Oro sube a pesar del firme Dólar estadounidense
- La caída de los rendimientos del Tesoro respalda la recuperación del Oro.
- El retroceso del petróleo alivia los temores de inflación pese a las ganancias semanales del crudo.
- La decisión de la Fed, el PIB y los datos del PCE impulsan el próximo catalizador.
El precio del Oro (XAU/USD) avanza el viernes mientras el Dólar se mantiene firme, incluso cuando la creciente especulación de que la guerra entre EE.UU. e Irán podría durar más de lo esperado podría, al final, perjudicar las perspectivas del metal amarillo. El XAU/USD cotiza en 4.065$, con una subida del 0.38%.
El XAU/USD gana mientras unos rendimientos estadounidenses más débiles contrarrestan las apuestas de subida de la Fed
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas, sube ligeramente hasta 101.46 y se encamina a cerrar la semana con ganancias de más del 0.60%. El metal amarillo también está siendo impulsado por la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense, con el bono de referencia a 10 años bajando tres puntos básicos hasta el 4.667%.
La última tanda de noticias geopolíticas no ha cambiado el panorama en la Guerra del Golfo. Los informes señalaron que Pakistán busca reanudar las conversaciones entre EE.UU. e Irán a instancias de China. Mientras tanto, Trump reveló que está perdiendo la paciencia con Irán y confirmó que China y Rusia no están proporcionando ni vendiendo armas a Irán.
La agenda del viernes fue ligera, con la actividad empresarial estadounidense estable. El PMI manufacturero de S&P Global cayó ligeramente de 53.9 a 53.8, por debajo del 54.5 esperado. Mientras tanto, el PMI de servicios subió de 51.2 a 53.6, superando las previsiones de 51, ayudado por la Copa del Mundo celebrada en el país.
El avance del lingote también está impulsado por el alivio en los precios del petróleo. El West Texas Intermediate (WTI), el referente del crudo estadounidense, cae un 3.83% hasta 88.79$, pero se encamina a cerrar la semana con ganancias de más del 8.50%.
Los mercados monetarios siguieron aumentando las probabilidades de una subida de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) en la reunión de la próxima semana. El 29 de julio, se proyecta que la Fed mantenga las tasas sin cambios. Hay un 59% de probabilidad de que el banco central estadounidense no mueva ficha, pero una subida de tasas de 25 puntos básicos (pbs) tiene casi un 41% de probabilidad.
Para la reunión de septiembre, las probabilidades de una subida de tasas se sitúan en el 84%, según datos de Prime Terminal.
Además de la reunión de la Fed de la próxima semana, los operadores estarán atentos a las Ventas Minoristas y los Pedidos de Bienes Duraderos de EE.UU., así como a los datos de empleo, las cifras del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre y el informe de Gastos de Consumo Personal.
Perspectiva técnica del XAU/USD: El Oro avanza, pero enfrenta una resistencia clave en 4.100$
La tendencia bajista del Oro sigue intacta, ya que la estructura del mercado se vería comprometida hasta que el XAU/USD suba por encima del máximo del ciclo del 17 de junio situado en 4.382$. Más señales de viento en contra para la tendencia bajista son que las medias móviles simples (SMA) de 50, 100 y 200 días se encuentran por encima del precio al contado del metal amarillo, y que los vendedores están arrastrando los precios de nuevo por debajo de una línea de tendencia de resistencia.
El impulso, asimismo, sigue presionando a la baja, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) manteniéndose bajista. Por lo tanto, el camino de menor resistencia es a la baja.
El primer soporte está en 4.000$, seguido del mínimo actual del año hasta la fecha (YTD) de 3.941$. Una ruptura de esos dos niveles allana el camino para desafiar el mínimo del 28 de octubre de 2025 de 3.886$, con un soporte adicional en el máximo oscilante convertido en soporte en 3.500$, alcanzado el 22 de abril de 2025.
Por el contrario, si los compradores apuntan a precios más altos, necesitan superar 4.100$. Por encima de este nivel, el máximo semanal de 4.165$ es el siguiente objetivo, seguido de la resistencia en 4.200$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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