El USD/JPY se detiene a medida que el riesgo de intervención del Yen pesa
- El USD/JPY recortó las ganancias del viernes pasado el lunes, eliminando una reversión tardía para cerrar el año de operaciones.
- El impulso del mercado sigue siendo tibio pero cauteloso a medida que los volúmenes de operaciones de fin de año se evaporan.
- Los operadores de Yen tienen un ojo en las últimas actas de la reunión de la Fed y el otro en los riesgos de intervención del Yen.
El USD/JPY invirtió su rumbo para abrir la última semana del año de operaciones, cayendo de nuevo a la región de 156.00 y recortando el último estallido de impulso alcista de la semana pasada. Se espera que la volatilidad general se amplíe durante la última semana de operaciones de 2025 y continúe a principios de 2026, ya que los volúmenes de mercado reducidos por las vacaciones causan estragos en las tendencias generales del mercado.
Los mercados de Yen aún no están en una situación lo suficientemente drástica como para justificar una intervención directa, pero el riesgo de que el Banco de Japón intervenga directamente en los mercados para fortalecer nuevamente al Yen sigue presente. La Ministra de Finanzas japonesa, Satsuki Katayama, reiteró la semana pasada que el BoJ tiene "manos libres" para lidiar con cualquier "movimiento excesivo" en los mercados de Yen.
La última decisión sobre las tasas de interés de la Fed ha generado algunas discusiones emocionantes, ya que han implementado un tercer recorte de tasas consecutivo. Según su último gráfico de puntos, los responsables de políticas anticipan un alivio gradual en las tasas, con proyecciones que sugieren dos recortes adicionales en los próximos dos años.
De cara al futuro, la herramienta FedWatch del CME muestra una creciente expectativa entre los operadores por un calendario de recortes de tasas acelerado. Muchos predicen al menos dos recortes más antes de que llegue septiembre, con el potencial de un alivio aún mayor en el futuro.
Gráfico diario del USD/JPY
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
Artículos Recomendados
