El GBP/JPY se estabiliza cerca de 201.00 después de que el BoE mantenga las tasas sin cambios en 4.0%
- El GBP/JPY se mantiene firme por encima de 201.00 después de que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas sin cambios.
- El BoE deja la Tasa Bancaria en 4.0% en una ajustada votación de 5-4, con cuatro miembros apoyando un recorte de 25 puntos básicos.
- El Gobernador Bailey dice que es probable que las tasas permanezcan en un camino gradual a la baja, pero sigan siendo restrictivas hasta que la inflación se alivie más.
La Libra Esterlina (GBP) cotiza ligeramente más fuerte frente al Yen Japonés (JPY) el miércoles después de que el Banco de Inglaterra (BoE) decidiera mantener las tasas de interés sin cambios en 4.0%, en línea con las expectativas del mercado. En el momento de escribir, el GBP/JPY se cotiza alrededor de 201.18, rebotando desde un mínimo brusco de 200.65 visto inmediatamente después del anuncio de política monetaria.
La votación 5-4 del BoE reveló una división ajustada dentro del Comité de Política Monetaria (MPC), con cuatro miembros a favor de un recorte de 25 puntos básicos. Los responsables de la política señalaron que las presiones inflacionarias continúan aliviándose, apoyadas por un crecimiento salarial más lento y signos de una demanda más débil. El IPC general se situó en 3.8% en septiembre, y el banco central espera que la inflación caiga a alrededor del 3% a principios del próximo año, antes de regresar hacia el objetivo del 2% en 2027.
A pesar de un sesgo moderado, el BoE enfatizó que cualquier recorte de tasas futuro sería "gradual y dependiente de los datos". Las últimas previsiones del banco central apuntan a un crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) moderado hasta finales de año, con el gasto de los hogares restringido por altos costos de endeudamiento y una elevada tasa de ahorro. Según el Informe de Política Monetaria de noviembre del BoE, la valoración del mercado ahora implica que la Tasa Bancaria disminuirá a alrededor del 3.5% en la segunda mitad de 2026.
Hablando en la conferencia de prensa posterior a la reunión, el Gobernador del BoE, Andrew Bailey, dijo que el banco central probablemente permanecerá en un "camino gradual a la baja" para las tasas de interés, reafirmando que la política se mantendrá restrictiva durante algún tiempo para garantizar que la inflación regrese de manera sostenible al objetivo. Bailey señaló que la actividad económica sigue por debajo del potencial y que el mercado laboral está claramente desacelerándose, con las empresas contratando menos y el empleo siendo moderado.
Sin embargo, advirtió que la inflación podría seguir siendo persistente, enfatizando que los responsables de la política necesitan ver que el camino a la baja en la presión de precios se establezca más antes de considerar recortes adicionales de tasas. Bailey agregó que el Comité reevalúa cuán restrictiva es la política en cada reunión, sin una visión fija sobre la tasa neutral.
El contraste de políticas entre el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón sigue siendo un motor clave para el par. Mientras que el BoE señaló que es probable que las tasas de interés se muevan a la baja gradualmente a lo largo de 2026 a medida que la inflación se desacelere, el BoJ mantuvo su tasa de política sin cambios en 0.50% la semana pasada, pero insinuó que se podría considerar un mayor endurecimiento si la inflación y el crecimiento salarial se fortalecen. Esta brecha de políticas continúa apoyando la relativa resistencia de la Libra frente al Yen en el corto plazo.
BoE - Preguntas Frecuentes
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
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