谷歌（NASDAQ：GOOG）的表现优于大盘，今年迄今上涨了10%以上，而标准普尔500指数的涨幅为4%。该股在2023年末上涨，涨幅超过45%，因为受益于人工智能的繁荣。此外，这家科技巨头增加投资以加强其在搜索、核心业务和利润丰厚的数字广告方面的优势，也提振了该股的情绪。
尽管人工智能对搜索业务构成了威胁，但大多数人仍然更喜欢使用谷歌搜索来寻找问题的答案。这或许可以解释为什么谷歌在桌面搜索领域仍然保持着82%的市场份额，而在移动搜索领域则保持着96%的惊人份额。尽管由于担心微软将ChatGPT整合到其搜索引擎Bing中将挑战现状，该股去年年初确实面临压力，但谷歌仍在继续增长。
同样，由于投资者对谷歌的前景日益乐观，尤其是在搜索和广告领域，投资者继续推高谷歌的股价，获得了买入评级。
谷歌在市场上令人印象深刻的表现源于其拥有一些全球最受欢迎的服务。谷歌搜索仍然是这个帝国皇冠上的明珠，去年约占该帝国销售额的57%。YouTube估计拥有25亿用户，是另一个为公司广告收入带来很大一部分的关键部门。
该公司云计算部门所在的谷歌云是一个新兴部门，将在未来几年占公司收入的很大一部分。仅去年一年，该部门的收入就增长了26%，全年营业收入为正值。
去年第四季度，谷歌的综合收入同比增长13%，达到863亿美元。这一增长主要是由广告收入增长11%推动的，广告收入总计655亿美元。由于美国经济富有弹性，广告支出增加，广告收入有所增长，在高利率的影响下，美国经济继续抵御衰退的担忧。
尽管微软面临着微软试图通过人工智能工具加强其必应搜索的压力，但谷歌在搜索领域的主导地位仍然完好无损。因此，搜索广告增长了13%，达到480亿美元，YouTube广告增长了165%。尽管面临来自微软Azure和亚马逊AWS的激烈竞争，谷歌云仍继续呈现大幅增长。同样，该部门的收入同比增长26%，达到91.9亿美元，好于分析师预期的89.4亿美元。
谷歌现在正在从云计算部门获取利润，这一事实已经吸引了投资者的关注，因为该公司多年来一直在亏损，试图跟上竞争对手的步伐。
在保险方面，Waymo的自动驾驶汽车业务和Verily的生命科学部门也正在成为该公司的重要组成部分，收入从一年前的2.26亿美元增长了一倍多，达到6.57亿美元。同样，该部门的净亏损从12.4亿美元收窄至8.63亿美元。
由于各业务部门收入强劲增长，谷歌本季度净利润跃升52%，达到207亿美元，即每股1.64美元，高于一年前的4136亿美元。同样，由于裁员12,000人、裁员6%，营业利润率扩大至27%。
谷歌投资人工智能以加强其产品和服务，取得了令人印象深刻的收入和盈利结果。该公司一直在将新的生成式人工智能工具嵌入到更多关键产品中。
例如，它将ChatGPT集成到Bing后，它将新的聊天机器人Bard嵌入到其搜索工具中，以应对微软的威胁。通过集成Bard，Google搜索现在可以为由生成式AI提供支持的查询提供答案。
同样，去年年底，谷歌推出了最先进的大型语言模型Gemini，被誉为最强大的人工智能模型之一。该公司正在向Google Cloud上的用户授权该工具，预计这将带来新的收入来源。
此外，有消息表示，在人工智能领域一直较为低调的苹果公司计划将谷歌的Gemini AI集成到其下一代iPhone中。鉴于三星的竞争品牌在人工智能功能方面已经遥遥领先，这家iPhone制造商需要Gemini在其下一代iPhone上为用户提供先进的人工智能。
谷歌与苹果建立战略合作伙伴关系，重申Gemini在多模式基准测试中的表现优于GPT 4。例如，它可以更有效地解释和生成文本、图像、视频和计算机代码。同样，与苹果的人工智能交易可能会让谷歌损失数十亿美元。
这并不是苹果和谷歌第一次联手。多年来，谷歌每年向苹果支付近180亿美元。Google是iOS设备的默认搜索引擎。鉴于iOS设备的价值超过20亿美元，这笔交易对谷歌来说利润丰厚，这提供了一个利润丰厚的市场，这家科技巨头可以通过广告瞄准。
因此，谷歌搜索与苹果的合作是谷歌成功保持搜索业务90%以上市场份额的原因之一。
谷歌在云计算领域的表现不佳应该令人担忧。该公司控制着11%的市场份额，落后于Amazon Web Services的31%和Azure的24%。尽管该公司在人工智能能力方面投入巨资，但其努力尚未对云产生重大影响。
随着AWS控制着近三倍的云市场份额，亚马逊的机器学习算法将能够访问近三倍的数据集。这意味着谷歌在云和人工智能领域追赶时将需要帮助。鉴于微软通过OpenAI投资了近130亿美元的ChatGPT是最受欢迎和使用最多的聊天机器人，这一点很明显。人工智能领域的积极发展可能会让微软和亚马逊增强其在云领域对抗谷歌的优势。
虽然微软没有超级明星的聊天机器人，但其在电子商务方面的优势使其能够访问来自数亿用户和商家的大量数据。因此，该公司拥有庞大的特定于业务的数据集，这可能是无与伦比的，使其能够开发高质量的生成式人工智能解决方案。
最近，谷歌公布了2024年第一季度收益。当该公司发布最新数据时，云和人工智能方面的努力是投资者值得关注的两个重要领域。收入预计为787.9亿美元，去年同期为697.9亿美元，但低于上一季度的863.1亿美元。预计净利润为188.9亿美元，高于去年的150.5亿美元，但仍低于上一季度报告的206.9亿美元。因此，预期每股收益为1.51美元，高于去年同期的1.17美元。
谷歌之所以能脱颖而出，部分原因在于其稳健的资产负债表，该公司拥有近1110亿美元的现金和投资。事实上，该公司尚未报告任何时期经营活动产生的负自由现金流，这一事实突显了核心业务的增长。该股的自由现金流收益率为3.61%，与同类同行相比，其当前水平看起来被低估了50%。谷歌的市盈率为23倍。
在干净、稳健的资产负债表的支持下，谷歌可以继续投资创新，以加强其搜索和数字广告业务。同样，它应该能够在云计算领域与微软和亚马逊竞争，同时发展其数字广告业务。最后，与同行相比，鉴于谷歌产生长期价值的潜力，目前的水平似乎被低估。
作者 | Yiannis Zourmpanos
编译 | 华尔街大事件
免责声明: 本文内容仅代表作者个人观点，不代表mitrade官方立场，也不能作为投资建议。文章内容仅做参考，读者不应以本文作为任何投资依据。 mitrade对任何以本文为交易依据的结果不承担责任。 Mitrade亦不能保证本文内容的准确性。在做出任何投资决定之前，您应该寻求独立财务顾问的建议，以确保您了解风险。
差价合约（CFD）是杠杆性产品，有可能导致您损失全部资金。这些产品并不适合所有人，请谨慎投资。查阅详情
