GBP: Reeves presenta un presupuesto ajustado en medio de un débil panorama del Reino Unido – UOB Group

El nuevo presupuesto del Reino Unido se basa en gran medida en la restricción fiscal y en los umbrales fiscales congelados, con pronósticos de crecimiento más débiles y un lento retorno a la inflación objetivo. El trasfondo de endurecimiento respalda las expectativas de un ciclo de relajación cauteloso del BoE que comenzará en diciembre, señalan los analistas de FX de UOB Group, Quek Lee Sue Ann.

BoE preparado para un recorte de 25 puntos básicos el 18 de diciembre

"La Canciller del Reino Unido, Rachel Reeves, presentó un presupuesto centrado en la disciplina fiscal en medio de un crecimiento débil y una alta inflación, priorizando medidas fiscales encubiertas y reformas estructurales mientras se elimina el aumento previsto de la tasa del impuesto sobre la renta."

"Aunque se vio empañado por una filtración de la OBR, las previsiones clave muestran un crecimiento del Reino Unido del 1,5% en 2025, luego del 1,4–1,5% hasta 2030 (rebajado desde marzo), una inflación que se suaviza al 2% para 2027, y un endeudamiento que cae de 138.300 millones de libras en 2025–26 a 67.200 millones de libras para 2030–31, con un superávit proyectado a partir de 2029, posicionando al Reino Unido como el líder del G7 en consolidación fiscal."

"El endurecimiento fiscal a medio plazo a través de umbrales fiscales congelados y impuestos sobre la riqueza probablemente limitará la demanda, apoyando la desinflación y dando al BoE margen para comenzar un ciclo de relajación cauteloso - probablemente con un recorte de 25 puntos básicos en la próxima y última reunión del año el 18 de diciembre, y posteriormente reducciones graduales hasta 2026."