EUR/USD atrapado en un régimen de baja volatilidad – Commerzbank

Durante casi seis meses, el euro ha regresado a su entorno habitual de los últimos años, caracterizado por un bajo movimiento del euro. Cuando observamos los movimientos en EUR/USD, casi todos ellos provienen del Dólar estadounidense (USD). Esto contrasta con la primavera, cuando el paquete fiscal alemán y la agitación en EE.UU. también llevaron a la apreciación del euro. Ni siquiera el cierre del gobierno de EE.UU. cambió esto, señala el analista de divisas de Commerzbank, Michael Pfister.

Los movimientos del Euro siguen siendo impulsados casi en su totalidad por el USD

"A primera vista, las cosas podrían verse diferentes esta semana. EE.UU. está publicando datos de segunda categoría una vez más (el informe del mercado laboral de noviembre ha sido pospuesto), y los funcionarios de la Fed están entrando en el período de silencio antes de la reunión de la próxima semana. Se espera que Jerome Powell hable en un panel nuevamente, pero es poco probable que anuncie algo sorprendente tan cerca de la reunión."

"Mientras tanto, la zona euro publicará su primera estimación de la inflación de noviembre mañana. La única pregunta es si podemos esperar una reacción significativa del euro a las cifras. Como hemos enfatizado a menudo, en los días previos a las cifras de la zona euro, se publican una gran proporción de cifras nacionales, que pueden ser agregadas con un poco de esfuerzo. Este mes, por ejemplo, recibimos las cifras principales de Alemania, Francia, Italia y España el viernes. Con las cifras de los Países Bajos programadas para ser publicadas mañana por la mañana, es probable que más del 80% de los datos estén disponibles para entonces, por lo que hay poco potencial para sorpresas."

"Aunque nuestros economistas esperan un ligero aumento interanual tanto en la tasa general como en la tasa subyacente, es poco probable que esto cambie significativamente el estado de ánimo general. En resumen, incluso con nuevos datos, actualmente hay pocas razones para reevaluar la situación en la zona euro, y por lo tanto, pocas razones para permitir que el euro se mueva en una dirección u otra. Para movimientos más grandes en EUR/USD, por lo tanto, debemos seguir enfocándonos en el dólar estadounidense por el momento."