USD/CAD extiende la caída a medida que las expectativas estables del BoC chocan con las apuestas de relajación de la Fed

• El USD/CAD cotiza cerca de su nivel más bajo desde finales de septiembre tras los sólidos datos de empleo canadienses del viernes.
• Los operadores esperan que el BoC mantenga las tasas el miércoles, ya que los datos recientes apoyan una postura estable.
• Los mercados también miran hacia la decisión de la Fed, con expectativas inclinadas hacia un recorte de tasas el miércoles.

El Dólar canadiense (CAD) avanza frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes, extendiendo las ganancias a medida que los inversores continúan favoreciendo el Loonie ante las expectativas divergentes para el Banco de Canadá (BoC) y la Reserva Federal (Fed). Al momento de escribir, el USD/CAD se cotiza cerca de 1.3807, su nivel más bajo desde el 22 de septiembre, tras caer casi un 0.95% el viernes después del informe de empleo más fuerte de lo esperado en Canadá.

Se espera ampliamente que el BoC mantenga las tasas de interés sin cambios en el 2.25% en la reunión de política monetaria del miércoles, con los datos económicos recientes reforzando el caso para una postura estable.

El último informe de empleo de Canadá mostró otro mes de sólida creación de empleo y una notable caída en la Tasa de Desempleo. Estadísticas Canadá informó que la economía añadió 53.6K empleos en noviembre, muy por encima de las expectativas de una pequeña disminución, tras un aumento de 66.6K en octubre. La tasa de desempleo cayó al 6.5% desde el 6.9%, desafiando las previsiones de un aumento hacia el 7.0%.

Las tendencias de inflación se mantuvieron mixtas. El Índice de Precios al Consumo (IPC) general de Canadá se suavizó al 2.2% interanual en octubre, ligeramente por encima del consenso del 2.1% pero por debajo del 2.4% de septiembre. En términos mensuales, el IPC subió un 0.2%, igualando las expectativas y superando ligeramente el aumento del 0.1% registrado en septiembre.

Las medidas subyacentes preferidas por el BoC se mantuvieron firmes, con el IPC subyacente aumentando un 0.6% intermensual en octubre tras un aumento del 0.2% en el mes anterior, mientras que la tasa anual subió al 2.9% desde el 2.8%.

Los indicadores de crecimiento apuntaron a un modesto rebote, con el Producto Interno Bruto (PIB) mostrando que la economía recuperó algo de impulso en el tercer trimestre. Estadísticas Canadá informó que la economía se expandió modestamente en el tercer trimestre, con el PIB de septiembre aumentando un 0.2% intermensual en línea con las expectativas.

En general, el PIB real creció un 0.6% en el tercer trimestre, revirtiendo la contracción del -0.5% en el segundo trimestre, mientras que la tasa de crecimiento anualizada saltó al 2.6%, muy por encima del consenso del 0.5% y una fuerte mejora respecto al -1.8% registrado en el segundo trimestre.

En Estados Unidos, la Fed también anunciará su decisión sobre las tasas de interés el miércoles, con los mercados valorando casi un 87% de probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos tras datos laborales mixtos, una inflación de Gastos en Consumo Personal (PCE) estable y una serie de comentarios de tono dovish de los responsables de políticas.

En este contexto, el USD/CAD sigue con sesgo a la baja, ya que la divergencia de políticas continúa favoreciendo al Dólar canadiense antes de las decisiones de los bancos centrales a mitad de semana.