El precio del oro viene en franco ascenso desde el mes de octubre de 2023, marcando un nuevo máximo de 2.135,02 dólares por onza el 04 de diciembre.
Aunque luego realizó una corrección importante, ha vuelto a sobrepasar con fuerza la barrera psicológica de los 2.000 dólares y parece acercarse otra vez a los 2.100 dólares.
En este contexto, no son pocos los que se preguntan si vale la pena invertir en oro en 2024.
Si deseas conocer la respuesta a esta interrogante, así como los factores claves que explican el comportamiento del precio del oro y cuáles son los principales pronósticos para 2024, te invitamos a leer esta interesante reseña.
¿Cómo se comportó el precio del oro en 2023?
Para responder a esta primera interrogante veamos el gráfico semanal de velas japonesas y volumen para el precio del oro al contado:
Fuente: Tradingview
Luego de realizar un máximo en 2.070,42 $ en marzo de 2022, el oro tuvo un comportamiento descendente, explicado en buena medida por el inicio de la campaña de la FED para aumentar los tipos de interés y combatir la elevada inflación.
Esto representó un incremento del atractivo de la renta fija, cuyos rendimientos fueron in crescendo a medida que el costo del dinero fue subiendo. De igual forma, el aumento de los tipos también implicó un fortalecimiento del dólar que terminó afectando al precio del oro.
Sin embargo, las expectativas respecto a una posible pausa de la FED, así como una importante corrección en el valor del dólar estadounidense frente a las divisas más importantes ayudó a abonar el terreno para el repunte del precio del oro a partir de octubre de 2022.
A estos 2 factores se sumaron la incertidumbre macroeconómica sobre la economía de Estados Unidos y la inestabilidad geopolítica reflejada en las tensiones con China y el estancamiento de la guerra en Ucrania.
Al tratarse de un activo refugio, el oro se benefició bastante bien de este panorama.
Entre finales de octubre de 2022 y principios de mayo de 2023 el precio del oro aumentó un 22,7%; desarrollando una clara tendencia alcista. Incluso, el metal precioso llegó a marcar un nuevo máximo en 2081,82 $.
Aunque la primera línea de tendencia fue rota en junio de 2023, el precio se estabilizó alrededor de un soporte en los 1.920,65 $ para comenzar su ascenso otra vez a partir de octubre.
A nivel técnico, esta estabilización del precio del oro tiene mucho que ver con un notable aumento del volumen, muy por encima de su promedio de 24 semanas. Este dinero entrante al mercado, desafortunadamente, se asocia con los ataques del grupo terrorista Hamas a Israel, lo cual desató un nuevo conflicto en Oriente Medio y aumentó los riesgos geopolíticos sobre la economía global.
Solo en las 3 semanas siguientes al ataque del sábado 7 de octubre de 2023 el precio del oro aumentó un 8,8%.
Durante la jornada del 4 de diciembre el precio llegó hasta un máximo de 2.135,02 $; para luego realizar una breve corrección hasta un mínimo de 1.973,00 $.
Desde entonces, el precio volvió a recuperarse nuevamente y actualmente cotiza a 2.077,45 $. La gran pregunta es si este rally continuará y el oro podrá desplazarse hacia nuevos máximos.
Rendimiento del oro frente a otras inversiones
Para tener una mejor perspectiva sobre el precio del oro, vale la pena compararlo con otros activos. Veamos el gráfico diario del rendimiento del oro durante el último trimestre de 2023 en comparación con el S&P 500, el NASDAQ 100, el Índice del Dólar y el ETF de SPDR que sigue la renta fija de Estados Unidos de 1 a 3 años:
Fuente: Tradingview
Desde el mes de octubre de 2023, el precio del oro ha rendido un 12,41%; ocupando el segundo lugar detrás del Índice NASDAQ 100, que presenta un rendimiento de 14,75%.
El Índice S&P 500 ocupa el tercer lugar con un 11,41%. De manera que, la renta variable presenta un comportamiento similar al metal precioso, al menos en el cierre del año.
La renta fija, representada por uno de los ETF de Obligaciones del Tesoro de Corto Plazo mejor rankeado, el SPTS de la compañía State Street Global Advisors (SPDR), apenas muestra un rendimiento del 1,11% desde octubre.
En cuanto a las divisas, el Índice del Dólar muestra un descenso del 4,92% alentado por la pausa en los aumentos del costo del dinero en Estados Unidos.
Los 5 factores que determinarán el precio del oro en 2024
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A nuestro entender, son 5 los factores que debes tener en cuenta para inferir la tendencia del precio del oro en 2024:
Fortaleza del dólar estadounidense
El dólar estadounidense y el oro son activos-refugio rivales. Por tanto, hay una relación inversa bien establecida entre el precio de ambos.
Además, ya que el precio internacional del oro está denominado en dólares estadounidenses, la caída de esta moneda suele tener un efecto alcista en el precio del oro y viceversa.
Si el dólar recupera su fortaleza o no va a depender en buena medida de lo que haga la FED con los tipos de interés, y ello, a su vez, está determinado por el comportamiento de la inflación.
Demanda de oro por parte de los bancos centrales
La demanda de oro es el principal factor que incide en el precio del metal precioso.
No es un secreto el aumento de las compras de importantes bancos centrales alrededor del mundo, lo cual es un factor que jugó un rol en el desempeño del metal en 2023.
