AUD/JPY se retira aún más de su máximo de un año; opera por debajo de los 101.00 medios en medio de un rebote del Yen

• El AUD/JPY atrae a algunos vendedores por segundo día consecutivo en medio de un JPY más firme.
• La cifra del IPC de Japón mantiene vivas las esperanzas de más subidas de tipos y beneficia al JPY.
• Las preocupaciones fiscales limitan al JPY y apoyan el cruce en medio de la inclinación de línea dura del RBA.

El cruce AUD/JPY baja por segundo día consecutivo el viernes, tras un modesto repunte en la sesión asiática hacia el área de 101.65 y se aleja aún más de un máximo de un año, alcanzado el día anterior. Los precios al contado se negocian actualmente alrededor de la región de 101.30-101.25 en medio de la aparición de algunas compras alrededor del Yen japonés (JPY), aunque el potencial a la baja parece limitado.

Los datos publicados más temprano hoy mostraron que la inflación en Japón sigue siendo persistente y muy por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón (BoJ). Esto mantiene vivas las esperanzas de una subida de tipos de interés a corto plazo y proporciona algo de alivio a los alcistas del JPY. Además, los comentarios de la Ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, generaron especulaciones de que las autoridades intervendrían para frenar una mayor debilidad en la moneda nacional. Esto, junto con un tono más débil en los mercados de acciones, contribuye al relativo rendimiento superior del JPY como refugio seguro frente al Dólar australiano (AUD), que se percibe como más arriesgado.

El gabinete de Japón aprobó un plan de estímulo económico de ¥21.3 billones, la primera iniciativa política significativa bajo el Primer Ministro Sanae Takaichi. Esto añade preocupaciones sobre la precaria posición fiscal de Japón y la oferta de nueva deuda gubernamental, lo que llevó a un pronunciado aplanamiento de la curva de rendimiento de Japón recientemente y mantiene los costos de endeudamiento elevados cerca del nivel más alto en décadas. Además, la preferencia de Takaichi por mantener las tasas de interés bajas sigue alimentando la incertidumbre sobre la senda de endurecimiento de la política del BoJ y está frenando a los alcistas del JPY de realizar apuestas agresivas.

El AUD, por otro lado, recibe algo de apoyo de la inclinación de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y podría contribuir aún más a limitar la baja del cruce AUD/JPY. De hecho, las actas de la reunión del RBA de noviembre, publicadas a principios de esta semana, mostraron que los responsables de la política se estaban volviendo cada vez más cautelosos sobre futuros recortes de tasas de interés en medio de una inflación persistente y signos de resiliencia en el mercado laboral. El banco central también señaló que solo consideraría recortar las tasas de interés si hubiera un deterioro material en el mercado laboral.

Esto refleja un enfoque cauteloso en medio de la falta de claridad sobre el efecto de la reciente acción política en la economía, lo que reduce aún más las posibilidades de recortes de tasas de interés. Por lo tanto, será prudente esperar un fuerte seguimiento de ventas antes de confirmar que el cruce AUD/JPY ha alcanzado su punto máximo a corto plazo y posicionarse para cualquier corrección significativa a la baja. No obstante, los precios al contado parecen estar listos para registrar ganancias modestas por segundo semana consecutiva, marcando también la cuarta semana de cierre positivo en las cinco anteriores.