【百强透视】花旗上调收入利润预测！东方甄选（01797.HK）大涨逾7.8%

11月3日，东方甄选（01797.HK）午后迎来反弹，市场情绪明显回暖。截至收盘，股价上涨7.86%，报28.28港元/股。

消息面上，花旗在11月2日发布研报，结合新东方2027财年一季度业绩，上调东方甄选的收入及盈利预测。

花旗在研报中测算，东方甄选2026年6月至8月以人民币计收入同比增长约60%，9月至11月预计增长约65%，2027财年上半年收入约达38亿元、同比升约64%；利润率有望由9.1%升至逾10%，主因快速增长摊薄固定成本。该行将2027至2029财年收入预测分别上调13%、17%及20%，利润预测分别上调20%、27%及41%，经调整纯利预计分别达9.39亿元、10.88亿元及12.57亿元，估值目标由28港元升至31.9港元。

关于增长引擎，花旗提到，东方甄选抖音账号矩阵由5月底的18个增至8月底逾30个，叠加新增自有品牌品类，2027财年商品交易总额预计增长31%，其中自有品牌部分预计增长35%。

市场分析认为，本轮行情属于典型的预期修复行情。研报已于11月2日发布，今日是消息落地后的首个完整交易日，股价反应来自机构预测上调，并非公司当日发布新公告。

需要提醒投资者，机构预测能否兑现，取决于两大核心变量：其一，抖音矩阵账号从单纯“铺数量”转向单账号提效，不少垂类账号目前仍处于爬坡培育阶段；其二，自有品牌占比持续抬升，高毛利品类（如保健品）的拓展节奏，这些数据都有待公司公告进一步论证。

本轮短线催化已经兑现，后续跟踪重点落在抖音账号矩阵的GMV转化效果、自营品类毛利水平的兑现情况。放长周期看，东方甄选在直播电商与自营消费品的积累能否转化为可持续的收入与利润结构，仍是估值的核心变量。

另值得关注，第十三届港股100强评选现已启动，颁奖盛典定于2026年11月26日在香港会展中心举办。东方甄选作为国内直播电商赛道代表性企业，能否获得港股100强研究中心认可、入围本届候选名单，值得市场持续关注。

港股100强评选自2012年创办，从企业基本面、资本市场表现、公司治理、创新能力及社会价值多维度综合评估，是香港市场认可度较高的价值标杆。本届评选各项筹备工作已全面推进，更多评选详情与报名渠道，可在港股100强官方网站查询。