Según reporte del World Gold Council, los bancos centrales compraron colectivamente 337 toneladas de oro en el tercer trimestre de 2023, lo cual, sumado al total récord del primer semestre, coloca las compras netas en 800 toneladas sin incluir el último trimestre:
Fuente: Metals Focus, World Gold Council
Si estas compras se mantienen durante 2024 podrían contribuir para mantener un impulso alcista en este activo.
Comportamiento de la economía de Estados Unidos
Aunque muchos analistas pronosticaron una recesión en 2023 debido a los altos tipos de interés, esto no ocurrió.
La economía de Estados Unidos demostró ser mucho más resistente de lo esperado. De momento, su mercado laboral se encuentra relativamente estable con una tasa de desempleo cerca de mínimos históricos.
En la medida que se profundice el efecto de los altos tipos de interés sobre la economía es de esperar que la actividad se desacelere, y ello, puede ser un catalizador sobre el sentimiento de los inversores para buscar activos refugio como el oro.
Expectativas de inflación en Estados Unidos
La persistencia de la inflación es un elemento que influiría en la disposición de los inversores para inyectar capital al mercado del oro, buscando protegerse del efecto erosivo de los altos precios.
Hasta ahora los precios han venido descendiendo, pero es preciso observar el comportamiento de la economía y las consecuencias que la inestabilidad geopolítica pudiera tener en el combate de la inflación.
Si la inflación sigue descendiendo, podríamos ver una corrección en el precio del oro en virtud de la influencia de posibles recortes de los tipos de interés sobre el valor del dólar, más que por su propio efecto sobre el mercado de renta variable. Sin embargo, la influencia debilitante de posibles recortes de los tipos de interés sobre el valor del dólar podría ayudar a impulsar el precio del oro nuevamente, aun con la inflación a la baja.
Riesgos geopolíticos
La aparición del nuevo conflicto en Oriente Medio ya está teniendo repercusiones en el transporte marítimo de mercancías a través del Mar Rojo.
La alianza entre Estados Unidos e Israel hace temer que un escalamiento del conflicto podría arrastrar de manera inevitable a la potencia atlántica a este nuevo frente de guerra, sin contar con su participación logística en la guerra de Ucrania.
Por otro lado, están presentes las diversas tensiones con China: restricciones sobre el libre comercio y el acceso a microprocesadores, así como la intención manifiesta de China de reunificarse con Taiwán, incluso por la fuerza.
Estados Unidos entra en año electoral y todo apunta a un “re-match” entre el actual presidente y el anterior mandatario, Donald Trump, con buenas posibilidades de que éste último regrese a la oficina oval.
Este elemento podría generar volatilidad en los mercados ante la gran incertidumbre que supone respecto a la política exterior de Estados Unidos.
Más allá de la preeminencia de cualquiera de los 5 factores mencionados, lo que en realidad importa es cómo interactúan entre sí. Varios de estos elementos conjugándose para incrementar la incertidumbre macroeconómica y geopolítica podrían impulsar el precio del oro hacia nuevos máximos en 2024.
Previsión del precio del oro en 2024
En general, la mayoría de los analistas mantiene un enfoque alcista para 2024. A continuación, te presentamos la previsión del precio del oro realizada por 3 importantes instituciones y firmas de inversión:
De acuerdo con reportaje de CBS News, WisdomTree pronostica que el oro aumentará durante 2024, alcanzando los 2.090 dólares por onza en el tercer trimeste. De hecho, en su pronóstico optimista, la firma proyecta que el precio del oro podría llegar hasta los 2.300 dólares.
En la misma línea, ING Bank estima que los precios promediarán 2.031 dólares por onza en 2024, con un promedio en el cuarto trimestre de 2.100 dólares. Este pronóstico descansa en la premisa central de que la FED comience a recortar los tipos de interés en el segundo trimestre de 2024 y ello debilite al dólar estadounidense, entre otros factores.
Finalmente, la consultora InvestingHaven espera que el oro se consolide en un amplio rango entre los 1.750 y los 2.200 dólares por onza. Estiman que se registre una reversión alcista a largo plazo en el gráfico del oro, lo que abonaría el terreno para que el precio del oro alcance un nuevo máximo histórico de 2.200 dólares como primer objetivo alcista en 2024, seguido de 2.500 dólares en 2025 y, finalmente, 3.000 dólares que se alcanzarían al cabo de varios años.
Como pudiste observar en nuestro gráfico al inicio del artículo, si proyectamos la distancia del rango de precios entre los 1.920,65 y los 2.070,42 dólares, obtendríamos un objetivo alcista alrededor de los 2.224,00 dólares para el precio del oro.
¿Crees que el metal precioso podrá llegar a tales niveles en 2024 o te inclinas por un escenario más cauto?
En cualquier caso, recuerda que a través de la plataforma MiTrade puedes invertir en CFD de Oro de manera segura y económica, con lo cual podrás aprovechar tanto los movimientos alcistas como los bajistas.
Descargo de Responsabilidad: Este artículo representa únicamente la opinión de su autor o autora, no se puede utilizar como consejo de inversión. El contenido del artículo es solo para referencia. Los lectores no deben tomar este artículo como una base de inversión. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, por favor busque asesoramiento profesional independiente para asegurarse de que entiende los riesgos.
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