El Yen japonés se debilita por dudas sobre la subida de tasas del BoJ, preocupaciones fiscales y un tono de riesgo positivo

• El Yen japonés se encuentra con una nueva oferta el martes, aunque la caída sigue estando amortiguada.
• La incertidumbre sobre el momento de la próxima subida de tasas del BoJ y un tono de riesgo positivo socavan al JPY.
• Los temores a una intervención y las perspectivas divergentes entre el BoJ y la Fed ofrecen soporte al JPY de menor rendimiento.

El Yen japonés (JPY) retrocede frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del martes y detiene el buen movimiento de recuperación del día anterior desde un mínimo de casi dos semanas. A pesar de la perspectiva de línea dura del Banco de Japón (BoJ), los inversores siguen siendo inciertos sobre el momento probable de la próxima subida de tasas de interés. Esto, junto con preocupaciones fiscales y un tono de riesgo generalmente positivo, socava al JPY de refugio seguro y ayuda al par USD/JPY a mantenerse estable alrededor de los 156.00 medios. Sin embargo, una combinación de factores justifica la cautela para los bajistas del JPY, antes de posicionarse para pérdidas más profundas.

Las expectativas de un BoJ de línea dura marcan una divergencia significativa en comparación con las apuestas por más recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). Esto podría mantener un límite sobre el USD y contribuir a limitar las pérdidas del JPY de menor rendimiento. Además, las especulaciones de que las autoridades japonesas intervendrán para detener el debilitamiento demasiado rápido de la moneda nacional, junto con las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política del BoJ, actúan como un viento de cola para el JPY. Los operadores también podrían optar por esperar la publicación del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. el viernes antes de realizar nuevas apuestas direccionales en torno al par USD/JPY.

Los operadores del Yen japonés parecen no comprometidos en medio de señales fundamentales mixtas

• Los inversores parecen inciertos sobre el ritmo de endurecimiento de la política del Banco de Japón en medio de las expectativas de que los subsidios energéticos, los precios estables del arroz y los bajos costos del petróleo mantendrán la inflación baja hasta 2026. Esto, junto con preocupaciones fiscales debido a los planes de gasto a gran escala del Primer Ministro Sanae Takaichi para estimular el crecimiento, no ayudan al Yen japonés a capitalizar el rebote del lunes desde un mínimo de dos semanas frente al Dólar estadounidense.
• El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo el lunes que el banco central continuará subiendo las tasas de interés si los desarrollos económicos y de precios se mueven en línea con sus pronósticos. Ueda agregó que ajustar el grado de apoyo monetario ayudará a la economía a lograr un crecimiento sostenido, y que es muy probable que los salarios y los precios aumenten juntos de manera moderada. Esto mantiene la puerta abierta para una mayor normalización de la política del BoJ.
• La perspectiva de línea dura empujó el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a dos años, sensible a las tasas, a su nivel más alto desde 1996. El rendimiento del JGB a 10 años de referencia alcanzó su punto más alto desde 1999 el lunes. La reducción resultante del diferencial de tasas entre Japón y otras economías importantes podría ayudar a limitar cualquier caída significativa del JPY en medio de especulaciones sobre una posible intervención gubernamental.
• Mientras tanto, el Dólar estadounidense busca extender la caída de retroceso del día anterior desde un máximo de casi cuatro semanas en medio de crecientes apuestas por un mayor alivio de la política por parte de la Reserva Federal. De hecho, los operadores están valorando la posibilidad de que la Fed reduzca los costos de endeudamiento en marzo y tal vez entregue otro recorte de tasas más adelante este año. Las apuestas se reafirmaron aún más con los datos mixtos del PMI de EE.UU. para diciembre de 2025 publicados el lunes.
• De hecho, el PMI manufacturero de S&P Global de EE.UU. se mantuvo estable en 51.8 e indicó una expansión continua. En contraste, el PMI manufacturero del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) mostró signos de contracción persistente y cayó a 47.9 desde 48.2 en noviembre. Esto mantiene a los alcistas del USD a la defensiva durante la sesión asiática del martes y contribuye aún más a limitar el alza del par USD/JPY.
• Los operadores esperan con interés la publicación del informe de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. el viernes, que, junto con otros datos macroeconómicos importantes de EE.UU. de esta semana, se observará para obtener pistas sobre la senda de recortes de tasas de la Fed. Esto, a su vez, jugará un papel clave en determinar la trayectoria del USD y proporcionará un nuevo impulso direccional al par USD/JPY. Sin embargo, el trasfondo fundamental más amplio parece inclinarse a favor de los alcistas del JPY.

El USD/JPY podría encontrar soporte cerca del extremo inferior del canal ascendente a corto plazo

El canal ascendente desde 155.46 apoya la tendencia alcista, con el límite inferior cerca de 156.13 amortiguando los retrocesos. Las medias móviles a corto plazo se han aplanado, reflejando una consolidación dentro de la estructura ascendente. El Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se encuentra justo por encima de la línea cero, sugiriendo una presión bajista que se desvanece. El RSI imprime 43 (neutral), lo que mantiene el alza contenida sin señalar condiciones de sobreventa. Una ruptura por encima del límite del canal en 157.16 abriría la siguiente fase al alza, mientras que la falta de atracción de nuevas compras podría arrastrar al par USD/JPY de regreso hacia el límite inferior del canal.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA)