El EUR/JPY sube ligeramente mientras la inflación de la Eurozona se ralentiza y Japón convoca elecciones

• El cruce EUR/JPY se negocia ligeramente más alto alrededor de 183.50 al inicio de la semana, apoyado por la relativa firmeza del Euro.
• La desaceleración de la inflación en la Eurozona refuerza las expectativas de una pausa prolongada en la política monetaria europea.
• La incertidumbre política en Japón y las tensiones comerciales internacionales mantienen elevada la volatilidad latente en los cruces del Yen japonés.

El EUR/JPY se negocia alrededor de 183.50 el lunes al momento de escribir, con un aumento del 0.10% en el día, en medio de un trasfondo de señales macroeconómicas contrastantes de Europa y Japón.

Por el lado de la Eurozona, los últimos datos de inflación confirman una tendencia gradual de desinflación. El Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) se revisó a la baja al 1.9% interanual en diciembre desde el 2.0% en la publicación inicial, disminuyendo desde el 2.1% en noviembre, quedando por debajo de las expectativas del mercado. La inflación subyacente, medida por el IAPC básico, se confirmó en 2.3% interanual, tras el 2.4% en noviembre, confirmando la desaceleración en las presiones de precios subyacentes.

Este entorno apoya la postura cautelosa del Banco Central Europeo (BCE). La institución ha mantenido las tasas de interés sin cambios desde que finalizó su ciclo de recortes en junio de 2025 y recientemente indicó que no tiene prisa por ajustar la política nuevamente. El Consejo de Gobierno continúa siguiendo un enfoque dependiente de los datos, reunión por reunión, sin comprometerse previamente a un camino específico de tasas. La inflación cercana al objetivo del 2% del BCE, por lo tanto, refuerza el caso para un prolongado statu quo de política, ayudando a estabilizar el Euro (EUR).

En el frente geopolítico, las tensiones comerciales entre la Unión Europea (UE) y los Estados Unidos (EE.UU.) añaden otra capa de incertidumbre. Los líderes europeos han advertido que están listos para implementar medidas de represalia si los nuevos aranceles anunciados por el presidente estadounidense Donald Trump entran en vigor. Los embajadores de la Unión Europea han acordado intensificar los esfuerzos para disuadir a Washington mientras preparan contramedidas. El Ministro de Finanzas alemán, Lars Klingbeil, declaró que Europa respondería con firmeza a cualquier nuevo arancel estadounidense y no se dejaría chantajear, una postura que podría mantener a los inversores en vilo y provocar fluctuaciones agudas en los cruces del Euro.

En Japón, el Yen japonés (JPY) sigue bajo presión en medio de una creciente incertidumbre política. La primera ministra Sanae Takaichi anunció planes para disolver el Parlamento el 23 de enero y convocar elecciones generales anticipadas para el 8 de febrero, lo que pesa sobre la visibilidad política y económica. Esta incertidumbre socava al Yen japonés, aunque algunos factores de apoyo siguen presentes.

La Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, reiteró que todas las opciones, incluida la intervención directa y coordinada con los Estados Unidos, siguen sobre la mesa para abordar la debilidad excesiva de la moneda. Además, un informe de Reuters sugiere que algunos responsables de políticas dentro del Banco de Japón (BoJ) ven margen para aumentar las tasas de interés antes de lo que actualmente espera el mercado, potencialmente tan pronto como en abril, aunque se espera que el banco central mantenga su tasa de política sin cambios en 0.75% esta semana.

Ante este trasfondo de inflación en disminución en la Eurozona, cautela de los bancos centrales y la incertidumbre política tanto en Europa como en Japón, el cruce EUR/JPY sigue siendo altamente sensible al sentimiento de riesgo y la retórica oficial. El modesto avance hacia 183.50 refleja actualmente una ligera ventaja para el Euro, mientras que los inversores permanecen alertas a los desarrollos políticos y monetarios que podrían reavivar la volatilidad en el par.