Palantir盘前下跌8%，逼近两个月低位，Q3营收暴增96%仍未能提振股价

TradingKey - Palantir（PLTR）第三季度业绩全面超过市场预期，股价却在财报公布后遭遇抛售。11月3日美股盘前，公司股价下跌近8%。尽管营收、调整后每股收益以及未来业绩指引均高于华尔街预估，但市场并未因此给予积极回应，显示投资者对这家AI软件公司的增长预期已经相当高。

来源：TradingView

从最新财报来看，Palantir第三季度营收达到23.13亿美元，同比增长96%，超过市场预期的21.8亿美元，继续保持高速扩张。调整后每股收益为0.44美元，也高于分析师此前预计的0.41美元。业绩增长最突出的变化来自美国商业市场，该业务收入同比大增148%至9.84亿美元，不仅超过市场预期的9.37亿美元，还首次超越美国政府业务收入。同期，美国政府业务收入为9.53亿美元。

美国商业业务首次成为Palantir最大的收入来源，说明公司的增长动力正在发生变化。过去，政府合同一直是其重要的收入支柱，如今企业客户对AI平台的需求快速上升，正在推动商业业务扩大规模。这一变化也意味着Palantir正逐步拓宽客户基础，不再主要依赖政府部门的采购需求。

公司对未来业绩的展望同样相当积极，Palantir将2026年全年营收预期上调至85.30亿至85.34亿美元，明显高于此前81.50亿至81.58亿美元的指引，也超过市场原先约82亿美元的预期。对于第四季度，公司预计营收将达到26.49亿至26.53亿美元，高于LSEG统计的分析师平均预期24.6亿美元。全年指引和下一季度展望同步上调，进一步体现出管理层对AI软件需求及业务扩张速度的信心。

不过，亮眼的经营数据并未阻止股价下跌。Palantir本季度营收接近翻倍，美国商业业务增速也十分突出，但投资者显然不仅关注公司是否超过分析师预期，还在衡量当前股价是否已经充分反映未来增长潜力。当市场对一家AI公司的业绩抱有较高期待时，即使财报数据强劲，也未必能够立即转化为股价上涨。

公司需要持续维持高增长，并将AI产品需求转化为稳定的企业收入，才能支撑市场对其未来盈利能力的预期。尤其是在美国商业业务已经成为主要增长引擎之后，投资者将更加关注企业客户扩张能否延续，以及当前增长速度能否在未来几个季度保持。