每股净值计算公式是什么？每股净值的参考意义分析，用每股净值分析股票可靠吗？

在股票分析中，经常见到“每股净值”的身影。进行选股时，每股净值是衡量公司经营能力的重要指标。那么每股净值计算公式是什么？具体有哪些参考意义？

每股净值的英文表述为Net Asst Value per Share (NAVPS)，代表着已经发行在外的每一股股票所含的资产净值。

这里提到的资产净值的概念，我们可以这样理解，一个公司的资产净值是指公司还掉所有的欠款、员工工资、扣除各种水电支出、工厂租金和购买生产设备的费用和折旧费用之后剩下的资产的价值。这个公司在上市之后，它的资产净值基本就是它所有在市场上交易的股票的净值（简称“股票净值”），在这里，我们了解到“股票净值”是什么之后，我们再回过头来看每股净值，它其实就是这个公司的股票净值（资产净值）平摊到每一支股票上的资产净值，也就是代表在市场上流通的股票每股所含的内在的价值。通常情况下，每股净值越高越好。

每股净值计算公式如下：

值得注意的是，因为公司的股票净值等于净资产，而从会计学的角度，公司的净资产其实等于总资产减去总负债，所以，每股净值还可以用下面的公式表示：

我们可以举个例子来方便大家的理解：

如果统一（1216.TW）这个公司资产总额25亿新台币，负债总额10亿新台币，流通总股本10亿股，那么这支股票每股净值=（25-10）/10=1.5。

在无法得知资产和负债总额时，每股净值就可以利用净资产按股票总数均摊方式进行计算。

假设上面统一公司的股本是7亿新台币，资本公积4亿新台币，盈余公积3亿新台币，法定公积金2亿新台币，未分配利润1亿新台币，流通总股本10亿股，此时可计算出每股净值=（7+4+3+1）/10=1.5。

• 衡量股份公司的经营绩效

每股净值是公司历年经营成果的长期积累，也是支撑股价的重要基础。每股净值越大，表明公司每股股票代表的财富越雄厚，创造利润能力和抗风险能力也越强。

同一个公司，在公司经营及财务无重大问题时，不同时期股价与每股净值的比较，可以粗略地判断出当前公司股价是被高估了还是被低估了，股价比每股净值高，就是被高估，此时买入略贵，相反，如果较每股净值低，则说明被低估，价格较为划算。此外，在公司性质相同、股票市价相近的条件下，公司发展潜力与其股票的投资价值越大，将直接体现在股票的每股净值也会越高，这样投资者所承担的投资风险越小。

• 判定普通股东的现值股东权益

根据每股净值的计算公式，在股票总数不变的情况下，每股净值大小取决于总资产与总负债的差值，也就是通常意义上的股东权益。每股净值越大的公司，如果现在进行破产清算，其最后理论上分配给每股股东金额也会越多。不过，现实生活中，公司破产清算值很大可能并不等于每股净值，因为会涉及部分固定资产折旧的问题等。

在某种意义上，每股净值是全体股东所拥有的现值权益的具体表现。之所以是现值，是因为公司净资产中包含的土地、厂房、设备等固定资产会随着时间进行折旧。

我们继续拿上面的食品公司举例子，假设康师傅和统一这两个竞争公司的股票市价是18新台币和20新台币，不过，康师傅的每股净值是10新台币，统一公司的每股净值是15新台币。

现在，我们来思考两个问题，上面两个公司，哪个公司的股票投资价值高，风险更低？答案肯定是统一，因为它的每股净值比较高，说明公司经营状况较好，负债小。另一方面，如果康师傅公司的经营和财务状况良好，但最近的股价突然跌到8新台币，低于每股净值10新台币，此时的股票是被高估了还是被低估了？相信答案低估已经在大家心中了。

在基本面选股时每股净值是经常用到的一个指标，但经常会出现以下问题影响着我们的判断：

• 无法准确判断公司的经营前景

每股净值的变动通常由两种情况引起：一是公司经营情况变化、二是公司增发新股或按比例送股。

您在选股时，应该特别关注到底是哪种情况影响着每股净值。

如果是前者，那么您应该避开那些由于经营不善导致每股净值的公司；但如果是后者，每股净值的高低变化并不能完全成为您选股的有利依据。因为通过增发新股提高每股净值的行为虽然增加公司的有效净资产，但无法展现出公司可靠的发展前景。同时，公司按比例送股导致每股净值被摊薄也并不能说明公司经营不善。

• 无法准确选择行业内投资目标

正常情况下，根据每个行业自身的自身资本结构的不同，衡量其行业内股票的每股净值标准也应该是不同的。比如英伟达（NVDA.US）、网飞（NFLX.US）和微软（MSFT.US）等公司。

如工业、种植业等主要盈利依靠土地、设备，因此应将每股净值作为考察公司的重要指标。但在更多依赖无形资产的服务业，每股净值就不是那么重要，甚至对于一些主要售卖创意的公司来说，只要产品一直拥有市场，即使每股净值较低，仍然值得进行投资。

基于这两种偏差的存在，如果投资者一味追求每股净值越高越好，那么必然将错过很多难得的投资机会。

毕竟在挑选股票时，您应该更多地关注股票未来的发展潜力而非目前清偿价值。

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1. 交易平台或网站直接查询

在一些交易股票平台和股票网站的查询处输入相关股票代码后，即可在列出的基本资讯中找到每股净值额。

股票查询网站：玩股网、HiStock、财报狗

2. 根据公司发布的财报计算

我们用前面提到的统一（1216.TW）为例，来看看它真实的每股净值如何计算。

根据统一2017年财报及按照每股净值的计算公式，

每股净值=(414,655,454-254,606,345)/56,820,154≈2.8（单位：新台币元）

（图源：统一企业股份有限公司2021年度年报）

Q1：每股净值越高越好吗?

答：不是

Q2:上市公司破产每股净值等于清偿价值吗？

答：不一定，很多公司破产后的清偿价值会打折扣 

Q3:不同公司，可以放在一起比较每股净值吗？

答：不能，因为不同公司所处的行业不同，甚至采取的会计准则也不同。一般用来进行横向比较的公司要满足性质相同、股价接近等条件。

每股净值是分析股票投资价值的重要指标之一，为投资者在选股时提供了新的思路。合理利用每股净值，将会帮助您更准确的选出更适合自身投资需求的投资目标。但是如果投资者一味追求每股净值越高越好，那么必然将错过很多难得的投资机会。