alza mientras se debilita el mercado laboral estadounidense
- El par EUR/USD mantiene las ganancias cerca de 1.0780, mientras que las especulaciones sobre los recortes tipos de la Fed mantienen en vilo al Dólar estadounidense.
- El debilitamiento del mercado laboral estadounidense refuerza las perspectivas de recorte de tipos de la Fed.
- Se prevé que el BCE aplique tres recortes de tipos este año debido a la moderación de la inflación en la Eurozona.
El par EUR/USD se encuentra en un rango estrecho, ligeramente por debajo de la resistencia crucial de 1.0800 en la sesión europea del viernes, tras una fuerte recuperación desde 1.0725. El par de divisas principales mantiene la fortaleza, ya que los inversores ya han descontado que el Banco Central Europeo (BCE ) empezará a bajar sus tipos de interés en junio.
Sin embargo, los responsables políticos del BCE están divididos sobre la prolongación del ciclo de bajadas de tipos después de la reunión de junio. Unos pocos responsables políticos creen que unos recortes adicionales de los tipos de interés a partir de la reunión de julio podrían reactivar las presiones sobre los precios.
En una entrevista concedida la semana pasada a un medio de comunicación griego, Yannis Stournaras, responsable de la política monetaria del BCE y gobernador del Banco de Grecia, afirmó que prevé tres recortes de tipos este año. Stournaras ve posible un recorte de tipos en julio y añadió que el rebote económico del primer trimestre hacía más probable un escenario de tres recortes que de cuatro. La economía de la eurozona creció un 0.3% en el periodo enero-marzo, superando las expectativas de un crecimiento del 0.1%.
Por el contrario, Robert Holzmann, miembro del Consejo de Gobierno del BCE y Gobernador del banco central de Austria, declaró el miércoles que no ve motivos para recortar los tipos de interés oficiales "demasiado rápido o con demasiada fuerza", según informó Reuters.
Esta semana, el EUR/USD se ha visto impulsado por el sentimiento del mercado debido a la ausencia de datos económicos de primer nivel de la Eurozona y Estados Unidos. Sin embargo, la semana que viene, los inversores se centrarán en los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de abril en Estados Unidos, que se publicarán el miércoles.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El EUR/USD se aferra a las ganancias en medio del ánimo alegre del mercado
- El EUR/USD muestra fortaleza ligeramente por debajo de la resistencia redonda de 1.0800 en 1.0780 debido a la mejora del ánimo del mercado. El atractivo de los activos de riesgo es fuerte en medio de la firme especulación de que la Reserva Federal (Fed) comenzará a reducir los tipos de interés en septiembre. Los futuros del S&P 500 han registrado importantes ganancias en la sesión europea, señal del mayor apetito por el riesgo de los inversores.
- Las expectativas de que la Fed comience a bajar los tipos de interés en septiembre se han fortalecido a medida que el mercado laboral estadounidense mostraba nuevos signos de enfriamiento. El jueves, el Departamento de Trabajo de EE.UU. informó de que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo aumentaron significativamente a 231.000 (el nivel más alto desde la semana del 10 de noviembre), superando el consenso de 210.000 y la lectura anterior de 209.000.
- Aparte de unas solicitudes de subsidio de desempleo superiores a las previstas, la debilidad de las Nóminas no Agrícolas (NFP) de abril y la ralentización de la creación de empleo en marzo han mermado la confianza de los inversores en la fortaleza del mercado laboral estadounidense. El crecimiento del empleo fue el más bajo en seis meses y las ofertas de trabajo, las más bajas en tres años.
- Las débiles condiciones del mercado laboral estadounidense indica que el mercado laboral se esfuerza por soportar el peso del marco restrictivo de la política monetaria de la Fed. Este contexto ha impulsado las perspectivas de recorte de los tipos de interés de la Fed para septiembre. La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores ven un 71% de probabilidades de que los tipos de interés bajen de sus niveles actuales en septiembre, lo que supera las probabilidades del 66% registradas hace un mes.
- Esta semana, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmó que la debilidad del mercado laboral podría justificar un recorte de los tipos. Sin embargo, se mostró partidario de mantener el actual marco de tipos de interés durante todo el año. Kashkari señaló su preocupación por el estancamiento del avance de la inflación, que está descendiendo hasta el 2%, en medio de la fortaleza del mercado inmobiliario.
Análisis técnico: El EUR/USD aspira a recuperar el nivel de 1.0800
El par EUR/USD se acerca constantemente a la frontera descendente de un patrón de triángulo simétrico formado en un marco temporal diario, que se traza desde el máximo del 28 de diciembre en torno a 1.1140. El borde ascendente del triángulo está marcado desde el mínimo del 3 de octubre en 1.0448. La formación del triángulo simétrico muestra una fuerte contracción de la volatilidad.
El par de divisas principales se ha acercado a la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, que cotiza en torno a 1.0780.
El RSI de 14 periodos oscila dentro del rango 40.00-60.00, lo que sugiere indecisión entre los participantes del mercado.
Preguntas frecuentes sobre el BCE
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort (Alemania), es el banco de reserva de la zona del euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región. El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede aplicar un instrumento de política monetaria denominado Quantitative Easing. El BCE imprime euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil. La QE es un último recurso cuando es improbable que la simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE recurrió a ella durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de cólera.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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